股票入門量柱短莊談一談股票價(jià)值投資分析

發(fā)布時(shí)間：2020-01-17 16:21:00 瀏覽：92次收藏：20次評(píng)論：6條

1.價(jià)值投資的含義

價(jià)值投資是指在股票投資過(guò)程中，選擇內(nèi)在價(jià)值被低估或與同類型公司相比具有更高相對(duì)價(jià)值的上市公司的股票進(jìn)行投資。價(jià)值投資的核心思想是利用某一標(biāo)度方法測(cè)定出股票的“內(nèi)在價(jià)值”，并與該股票的市價(jià)進(jìn)行比較，進(jìn)而決定對(duì)該股票的買賣策略。

價(jià)值投資認(rèn)為上市公司的內(nèi)在價(jià)值與股票價(jià)格會(huì)有所背離，其內(nèi)在價(jià)值決定于經(jīng)營(yíng)管理等基本面因素，而股票價(jià)格則決定于股市資金的供給需要狀況。在不同的決定因素下，內(nèi)在價(jià)值高于股票價(jià)格的價(jià)差被稱為“安全邊際”，一家績(jī)優(yōu)的企業(yè)出現(xiàn)安全邊際時(shí)，對(duì)其投資就具備所謂的價(jià)值。

接下來(lái)由股票入門量柱短莊來(lái)研究股票價(jià)值投資分析-價(jià)值投資方法，現(xiàn)在知道還不遲哦。

股票價(jià)值投資分析-價(jià)值投資方法：

在該戰(zhàn)略中，根據(jù)對(duì)測(cè)定股票“內(nèi)在價(jià)值”時(shí)選擇的標(biāo)度方法的不同，又分別形成了以下不同的主要價(jià)值投資方式：

（1）以盈利能力作為測(cè)度股票“內(nèi)在價(jià)值”的尺度。

（2）以現(xiàn)金紅利作為測(cè)度股票“內(nèi)在價(jià)值”的尺度。

（3）以現(xiàn)金流量作為測(cè)量股票“內(nèi)在價(jià)值”的尺度。

（4）以相對(duì)表現(xiàn)作為測(cè)度股票“內(nèi)在價(jià)值”的尺度。

價(jià)值型投資作為一種成熟的投資理念分為多種策略，如以購(gòu)并重組為目標(biāo)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)策略，以低市盈率、市凈率為指標(biāo)的組合投資策略和以高分紅派息為主的穩(wěn)定收益策略等。

價(jià)值投資主要投資于價(jià)值被低谷的股票，具體的選股標(biāo)準(zhǔn)是較低的市盈率、較低的價(jià)格/凈資產(chǎn)比、較低的值、較高的分紅派息比率等。

2.價(jià)值投資的原則

（1）逢低買進(jìn)。理由很簡(jiǎn)單：增加潛在利潤(rùn)。40美元買進(jìn)通用電氣的收益一定比50美元買進(jìn)時(shí)高。獲利空間的大小更多地取決于買進(jìn)股票的時(shí)機(jī)。

（2）評(píng)估價(jià)值。

（3）利用“安全邊際”避免損失。

（4）長(zhǎng)線是金。

（5）忽略市場(chǎng)股票入門量柱短莊談一談股票價(jià)值投資分析-價(jià)值投資方法。市場(chǎng)行情與公司真正的價(jià)值毫不相干，唯一能決定價(jià)值的是公司的盈利能力。太多的投資者因?yàn)閷ふ疫M(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，結(jié)果反而迷失了自己。不要聽(tīng)信經(jīng)紀(jì)人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、分析師、市場(chǎng)策略師與新聞媒體的話，因?yàn)檫@些所謂的“專家”只會(huì)蒙蔽你的判斷力。如果你發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中有低估價(jià)值的情況，買進(jìn)就行了。

股票價(jià)值投資分析-價(jià)值投資方法

3.影響股票價(jià)值的關(guān)鍵因素

影響股票價(jià)值的關(guān)鍵因素：一是自由現(xiàn)金流能否持續(xù)，這反映著自由現(xiàn)金流的質(zhì)量，決定著企業(yè)有無(wú)存在的必要；二是自由現(xiàn)金流能否增長(zhǎng)，這決定著理論模型的分子；三是自由現(xiàn)金流是否穩(wěn)定，這高度影響理論模型的分母，即折現(xiàn)率。

而對(duì)于一家能夠持續(xù)、穩(wěn)定、增長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，自由現(xiàn)金流是持續(xù)增長(zhǎng)的，折現(xiàn)率也是可以相對(duì)穩(wěn)定確定的。所以，市場(chǎng)主流投資者會(huì)覺(jué)得對(duì)這家公司的價(jià)值的評(píng)估是合理、可靠的，這樣的主流預(yù)期會(huì)促使越來(lái)越多的投資者買入并持有這家公司，從而推動(dòng)股價(jià)上漲，啟動(dòng)長(zhǎng)期的正強(qiáng)化趨勢(shì)。

