一、什么是道氏理論?

道氏理論內涵　　道氏理論斷言，股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況。
股票的變化表現(xiàn)為三種趨勢：主要趨勢、中期趨勢及短期趨勢。
主要趨勢　　持續(xù)一年或以上，大部分股票將隨大市上升或下跌，幅度一般超過20%。

二、道氏理論的主要觀點是什么？

簡單而言：　　道氏理論的基本觀點定理1:　　股票指數(shù)與任何市場都有三種趨勢:短期趨勢,持續(xù)數(shù)天至數(shù)個星期;中期趨勢,持續(xù)數(shù)個星期至數(shù)個月;長期趨勢,持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年.任何市場中,這三種趨勢必然同時存在,彼此的方向可能相反.　　定理2:　　主要走勢(Primary Movements):主要走勢代表整體的基本趨勢,通常稱為多頭或空頭市場,持續(xù)時間可能在一年以內,乃至于數(shù)年之久.正確判斷主要走勢的方向,是投機行為成功與否的最重要因素.沒有任何已知的方法可以預測主要走勢的持續(xù)期限.　　定理3:　　主要的空頭市場(Primary Bear Markets):主要的空頭市場是長期向下的走勢,其間夾雜著重要的反彈.它來自于各種不利的經(jīng)濟因素,唯有股票價格充分反映可能出現(xiàn)的最糟情況后,　　這種走勢才會結束.空頭市場會歷經(jīng)三個主要的階段: 第一階段,市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價格;第二階段的賣壓是反映經(jīng)濟狀況與企業(yè)盈余的衰退; 第三階段是來自于健全股票的失望性賣壓,不論價值如何,許多人急于求現(xiàn)至少一部分的股票.　　不過，奉勸一句，任何理論，如果單一按照其操作的話，幾乎是必死無疑。
因為任何理論一經(jīng)人掌握之后，就成為操縱與欺騙的工具了。
　　最好有自己的一套獨立的經(jīng)驗而上升成為自己的理論，那才是投資與投機的利器。

三、道氏理論對技術分析有哪些貢獻？

簡單而言：　　道氏理論的基本觀點定理1:　　股票指數(shù)與任何市場都有三種趨勢:短期趨勢,持續(xù)數(shù)天至數(shù)個星期;中期趨勢,持續(xù)數(shù)個星期至數(shù)個月;長期趨勢,持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年.任何市場中,這三種趨勢必然同時存在,彼此的方向可能相反.　　定理2:　　主要走勢(Primary Movements):主要走勢代表整體的基本趨勢,通常稱為多頭或空頭市場,持續(xù)時間可能在一年以內,乃至于數(shù)年之久.正確判斷主要走勢的方向,是投機行為成功與否的最重要因素.沒有任何已知的方法可以預測主要走勢的持續(xù)期限.　　定理3:　　主要的空頭市場(Primary Bear Markets):主要的空頭市場是長期向下的走勢,其間夾雜著重要的反彈.它來自于各種不利的經(jīng)濟因素,唯有股票價格充分反映可能出現(xiàn)的最糟情況后,　　這種走勢才會結束.空頭市場會歷經(jīng)三個主要的階段: 第一階段,市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價格;第二階段的賣壓是反映經(jīng)濟狀況與企業(yè)盈余的衰退; 第三階段是來自于健全股票的失望性賣壓,不論價值如何,許多人急于求現(xiàn)至少一部分的股票.　　不過，奉勸一句，任何理論，如果單一按照其操作的話，幾乎是必死無疑。
因為任何理論一經(jīng)人掌握之后，就成為操縱與欺騙的工具了。
　　最好有自己的一套獨立的經(jīng)驗而上升成為自己的理論，那才是投資與投機的利器。

