1.股災(zāi)概述下面讓我們的股票金融小知識(shí)關(guān)注什么是股災(zāi)|中國(guó)股災(zāi)|美國(guó)股災(zāi)|全球股災(zāi)，我們一起來(lái)看看。

什么是股災(zāi)|中國(guó)股災(zāi)|美國(guó)股災(zāi)|全球股災(zāi)：

　股災(zāi)（The Stock Market Disaster）是股市災(zāi)害或股市災(zāi)難的簡(jiǎn)稱。它是指股市內(nèi)在矛盾積累到一定程度時(shí)，股票金融小知識(shí)閑侃什么是股災(zāi)|中國(guó)股災(zāi)|美國(guó)股災(zāi)|全球股災(zāi)由于受某個(gè)偶然因素影響，突然爆發(fā)的股價(jià)暴跌，從而引起社會(huì)經(jīng)濟(jì)巨大動(dòng)蕩，并造成巨大損失的異常經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。股災(zāi)不同于一般的股市波動(dòng)，也有別于一般的股市風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，股災(zāi)具有以下特點(diǎn)：

　　
①突發(fā)性。每次股災(zāi)，幾乎都有一個(gè)突發(fā)性暴跌階段。

　　
②破壞性。股災(zāi)毀滅的不是一個(gè)百萬(wàn)富翁、一家證券公司和一家銀行，而是影響一個(gè)國(guó)家乃至世界的經(jīng)濟(jì)，使股市喪失所有的功能。一次股災(zāi)給人類造成的經(jīng)濟(jì)損失，遠(yuǎn)超過(guò)火災(zāi)、洪災(zāi)或強(qiáng)烈地震的經(jīng)濟(jì)損失，甚至不亞于一次世界大戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)損失。

　　
③聯(lián)動(dòng)性。一是經(jīng)濟(jì)鏈條上的聯(lián)動(dòng)性，股災(zāi)會(huì)加劇金融、經(jīng)濟(jì)危機(jī)。二是區(qū)域上的聯(lián)動(dòng)性，一些主要股市發(fā)性股災(zāi)，將會(huì)導(dǎo)致區(qū)域性或世界性股市暴跌。

　　
④不確定性。股災(zāi)表現(xiàn)為股票市值劇減，使注入股市的很大一部分資金化為烏有；股災(zāi)會(huì)加重經(jīng)濟(jì)衰退，工商企業(yè)倒閉破產(chǎn)，也間接波及銀行，使銀行不良資產(chǎn)增加；在股市國(guó)際化的國(guó)家和地區(qū)，股災(zāi)導(dǎo)致股市投資機(jī)會(huì)減少，會(huì)促使資金外流，引發(fā)貨幣貶值，也沖擊著金融市場(chǎng)。

　　
從1720 年世界第一次股災(zāi)發(fā)生算起，幾乎每一個(gè)有股市的國(guó)家或地區(qū)都發(fā)生過(guò)股災(zāi)。1720 年法國(guó)密西西比股災(zāi)和英國(guó)南海股災(zāi)是世界上發(fā)生最早的股災(zāi)；1929 年和1987 年都起源于美國(guó)的股災(zāi)，是波及范圍最廣的世界性股災(zāi)；日本、臺(tái)灣和香港是世界上股災(zāi)發(fā)生最頻繁的國(guó)家或地區(qū)之一；包含股災(zāi)在內(nèi)的1994 年墨西哥金融危機(jī)和1997 年?yáng)|南亞金融危機(jī)表現(xiàn)出匯市與股市輪番暴跌的特點(diǎn)。

　　
總之，股災(zāi)會(huì)從多個(gè)方面導(dǎo)致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，引發(fā)或加劇金融危機(jī)。例如，1929年美國(guó)股災(zāi)，首先受沖擊的就是金融市場(chǎng)。美國(guó)倒閉破產(chǎn)的銀行，從1929年的659家增至1931年的2294家，從而使得整個(gè)金融市場(chǎng)陷入極度混亂狀態(tài)。股災(zāi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也很巨大。股市是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，股災(zāi)的發(fā)生往往是經(jīng)濟(jì)衰退的開(kāi)始。股災(zāi)引起人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景極度悲觀，導(dǎo)致投資銳減，社會(huì)總需求下降，生產(chǎn)停滯，國(guó)民收入減少，經(jīng)濟(jì)陷入惡性循環(huán)，1929年股災(zāi)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)就是一個(gè)典型例子。美國(guó)私人投資由1929年的160億美元減至1933年的3.4億美元，工業(yè)生產(chǎn)1933年比1929年下降了50％，國(guó)民收入由1929年的878億美元降至1933年的402億美元，下降54.22％。受美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，又爆發(fā)了世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家無(wú)一下陷入嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)困境之中(文章來(lái)源：股市學(xué)習(xí)網(wǎng)http://m.xinjsm.com)。