股票要持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，成為一只價(jià)值明星股票，就要求企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)良好，不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)遇到困難而瞬間倒塌；還需要企業(yè)家高遠(yuǎn)的目標(biāo)、不凡的戰(zhàn)略眼光、良好的職業(yè)道德。

首先，要求企業(yè)擁有強(qiáng)大的抗經(jīng)濟(jì)周期的能力，以及優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。而這又往往需要企業(yè)致力于建構(gòu)相對(duì)完備的產(chǎn)業(yè)鏈條，或者適度多元化。同時(shí)，企業(yè)的在投資支出不應(yīng)當(dāng)很大，企業(yè)即使需要在投資，也應(yīng)在比較遠(yuǎn)的未來(lái)。

其次，要求企業(yè)所從事的行業(yè)成長(zhǎng)空間比較大，更重要的是企業(yè)擁有核心競(jìng)爭(zhēng)能力，以及可復(fù)制的商業(yè)模式。這種核心競(jìng)爭(zhēng)能力能夠有效地提高客戶的轉(zhuǎn)換成本，防止老客戶的流失；能夠有效地阻擋潛在進(jìn)入者通過(guò)模仿發(fā)展、爭(zhēng)奪新老客戶；能夠有效地通過(guò)商業(yè)模式的復(fù)制，實(shí)現(xiàn)地域的規(guī)?；瘮U(kuò)張，以及產(chǎn)品銷售的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。

如果你能做到運(yùn)用價(jià)值投資的方法投資質(zhì)地優(yōu)良的上市公司，并且理解股票價(jià)格運(yùn)行的邏輯，同時(shí)持有相對(duì)長(zhǎng)的投資時(shí)間，那么，恭喜您，你已經(jīng)有很大把握獲得持續(xù)、穩(wěn)定的投資收益了。如果你幸運(yùn)的話，你甚至可能利用股票價(jià)格的理性或者非理性變化，獲得超額的投資收益。

另外，我們?cè)诠墒猩线x擇將資金長(zhǎng)期地投向哪只股票、哪些上市公司，實(shí)際上是在支持和扶植這些公司的發(fā)展。但我們遵循價(jià)值投資的規(guī)律，去投資那些質(zhì)地優(yōu)良的上市公司、那些會(huì)成長(zhǎng)為未來(lái)世界級(jí)行業(yè)龍頭的企業(yè)的時(shí)候，在獲得投資收益的同時(shí)，我們實(shí)際上也是變相地對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的支持。

股票價(jià)值投資分析-價(jià)值投資方法

4.股價(jià)的運(yùn)行邏輯

上市公司本身的基本面（內(nèi)在價(jià)值），構(gòu)成了影響投資者預(yù)期的主要因素。當(dāng)一家上市公司的內(nèi)在價(jià)值增長(zhǎng)、基本面不斷向好時(shí)，就會(huì)引起越來(lái)越多投資者的注意，逐漸形成對(duì)這家上市公司的正面的主流預(yù)期；而投資者的主流預(yù)期會(huì)通過(guò)不斷買進(jìn)的投資行為，推動(dòng)股票價(jià)格連續(xù)上漲，而上漲的股價(jià)又會(huì)引來(lái)更多投資者的關(guān)注和跟進(jìn)，繼續(xù)推高股價(jià)。

就這樣，上市公司的基本面（內(nèi)在價(jià)值）和投資者的主流預(yù)期影響了股票價(jià)格的市場(chǎng)表現(xiàn)，而上漲的股價(jià)也能夠反過(guò)來(lái)以各種途徑影響或改變上市公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，提升這家公司的基本面（內(nèi)在價(jià)值）。

比如，上漲的股價(jià)和增加的市值，可以提升上市公司的形象和品牌，吸引更多的客戶，同時(shí)也能增加公司的融資能力，而這些將進(jìn)一步影響投資者的主流預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)這家上市公司會(huì)有更強(qiáng)的信心，繼續(xù)買進(jìn)。這就啟動(dòng)了一輪股價(jià)、上市公司內(nèi)在價(jià)值和投資者預(yù)期的正強(qiáng)化趨勢(shì)。

看完文章，朋友們想必已經(jīng)了解股票價(jià)值投資分析-價(jià)值投資方法了吧！股票入門量柱短莊已在上面文章大家作出了詳細(xì)介紹，相信各位在看了后應(yīng)該可以搞清楚什么回事了，看了前文還不懂的就來(lái)問(wèn)一問(wèn)小編吧。

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