即使從事技術(shù)分析，個(gè)股的基本面也是要考慮的要素。實(shí)戰(zhàn)操作中，參與那些基本面相對(duì)較好的價(jià)值型、成長型股票，從控制風(fēng)險(xiǎn)的角度來講，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于那些只有題材、概念，業(yè)績一塌糊涂的“垃圾股”。一般來說，關(guān)于個(gè)股基本面情況，我們從以下幾個(gè)方面進(jìn)行了解。

查看個(gè)股的F10基本資料，可以看到諸如每股凈資產(chǎn)、每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)，它們是衡量個(gè)股資產(chǎn)、收益情況的具體數(shù)字。

凈資產(chǎn)也稱為股東權(quán)益，凈資產(chǎn)=資產(chǎn)－負(fù)債；每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)總股數(shù)。凈資產(chǎn)過低（例如不到1元，甚至為負(fù)值），一般來說，這樣的股票的實(shí)際價(jià)值很低，在遇到大盤大波段向下調(diào)整時(shí)，其跌幅往往更大。

再好的公司也應(yīng)有個(gè)合理的估值，股票入門知識(shí)教程給你說股票基本面應(yīng)該看哪些指標(biāo)-股票基本面分析方法如果股價(jià)中短線漲幅過大，透支了企業(yè)未來幾年內(nèi)的成長空間，這稱之為估值過高，也就是我們所說的股價(jià)有“泡沫”。了解估值市況，可以通過市盈率、市凈率來分析。

市盈率也稱“本益比”，是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。市盈率是最常用來評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，市盈率通常用來作為比較不同價(jià)格的股票是否被高估或低估的指標(biāo)。進(jìn)行比較時(shí)，既要橫向比較（與同行業(yè)的其他公司比較），也要縱向比較（即查看個(gè)股不同時(shí)期的估值狀態(tài)），這樣才能得到相對(duì)可靠的估值，當(dāng)然這也要結(jié)合公司的成長性來分析。

市凈率指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，比值越低意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。好的企業(yè)應(yīng)該是凈資產(chǎn)穩(wěn)定增長，市凈率保持在合理范圍之內(nèi)。市凈率的高與低，同樣要通過橫向、縱向兩種方式來進(jìn)行評(píng)估。

每股經(jīng)營現(xiàn)金流指用公司經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入（收到的錢）－經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流出（花出去的錢）的數(shù)值，然后除以總股本。即每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。每股經(jīng)營現(xiàn)金流是最具實(shí)質(zhì)性的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。公司現(xiàn)金流強(qiáng)勁，很大程度上表明主營業(yè)務(wù)收入回款力度較大，產(chǎn)品競(jìng)爭性強(qiáng)，公司信用度高，經(jīng)營發(fā)展前景有潛力。

正常情況下，如果每股現(xiàn)金流為負(fù)，則是比較令人擔(dān)心的了。但是，也要分行業(yè)、分公司來區(qū)別對(duì)待，應(yīng)該大體了解此公司為何出現(xiàn)這種情況。例如，在房地產(chǎn)行業(yè)，一些公司的每股經(jīng)營現(xiàn)金流就是負(fù)的，其出現(xiàn)的原因往往是公司需要把賣房子收回來的現(xiàn)金繼續(xù)去買地，而且僅靠自己經(jīng)營發(fā)展得來的現(xiàn)金還不夠，必須抓緊各種機(jī)會(huì)融資，搶占市場(chǎng)規(guī)模，這就出現(xiàn)了現(xiàn)金流為負(fù)的情況。

連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，就會(huì)被特別處理，股票名字前也要加上“ST”，這無疑是一個(gè)較大的利空。因此，如果個(gè)股上一年度虧損，而本年度盈虧情況又難以預(yù)測(cè)，參與這樣的個(gè)股時(shí)，就應(yīng)格外注意了。

基本面分析法遵循著經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理——“價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)”，通過分析上市公司的內(nèi)在價(jià)值或是潛在價(jià)值來預(yù)測(cè)股票價(jià)格的中長期走向。在股票市場(chǎng)中，廣為倡導(dǎo)的“價(jià)值投資”“買成長股”，其實(shí)都隸屬于基本面分析法，只是兩者的側(cè)重點(diǎn)有所不同。

“價(jià)值投資”更側(cè)重于關(guān)注“股價(jià)”與“公司價(jià)值”的關(guān)系，當(dāng)股價(jià)明顯低于公司內(nèi)在價(jià)值時(shí)，被稱為“低估”，是買入時(shí)機(jī)；反之，則是賣出時(shí)機(jī)?！百I成長股”則著眼于企業(yè)的發(fā)展動(dòng)力，這不僅要關(guān)注企業(yè)的當(dāng)前情況，還要對(duì)企業(yè)的未來有敏銳的把握。下面我們結(jié)合案例來做說明。

圖1-1是福建高速2011年9月至2015年8月走勢(shì)圖，如圖中標(biāo)注，股價(jià)長期在低位徘徊，跌破了凈資產(chǎn)，作為盈利穩(wěn)定的防守型股票，此股顯然是由于股市低迷造成的股價(jià)低估。

本著價(jià)值投資的理念——“低估時(shí)買入”，當(dāng)時(shí)顯然是適合布局的時(shí)機(jī)，但這個(gè)布局時(shí)間卻可能相對(duì)漫長。因?yàn)樵趥€(gè)股缺少炒作性、成長性不強(qiáng)的背景下，只有等待股市回暖后，市場(chǎng)才會(huì)給它一個(gè)更為合理的估值。

圖1-1 福建高速2011年9月至2015年8月走勢(shì)圖

圖1-2是云南白藥2003年7月至2016年5月走勢(shì)圖。在長達(dá)十多年的股市運(yùn)行中，雖然大盤漲漲落落，指數(shù)沒有穩(wěn)步上漲，但該股由于其極高的成長性，股價(jià)上漲近百倍，這就是基本面分析法中的“買成長股”。

值得注意的是，此類高成長股是鳳毛麟角的，能準(zhǔn)確地買入此類股，需要對(duì)企業(yè)的發(fā)展有敏銳的把握。股市的魅力最大限度地體現(xiàn)在這類股身上，但我們事先是極難把握的。換句話說，一旦我們選錯(cuò)了股票，又抱著不放，將錯(cuò)失很多其他機(jī)會(huì)，而選中高成長性股票的概率又是極低的。

圖1-2 云南白藥2003年7月至2016年5月走勢(shì)圖