2.引發(fā)股災(zāi)的原因

　2.1直接原因

　　
股災(zāi)后很多人提出不同的理論，主要認(rèn)為股災(zāi)成因包括：程式交易、股價(jià)過(guò)高、市場(chǎng)上流動(dòng)資金不足 (illiquidity)和羊群心理。

　　
（1）最多人認(rèn)同的理論是股災(zāi)由程式交易（program trading)引起。程式交易用電腦程式實(shí)時(shí)計(jì)算股價(jià)變動(dòng)和買(mǎi)賣(mài)策略, 在1970年代末漸在華爾街盛行, 程式交易令大宗的股票交易和期指交易可同時(shí)買(mǎi)和賣(mài)。股災(zāi)后很多人說(shuō)電腦程式看到股價(jià)下挫, 便按早就在程式中設(shè)定的機(jī)制加入拋售股票, 形成惡性循環(huán), 令股價(jià)加速下挫, 而下挫的股價(jià)又令程式更大量地拋售股票。

　　
（2）投資組合保險(xiǎn)(Portfolio insurance)也是原因之一。所謂投資組合保險(xiǎn)，就是當(dāng)市場(chǎng)下滑時(shí)，為止住損失，就賣(mài)掉股票。這里有個(gè)前提，就是得有潛在的接盤(pán)者。但在那一天，所有的接盤(pán)者都消失了，投資組合保險(xiǎn)的操作方式將股價(jià)快速往下推。而且，投資組合保險(xiǎn)依靠的是幾乎沒(méi)有限制的資金流動(dòng)性，但流動(dòng)性并不總是存在的，資金的流動(dòng)性有時(shí)會(huì)干涸。在每個(gè)人都想賣(mài)出時(shí)，這樣的投資策略是不可行的。

　　
（3）經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Richard Roll 認(rèn)為市場(chǎng)全球化是主因, 因程式交易只在美國(guó)盛行, 但沒(méi)有太多程式交易的香港和澳洲股市卻在10月19日當(dāng)天帶頭下挫, 因此是因?yàn)槭袌?chǎng)全球化令在一個(gè)主要股市的大幅波動(dòng)在一天內(nèi)漫延全球股市。

　　
2.2引發(fā)條件

　　
引發(fā)股市股災(zāi)的原因很多，但起碼應(yīng)具備以下條件之一：

　　
（1）一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)了嚴(yán)重的惡化狀況，上市公司經(jīng)營(yíng)發(fā)生困難；

　　
（2）低成本直接融資導(dǎo)致“非效率”金融以及“非效率”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，極大地催生泡沫導(dǎo)致股價(jià)被嚴(yán)重高估。

　　
（3）股票市場(chǎng)本身的上市和交易制度存在嚴(yán)重缺陷，造成投機(jī)盛行，股票市場(chǎng)喪失投資價(jià)值和資源配置功能。

　　
（4）政治、軍事、自然災(zāi)害等危機(jī)使證券市場(chǎng)的信心受到嚴(yán)重打擊，證券市場(chǎng)出現(xiàn)心理恐慌而無(wú)法繼續(xù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

3.股災(zāi)處理措施

幾乎每一個(gè)發(fā)生股災(zāi)的國(guó)家或地區(qū)都采取了善后處理措施。應(yīng)急措施主要有：?jiǎn)⒂谩皵嗦菲鳌睍和９墒薪灰?，動(dòng)用股市平準(zhǔn)基金入市，回購(gòu)本公司股票，消除市場(chǎng)恐慌心理等。為了避免股災(zāi)再次發(fā)生，則加快了證券市場(chǎng)法規(guī)建設(shè)與完善，強(qiáng)化了市場(chǎng)有效監(jiān)管和規(guī)范運(yùn)作，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)發(fā)展以重塑投資者信心。

