股票盤面術(shù)語(yǔ)芻議收購(gòu)

發(fā)布時(shí)間：2019-12-24 22:36:00 瀏覽：455次收藏：16次評(píng)論：7條

收購(gòu)　　簡(jiǎn)介

　　 收購(gòu)是指買方企業(yè)從賣方企業(yè)購(gòu)入資產(chǎn)或股票以獲得對(duì)賣方企業(yè)的控制權(quán)。

　　收購(gòu)是企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的一種形式，既有經(jīng)濟(jì)意義，又有法律意義。收購(gòu)的經(jīng)濟(jì)意義是指一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)易手，原來(lái)的投資者喪失了對(duì)該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，實(shí)質(zhì)是取得控制權(quán)。從法律意義上講，我國(guó)《證券法》的規(guī)定，收購(gòu)是指持有一家上市公司發(fā)行在外的股份的30%時(shí)發(fā)出要約收購(gòu)該公司股票的行為，其實(shí)質(zhì)是購(gòu)買被收購(gòu)企業(yè)的股權(quán)。

　　收購(gòu) Acquisition ：

　　一家公司通過(guò)購(gòu)買目標(biāo)公司多數(shù)或者全部股份的方式來(lái)控制另一家公司?！安挥押谩被颉皵骋狻笔召?gòu)企圖一般表現(xiàn)為價(jià)格遠(yuǎn)高于目標(biāo)公司股票的市場(chǎng)價(jià)值的收購(gòu)要約，以誘使現(xiàn)有股東出售所持有股份。目標(biāo)公司的管理層可以請(qǐng)求另一家公司提出競(jìng)爭(zhēng)性的收購(gòu)要約，以寄希望于可以用競(jìng)價(jià)戰(zhàn)爭(zhēng)來(lái)嚇退惡意收購(gòu)者。

接下來(lái)由股票盤面術(shù)語(yǔ)來(lái)評(píng)論收購(gòu)，揭曉這個(gè)困擾眾人多年的謎題。

收購(gòu)：

　　商務(wù)印書(shū)館《英漢證券投資詞典》解釋：收購(gòu) takeover。亦為：接管收購(gòu)；兼并。通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)公司股份，尤指收購(gòu)51%以上的股份，實(shí)現(xiàn)對(duì)其控股。收購(gòu)的目的主要有擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、保障原料、確保銷售、控制市場(chǎng)等。收購(gòu)者可能通過(guò)善意或惡意的手法實(shí)現(xiàn)收購(gòu)。參見(jiàn)：acquisition；merger

　　

　　案例分析

　　 Gamma公司有2 000萬(wàn)美元資產(chǎn)和500萬(wàn)美元的債務(wù)。Delta公司希望收購(gòu)Gamma公司。

　　 Delta公司可以通過(guò)購(gòu)買Gamma公司股本而取得控制權(quán)，或者，購(gòu)買Gamma公司的資產(chǎn)，而將排除在收購(gòu)對(duì)價(jià)之外的公司負(fù)債留給Gamma公司的管理層來(lái)解決。

　　究竟采用哪種收購(gòu)方式一是購(gòu)買企業(yè)還是購(gòu)買企業(yè)的資產(chǎn)，這可以通過(guò)談判達(dá)成協(xié)議。采用購(gòu)買企業(yè)這一方式時(shí)，購(gòu)買者在獲得收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的同時(shí)也獲得收購(gòu)企業(yè)的債務(wù)；此外，收購(gòu)者還會(huì)獲得稅收損失，這一稅收損失可能是被收購(gòu)企業(yè)已經(jīng)積累起來(lái)用以抵消未來(lái)利潤(rùn)的。

　　 完全或部分收購(gòu)

　　企業(yè)的收購(gòu)既可以是完全收購(gòu)也可以是部分收購(gòu)。在完全收購(gòu)中，收購(gòu)者購(gòu)買被收購(gòu)企業(yè)的所有股本。部分收購(gòu)時(shí)，收購(gòu)者獲得控制權(quán)，股份額通常高于50％，低于100％。

　　部分收購(gòu)發(fā)生在：

　　當(dāng)目標(biāo)企業(yè)的股東希望在收購(gòu)后的企業(yè)保留股本時(shí)，可與收購(gòu)企業(yè)達(dá)成部分收購(gòu)協(xié)議；

　　或是由于目標(biāo)企業(yè)的一些股東拒絕出售其股票。

　　在收購(gòu)的淡判中，競(jìng)標(biāo)方可以采用完全不同的方式來(lái)組織交易。競(jìng)標(biāo)一方可能想要完全收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)，競(jìng)標(biāo)的另一方可能希望購(gòu)買該企業(yè)半數(shù)以上的股票，而把少數(shù)股權(quán)留給賣方。

