看漲期權(quán)目錄

看漲期權(quán)的概述

看漲期權(quán)的定價(jià)公式

看漲期權(quán)舉例

看漲看跌期權(quán)與實(shí)值、虛值、兩平期權(quán)關(guān)系

看漲期權(quán)的作用 接下來(lái)由股票術(shù)語(yǔ)初學(xué)必備來(lái)閑侃看漲期權(quán)什么是看漲期權(quán)，不掌握的來(lái)認(rèn)識(shí)一下吧。

看漲期權(quán)什么是看漲期權(quán)：

　　看漲期權(quán)（call option）

　　 kn zhng q qun

　　 看漲期權(quán)的概述

　　 看漲期權(quán)又稱買(mǎi)進(jìn)期權(quán),買(mǎi)方期權(quán),買(mǎi)權(quán),延買(mǎi)期權(quán)，或“敲進(jìn)”。看漲期權(quán)是指在協(xié)議規(guī)定的有效期內(nèi)，協(xié)議持有人按規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量購(gòu)進(jìn)股票的權(quán)利。期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者購(gòu)進(jìn)這種買(mǎi)進(jìn)期權(quán)，是因?yàn)樗麑?duì)股票價(jià)格看漲，將來(lái)可獲利。購(gòu)進(jìn)期權(quán)后，當(dāng)股票市價(jià)高于協(xié)議價(jià)格加期權(quán)費(fèi)用之和時(shí)(未含傭金)，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者可按協(xié)議規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量購(gòu)買(mǎi)股票，然后按市價(jià)出售，或轉(zhuǎn)讓買(mǎi)進(jìn)期權(quán)，獲取利潤(rùn)；當(dāng)股票市價(jià)在協(xié)議價(jià)格加期權(quán)費(fèi)用之和之間波動(dòng)時(shí)，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者將受一定損失；當(dāng)股票市價(jià)低于協(xié)議價(jià)格時(shí)，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者的期權(quán)費(fèi)用將全部消失，并將放棄買(mǎi)進(jìn)期權(quán)。因此，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者的最大損失不過(guò)是期權(quán)費(fèi)用加傭金。

　　 看漲期權(quán)是指期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。

　　 看漲期權(quán)就是指賦予持有人在一個(gè)特定時(shí)期以某一固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)一種資產(chǎn)(既股票,外匯,商品,利率等)的權(quán)利。股票看漲期權(quán)的價(jià)值取決于到期日標(biāo)的股票的價(jià)值。如果到期日的股票價(jià)格價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格，那么看漲期權(quán)處于實(shí)值，持有者會(huì)執(zhí)行期權(quán)，獲得收益；如果到期日的股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，那么看漲期權(quán)處于虛值，持有者不會(huì)執(zhí)行期權(quán)，此時(shí)看漲期權(quán)的價(jià)值就是0。

　　 看漲期權(quán)是這樣一種合約：它給合約持有者(即買(mǎi)方)按照約定的價(jià)格從對(duì)手手中購(gòu)買(mǎi)特定數(shù)量之特定交易標(biāo)的物的權(quán)利。這個(gè)約定的價(jià)格稱為履約價(jià)格，通常用“Ｘ”來(lái)表示。把交易對(duì)手稱為期權(quán)的賣(mài)方。期權(quán)分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。美式期權(quán)的買(mǎi)方可以自期權(quán)契約成立之日起，至到期日止股票術(shù)語(yǔ)初學(xué)必備簡(jiǎn)論究竟啥是看漲期權(quán)什么是看漲期權(quán)，這一期間內(nèi)的任一時(shí)點(diǎn)，隨時(shí)要求期權(quán)的賣(mài)方執(zhí)行合約。而歐式期權(quán)的履約時(shí)間只有到期日當(dāng)天而已，其被要求履約的機(jī)率遠(yuǎn)低于美式期權(quán)。

