解答什么是“機(jī)構(gòu)抱團(tuán)” 奔走呼號

發(fā)布時(shí)間：2021-03-13 17:20:22 瀏覽：430次收藏：14次評論：7條

　　一、如何定義機(jī)構(gòu)抱團(tuán)今天，時(shí)至2021年01月27日研究什么是“機(jī)構(gòu)抱團(tuán)”，大伙兒一起看文章內(nèi)容。

什么是“機(jī)構(gòu)抱團(tuán)” 問題的關(guān)鍵點(diǎn)：

　　有研究認(rèn)為，機(jī)構(gòu)持續(xù)加倉并持有一個(gè)板塊接近甚至超過30%，可視為“抱團(tuán)”。為何定30%？因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資基本都是分散投資，在一個(gè)領(lǐng)域投入三分之一的錢，已經(jīng)算是集中度很高了。

　　還有一個(gè)定義角度，即一只股票同時(shí)被大量機(jī)構(gòu)持有，也可視為抱團(tuán)。

　　例如貴州茅臺2020年三季報(bào)共計(jì)有1453家基金或多或少的持有。

　　二、歷史上的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)

　　A股歷史上一共經(jīng)歷了4次大抱團(tuán)，下面羅列一下。

　　第一次抱團(tuán)，2007一季度至2010年一季度，抱團(tuán)金融，持續(xù)13個(gè)季度。

　　第二次抱團(tuán)，2009三季度至2012年三季度，第一次消費(fèi)抱團(tuán)，持續(xù)13個(gè)季度。

　　第三次抱團(tuán)，2013年一季度至2016年一季度，抱團(tuán)信息科技，持續(xù)13個(gè)季度。

　　這一次抱團(tuán)，2016一季度至當(dāng)前，第二次消費(fèi)抱團(tuán)，已經(jīng)持續(xù)了13個(gè)季度。

　　如果從具體年份來回顧的話，

　　2018年：機(jī)構(gòu)偏愛“醫(yī)療、化工”等行業(yè)

　　如醫(yī)療行業(yè)的醫(yī)療信息化龍頭衛(wèi)寧健康，年度漲幅85.97%居首；化工行業(yè)的建新股份受益于環(huán)保去產(chǎn)能下產(chǎn)品價(jià)格暴漲而業(yè)績大幅增長，其股價(jià)在2018年也收獲了84.54%的好成績。

　　2019年：機(jī)構(gòu)偏愛“電子、計(jì)算機(jī)”等行業(yè)

　　如電子行業(yè)的國內(nèi)射頻龍頭卓勝微就拿下了年度漲幅王的“桂冠”，年度漲幅達(dá)到了709.63%；來自計(jì)算機(jī)行業(yè)的萬集科技因大熱的ETC概念年度漲幅達(dá)到486.36%；同樣來自電子行業(yè)的國內(nèi)領(lǐng)先的圖像傳感器芯片龍頭韋爾股份年度漲幅也達(dá)到了389.56%。

　　2020年：機(jī)構(gòu)抱團(tuán)“白酒、鋰電池、醫(yī)療、光伏”等板塊

　　如光伏板塊的隆基股份全年累計(jì)漲幅277.1%；鋰電池板塊的寧德時(shí)代全年漲幅230.7%；免稅行業(yè)的中國中免年度漲幅220.1%；白酒行業(yè)的瀘州老窖年度漲幅也高達(dá)了165.8%。

　　三、機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的原因

　　其一，機(jī)構(gòu)數(shù)量雖然眾多，但機(jī)構(gòu)的決策機(jī)制往往比較接近。

　　其二，機(jī)構(gòu)管理人一般都是有業(yè)績考核壓力的，一般短的三個(gè)月長的3年就要交成績，排名靠前才有前途。每一次考核的時(shí)候都面臨著選股壓力，但凡你持有的股票不是市場漲的好的，都會(huì)有來自四面八方的質(zhì)疑。變相逼著機(jī)構(gòu)管理人會(huì)在某一時(shí)段大多集中一個(gè)主線。

　　其三、多數(shù)時(shí)候市場的主線行情都比較明確，無論是政策市還是業(yè)績主導(dǎo)，對于機(jī)構(gòu)而言花一些時(shí)間做出抉擇不是很難，區(qū)別就是早買還是晚買。

　　其四、新產(chǎn)品發(fā)行時(shí)，管理人往往會(huì)因?yàn)橹俺止蓭淼膬?yōu)秀業(yè)績，再次加倉。有專業(yè)研究機(jī)構(gòu)寫過一個(gè)邏輯很反應(yīng)現(xiàn)實(shí)：業(yè)績好——新老產(chǎn)品獲得新的凈申購——買入原持倉——業(yè)績更好——發(fā)行更多的產(chǎn)品。

　　其五，大環(huán)境上基本都配合著貨幣寬松，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好上升等因素。