　　案例

　　布恩特沃克(Brent Walker)是一家從事酒店、博彩、房地產(chǎn)的英國(guó)集團(tuán)公司，由于遭遇財(cái)務(wù)困難而被迫尋求銀行融資。威廉姆希爾博彩公司(William Hill)隸屬于布恩特沃克集團(tuán)，但明顯獨(dú)立于該集團(tuán)的其他子公股票盤面術(shù)語(yǔ)芻議收購(gòu)司，它獨(dú)自承擔(dān)的銀團(tuán)貸款約為3．5億英鎊(合4.8億美元)。這些貸款將于1994年3月1日到期。

　　集團(tuán)決定出售威廉姆希爾公司。由商業(yè)銀行組成的競(jìng)標(biāo)財(cái)團(tuán)，出標(biāo)3．6億英鎊收購(gòu)整個(gè)公司。該收購(gòu)被該集團(tuán)董事會(huì)視為非敵意收購(gòu)。

　　據(jù)報(bào)道，布恩特沃克集團(tuán)至少又收到了另一個(gè)標(biāo)書(shū)，此標(biāo)書(shū)的意向是出價(jià)購(gòu)買威廉姆希爾公司的大部分股權(quán)，而將少數(shù)股權(quán)留給該集團(tuán)。外界推測(cè)布恩特沃克集團(tuán)傾向于保留威廉姆希爾公司的股權(quán)，因?yàn)榇伺e將使其債權(quán)人從該子公司任何價(jià)值的增加中獲益。

　　另一傳聞是布恩特沃克集團(tuán)有可能會(huì)要求威廉姆希爾的債權(quán)銀團(tuán)在該集團(tuán)上市之前為威廉姆希爾公司提供再融資，并且允許該集團(tuán)將在發(fā)行中出售的大部分股票用來(lái)償還給這些銀行，同時(shí)保持對(duì)威廉姆希爾公司的控股權(quán)。當(dāng)時(shí)公司發(fā)行額估計(jì)為5億英鎊。

　　威廉姆希爾公司最終以7億英鎊于1997年被賣給了Nomura國(guó)際公司，其收入被用來(lái)償還布恩特沃克集團(tuán)的債務(wù)，當(dāng)時(shí)其債務(wù)高達(dá)13億英鎊。

　　 收購(gòu)步驟：

　　第一階段即準(zhǔn)備階段，其主要工作及過(guò)程如下：

　　 1.收購(gòu)戰(zhàn)略、價(jià)值創(chuàng)造邏輯和收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)的開(kāi)發(fā)；

　　 2.目標(biāo)企業(yè)搜尋、篩選和確定；

　　 3.目標(biāo)企業(yè)的戰(zhàn)略評(píng)估和收購(gòu)辯論。

　　第二階段即談判階段，其主要工作及過(guò)程如下：

　　 1.收購(gòu)要約戰(zhàn)略的發(fā)展；

　　 2.目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)估和定價(jià)；

　　 3.談判、融資和結(jié)束交易。

　　第三階段即整合階段，其主要工作及過(guò)程如下：

　　 1.組織適應(yīng)性和文化的評(píng)估；

　　 2.整合方法的開(kāi)發(fā)；

　　 3.收購(gòu)與被收購(gòu)者之間的戰(zhàn)略、組織和文化協(xié)調(diào)。

看了上文，我覺(jué)得大伙兒了解收購(gòu)了吧！股票盤面術(shù)語(yǔ)早已在上述文章為大伙兒作出了詳細(xì)介紹，期待能對(duì)大伙兒具有幫助的效果哦。

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評(píng)論時(shí)間：2019-12-24 22:45 股友

金橋大通遍地開(kāi)花

評(píng)論時(shí)間：2019-12-24 23:06 觀海

12月4號(hào)我就發(fā)出了《跨年度行情已經(jīng)開(kāi)始》，正常調(diào)整而已，今天上漲是對(duì)昨天過(guò)度下跌的修正，不過(guò)調(diào)整時(shí)間還不夠，估計(jì)明天還得調(diào)

評(píng)論時(shí)間：2019-12-24 23:06 宇奇配資

在股票暴跌中買入的勇氣實(shí)在是……大多數(shù)人是抄不到底的，所以如果你買票的時(shí)候有恐懼，那就是你的交易系統(tǒng)不完整

評(píng)論時(shí)間：2019-12-24 23:22 同級(jí)評(píng)股速測(cè)

(市場(chǎng))目前處于大跌后的探底階段，5分鐘級(jí)別背離后形成調(diào)整，30分鐘級(jí)別逐步磨底階段，暫時(shí)還沒(méi)有走出底分型，日線在10日線下方尋找支撐，這一階段可以尋找回調(diào)中被錯(cuò)殺的股票了，準(zhǔn)備30分鐘級(jí)別走出底分型后逐步布