市盈率（Price/Earning, P/E），就是市價(jià)除以盈利的比率，是投資世界用來(lái)衡量平貴的其中一個(gè)指標(biāo)。



    例如說(shuō)，某股的股價(jià)是$20，而每股盈利為$2，那么市盈率就是10倍，即是說(shuō)，過(guò)去一年的盈利是$2，若果往后每年的盈利假設(shè)都是$2，那么現(xiàn)時(shí)用$20去買(mǎi)入，就要10年時(shí)間去翻本，10倍市盈率就是這意思。



    --高與低，平與貴--



    至于10倍市盈率是平是貴？這其實(shí)沒(méi)有一定的準(zhǔn)則。



    在解釋之前先講一些概念。若果在所有因素都相同的情況下，低市盈率當(dāng)然比高的為平，企當(dāng)A為10倍市盈率，企業(yè)B則為5倍，假設(shè)兩間企業(yè)近乎相同，那么企業(yè)B當(dāng)然較平。假設(shè)兩者的往后盈利不變，一個(gè)在買(mǎi)入后要10年才翻本，一個(gè)只需5年，那么在買(mǎi)入較快能翻本的企業(yè)B當(dāng)然較平。



    不過(guò)，若果兩個(gè)企業(yè)完全一樣，那較平的自然較多人買(mǎi)，較貴的自然較多人賣(mài)，最后兩貴價(jià)格自行調(diào)整至一致。



    因此，若果兩者的本質(zhì)相約，但市盈率一個(gè)明顯比另一個(gè)低，那當(dāng)中即存在著一些因素，這可能是有些風(fēng)險(xiǎn)在其中。反之，若出現(xiàn)某一個(gè)較高的市盈率，亦未必一定是貴，因這可能包含了一些利好因素，又或是很好的前景在其中，這點(diǎn)會(huì)再解釋。



    雖然市盈率沒(méi)有一定標(biāo)準(zhǔn)，但在股票市場(chǎng)中，10倍的市盈率可說(shuō)是中等的，但投資者要緊記，這只是一個(gè)很初步的指標(biāo)。



    若投資者見(jiàn)到一只股票只有5倍市盈率那是否叫平？若有一只股票市盈率達(dá)30倍是否一定貴？答案是未必的，因?yàn)槭杏蕸](méi)有絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)，因此單憑表面因素，公式化去投資是危險(xiǎn)的。



    --市盈率是過(guò)去式--



    由于市盈率基于剛過(guò)去盈利，因此我們?cè)诜治龉善睍r(shí)，要評(píng)估這個(gè)過(guò)去盈利的代表性，若這盈利特別好或特別差，都令這個(gè)市盈率沒(méi)有代表性。所以我們?cè)诜治鰰r(shí)，要明白過(guò)往與將來(lái)的關(guān)聯(lián)性，因?yàn)橥笥绊懝蓛r(jià)發(fā)展的，都是將來(lái)的生意盈利。



    初階投資者在選擇股票時(shí)，要小心過(guò)低與過(guò)高的市盈率。例如某股現(xiàn)價(jià)$5，每股盈利$1，即市盈率5倍，表面上很平宜，但不要忘記這市盈率的計(jì)算是基于剛過(guò)去一年的盈利。若該企業(yè)的生意正不斷減少，下一年的盈利只有$0.5，再下一年只有$0.2，并持續(xù)下跌，那么這個(gè)現(xiàn)時(shí)5倍的市盈率就一點(diǎn)都不平，投資價(jià)值有限。



    反之，高市盈率不一定貴，但初階者要評(píng)估不易，所以，市盈率超過(guò)25倍以上的股票，初階者未必適合投資，或投資前要做更多的功課。



    高市盈率一定建基于很好的前景，例如某股現(xiàn)價(jià)$30，每股盈利$1，雖然市盈率達(dá)30倍，但預(yù)期這股的每股盈利快速增長(zhǎng)，下年度為$2，而過(guò)一年為$3，那么這股便「受得起」這個(gè)高市盈率。



    因此，市盈率只是分析的一個(gè)開(kāi)端，而要再進(jìn)一步分析，那就要分析「預(yù)測(cè)市盈率」，這個(gè)下次再談。我們，時(shí)至2021年06月30日告知您連市盈率都不懂不如不要投資（上），有興趣的伙伴們來(lái)看下文。

連市盈率都不懂不如不要投資（上） 這邊幫你維權(quán)：

我覺(jué)得這時(shí)大伙兒了解連市盈率都不懂不如不要投資（上）了吧，早已在上述文章專(zhuān)門(mén)教了大伙兒，堅(jiān)信諸位在看了以后應(yīng)該可以盡早學(xué)好，降低股票配資風(fēng)險(xiǎn)性尤為重要，還望大伙兒高度重視起來(lái)。