　　 由于期權(quán)合約上書(shū)寫(xiě)的交易標(biāo)的物不同，看漲期權(quán)可以是股票期權(quán)，股票指數(shù)期權(quán)、外幣期權(quán)、商品期權(quán)，也可以是利率期權(quán)，甚至是期貨合約期權(quán)、掉期合約期權(quán)。

　　 看漲期權(quán)讓買(mǎi)方可以享受未來(lái)按約定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)特定交易標(biāo)的物的權(quán)利，而沒(méi)有相應(yīng)的義務(wù)。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于“Ｘ”時(shí)，買(mǎi)方要求賣(mài)方履約，以“Ｘ”價(jià)格買(mǎi)入外匯；而當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于“Ｘ”時(shí)，買(mǎi)方則放棄此一權(quán)利。期權(quán)買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)外匯的價(jià)格不會(huì)高于“Ｘ”，而在遠(yuǎn)期交易中，不管將來(lái)市場(chǎng)價(jià)格如何，交易的價(jià)格都是約定的“Ｘ”。

　　 看漲期權(quán)給予其所有者在某一特定日期或在此日期之前以特定的執(zhí)行價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某種資產(chǎn)的權(quán)利。例如，一份執(zhí)行價(jià)格為85美元的Exxon股票１０月份到期看漲期權(quán)給予其所有者在１０月份期滿或到期之前以８５美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)Ｅxxon股票的權(quán)利。每一份期權(quán)合約可用來(lái)購(gòu)買(mǎi)100份股票，其價(jià)格是以一股標(biāo)的股票為基礎(chǔ)標(biāo)明的。期權(quán)的持有者并不一定要執(zhí)行這種權(quán)利。只有當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值超過(guò)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)的持有者才會(huì)行使這種權(quán)利。

　　 當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)的持有者可以按執(zhí)行價(jià)格購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，并且從市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額中獲利。否則，期權(quán)將不會(huì)被執(zhí)行。如果期權(quán)在到期日之前不被執(zhí)行，它就會(huì)自動(dòng)到期并且不再擁有任何價(jià)值。因此，當(dāng)股票價(jià)格上漲知，看漲期權(quán)可以提供更大的利潤(rùn)。它也因此代表一種牛市的投資工具。

　　 看漲期權(quán)的定價(jià)公式

　　 B-S模型是看漲期權(quán)的定價(jià)公式，即：

　　 C=SN(D1)-LE-TN(D2)　

　　 C—期權(quán)初始合理價(jià)格　

　　 L—期權(quán)交割價(jià)格

　　 S—所交易金融資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)

　　 T—期權(quán)有效期

　　 r—連續(xù)復(fù)利計(jì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率H

　　 2—年度化方差

　　 N()—正態(tài)分布變量的累積概率分布函數(shù)

　　 看漲期權(quán)舉例

　　 （1）看漲期權(quán)：1月1日，標(biāo)的物是銅期貨，它的期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為1850美元/噸。A買(mǎi)入這個(gè)權(quán)利，付出5美元；B賣(mài)出這個(gè)權(quán)利，收入5美元。2月1日，銅期貨價(jià)上漲至1905美元/噸，看漲期權(quán)的價(jià)格漲至55美元。A可采取兩個(gè)策略：

　　 行使權(quán)利：A有權(quán)按1850美元/噸的價(jià)格從B手中買(mǎi)入銅期貨；B在A提出這個(gè)行使期權(quán)的要求后，必須予以滿足，即便B手中沒(méi)有銅，也只能以1905美元 /噸的市價(jià)在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入而以1850美元/噸的執(zhí)行價(jià)賣(mài)給A，而A可以1905美元/噸的市價(jià)在期貨市場(chǎng)上拋出，獲利

讀完上述，各位已經(jīng)知道看漲期權(quán)什么是看漲期權(quán)了吧！股票術(shù)語(yǔ)初學(xué)必備早已在上述文章為大伙兒開(kāi)展了詳細(xì)介紹，堅(jiān)信諸位在看了以后應(yīng)該可以搞清楚哦。