4.最慘烈的幾次股災(zāi)

　4.1美國(guó)股災(zāi)

　　
4.1.1 1929年大股災(zāi)

　　
1929年10月24日，星期四。災(zāi)難的發(fā)生是毫無(wú)征兆的，開(kāi)盤(pán)時(shí)，并沒(méi)有出現(xiàn)什么值得注意的跡象，而且有一段時(shí)間股指還非常堅(jiān)挺，但交易量非常大。突然，股價(jià)開(kāi)始下跌。到了上午11點(diǎn)，股市陷入了瘋狂，人們競(jìng)相拋盤(pán)。到了11:30，股市已經(jīng)狂跌不止。自殺風(fēng)開(kāi)始蔓延，一個(gè)小時(shí)內(nèi)，就有11個(gè)知名的投機(jī)者自殺身亡。當(dāng)天，換手的股票達(dá)到1289460股，而且其中的許多股票售價(jià)之低，足以導(dǎo)致其持有人的希望和美夢(mèng)破滅。

　　
這種遭遇不僅僅降臨到普通的缺乏理智的投資者身上， 20世紀(jì)最為著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家——?jiǎng)P恩斯，也在此次危機(jī)中幾近破產(chǎn)。

　　
從1929年9月到1933年1月間，道瓊斯30種工業(yè)股票的價(jià)格從平均每股364.9美元跌落到62.7美元，20種公用事業(yè)的股票的平均價(jià)格從141.9跌到28，20種鐵路的股票平均價(jià)格則從180美元跌到了28.1美元。美國(guó)鋼鐵公司的股價(jià)由每股

5.中國(guó)式股災(zāi)

中國(guó)股市發(fā)展歷程較為短暫，但依然經(jīng)歷了兩次驚心動(dòng)魄的股災(zāi)。

　　
一次發(fā)生在1996年。1996年國(guó)慶節(jié)后，股市全線飄紅。從4月1日到12月9日，上證綜合指數(shù)漲幅達(dá)120%，深證成份指數(shù)漲幅達(dá)340%。證監(jiān)會(huì)連續(xù)發(fā)布了后來(lái)被稱作“12道金牌”的各種規(guī)定和通知，意圖降溫，但行情仍節(jié)節(jié)攀高。12月16日《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表特約評(píng)論員文章《正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前股票市場(chǎng)》，給股市定性：“最近一個(gè)時(shí)期的暴漲是不正常和非理性的。”漲勢(shì)終于被遏止。上證指數(shù)開(kāi)盤(pán)就到達(dá)跌停位置，除個(gè)別小盤(pán)股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全體持倉(cāng)股民三天前的紙上富貴全部蒸發(fā)。

　　
另一次發(fā)生在2001年。當(dāng)年7月26日，國(guó)有股減持在新股發(fā)行中正式開(kāi)始，股市暴跌，滬指跌32.55點(diǎn)。到10月19日，滬指已從6月14日的2245點(diǎn)猛跌至1514點(diǎn)，50多只股票跌停。當(dāng)年80%的投資者被套牢，基金凈值縮水了40%，而券商傭金收入下降30%。

　　
與國(guó)外股災(zāi)相比，中國(guó)股災(zāi)的發(fā)生原因不盡相同，但都有一些共性：股市的走勢(shì)大大脫離經(jīng)濟(jì)的基本面，因此注定難以持續(xù)，一有風(fēng)吹草動(dòng)，便全線潰敗，而股市中人則投機(jī)心態(tài)過(guò)盛，或風(fēng)雨將至仍勉力為止，或追漲賣(mài)跌全憑感覺(jué)，終不免悲慘收?qǐng)?。

我認(rèn)為念完上文，您大約會(huì)搞清楚什么是股災(zāi)|中國(guó)股災(zāi)|美國(guó)股災(zāi)|全球股災(zāi)了吧！股票金融小知識(shí)已經(jīng)在上文教授了大家，相信各位在看完之后一定能夠?qū)W會(huì)提高交易水平的方法了吧，還有不會(huì)的請(qǐng)一定要來(lái)看看上文。