橫盤震蕩趨勢也稱為水平趨勢或橫向整理趨勢，即隨著時間的順移，圖表中價格沒有創(chuàng)出新高，也沒有創(chuàng)出新低，基本維持在一水平的箱體區(qū)間內(nèi)來回運動。這種趨勢出現(xiàn)時，多是因為多空雙方實力較為接近，雙方處于焦灼狀態(tài)，如果這種現(xiàn)象持續(xù)的時間比較長，就屬于典型的“牛皮市特征”。當(dāng)這種趨勢出現(xiàn)時，若股價此時處于低估狀態(tài)，可以考慮中長線操作；若股價并沒有出現(xiàn)明顯的低估，則應(yīng)以短線波段為主。

下跌趨勢也稱為基本下跌趨勢。如果隨著時間的順移，圖表中每個低點依次下降，每個高點也依次下降，那么這種價格的運行趨勢就是下跌趨勢，下跌趨勢是一個價格向下運動的過程，用“波峰”與“波谷”來比喻，即在下跌趨勢中，后來出現(xiàn)的波峰與波谷分別低于先前出現(xiàn)的波峰與波谷，下跌趨勢也稱為熊市。

之所以會出現(xiàn)波峰與波谷一浪低于一浪的情況，是因為當(dāng)每次反彈的時候，還沒等漲到前一次的高位，賣家就迫不及待地涌出；而當(dāng)價格臨近前一次的低位時，賣家又毫不猶豫地破除支撐創(chuàng)造新低，如此來回幾次，便形成了一系列依次下降的波峰和波谷。

這一階段開始于一輪牛市的末期，這個時候由于市場總體及個股的累計漲幅巨大，股價已經(jīng)很難吸引場外的買家入場，而一些有遠(yuǎn)見、經(jīng)驗豐富的投資者則是紛紛套利出局，由于賣方力量的逐步增強，股價走勢呈現(xiàn)出明顯的滯漲，股價重心開始有下移的傾向。

隨著前期股價的緩跌沒有吸引更多的買家入場，賣家開始坐不住了，擔(dān)心利潤的消失，因而急于拋出籌碼，價格跌勢徒然加速，當(dāng)交易量達(dá)到最高值時，價格也幾乎是直線落至最低點。在這一階段之后，可能存在一個相當(dāng)長的次級回調(diào)或一個整理運動，然后開始第三階段。

在大恐慌階段堅持過來的投資者此時因信心不足而拋出所持股票，但由于此股股價已經(jīng)很低，很可能已經(jīng)處于相對的低估狀態(tài)，雖然市場并沒有明顯的轉(zhuǎn)向信號，但這時的股價對于中長線投資者來說無疑是有吸引力的，隨著買方的陸續(xù)進(jìn)場，股價雖然還會順勢下跌一段，但是跌幅跌速均要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上一階段，而且這時離真正的底部已經(jīng)很近了。

如圖所示為市場運行的三種趨勢示意圖，通過這張圖我們可以清晰直觀地看清三種趨勢的總體運行特點。