四、道氏理論的局限性

道氏理論的局限性： （1）道氏理論主要是理論上的敘述，可操 作性較差；
（2）道氏理論只能對大的形勢判斷有作用 ，對短期內的小波動無能為力。
(3)忽略了宏觀經(jīng)濟政策、莊家的投機行為等因素。
同時，其又有以下局限性:1、滯后性道氏理論是一個描述結果的理論，價格是行情的結果，道氏理論的核心“價格包容一切”，其實質就是“結果包容一切”，問題就在于此，結果總是出現(xiàn)在行情發(fā)生之后，當然它能包容一切。
道氏理論的信號來自結果的延續(xù)，永遠出現(xiàn)在行情之后，往往就只能表現(xiàn)為錯失良機；
再則價格的變化并非是簡單的重復歷史，如果以前面的結果預測未來的行情也只考慮了行情的延續(xù)性而沒有考慮其可變性，所以道氏理論對行情判斷的依據(jù)顯然不足。
對結果的分析只能描述過去，道氏理論僅僅只能依照價格運行的慣性作用對未來行情作出慣性推測，而缺乏提前預測的功能，永遠也無法預知行情發(fā)生的起點與終點。
從純數(shù)學的角度來理解道氏理論再簡單不過了，道氏理論的數(shù)學模型（只能稱最簡單模型）為移動價格平均指數(shù)，其功能是平滑和后移價格波動曲線，從數(shù)理的角度來看道氏理論根本沒有預測的功能，滯后是其基本屬性，所以，根本沒有必要把道氏理論說得那么復雜與玄乎，否則我們會因此成為玄學大師或者賭徒。
毫無疑問道氏理論是一個滯后的理論，其時間周期越長，則滯后越嚴重，這是道氏本人也不得不承認的缺陷，為此查爾斯·H·道聲稱其理論“并不是用于預測股市，甚至不是用于指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。
”這才是道氏理論的本質所在。
道氏理論的信號是前面結果的延續(xù)，因此道氏理論又是一個價格慣性理論，用通俗的話說就是一個追漲殺跌的理論，因此在單邊市（大牛市或大熊市）效果較好，但在平衡市（盤整期）則連續(xù)出現(xiàn)錯誤的信號，可怕的是道氏理論并不能告知什么時候是單邊市什么時候是平衡市，這使投資者無所適從，甚至失去信心，也為此蒙受損失。
投資者深有“千金難買早知道”的感受。
由于道氏理論缺乏預測行情的功能，因此道氏理論的所謂堅定捍衛(wèi)者們認為“預測行情是絕對不可能的”，在科學如此發(fā)達的今天，這無疑只是一種固執(zhí)與短見。
一百多年來，這一缺陷成為一大歷史桎梏，至今仍然禁錮著人們的思維。
2、成為主力機構制造騙錢的工具以道氏理論為基礎的技術分析指標均是單因素價格指標，主力機構常常人為地制造價格變動做騙線欺騙投資者，巧取豪奪。
這是道氏本人也萬萬沒有預料到的一種不良后果。
3、趨勢預測的不確定性這在牛皮行情即價格盤整期最為突出，往往信號與結果剛好相反，無經(jīng)驗者常遭受反復止損的窘境；
有經(jīng)驗的投資者不得不冒險采用“金叉賣出”、“死叉買進”的反向操作，然而當行情突然爆發(fā)時，則有可能被深深套牢，蒙受巨大損失。
4、對行情所處的階段難以作出預測道氏理論的滯后性往往只能待行情走完，我們才能對行情的各個階段有所認識，這種在行情發(fā)展過程中的不確定性，增加了操作上的難度，時常讓投資者的心態(tài)處于煎熬之中，為此投資者們不斷地以蒙受損失來苦練心態(tài)，以至“心態(tài)學”大行其道，成為一些所謂的“大師們”推卸責任甚至行騙的伎倆。
5、對同品種不同合約之間的強弱不能確定道氏理論本身缺乏這種功能，即使在指標上能有所反應，也很難確定其后期是否能持續(xù)，因此投資者有意做跨期套利（同時買強勢合約又賣弱勢合約的套利方法）常常會做反，甚至踏入誤區(qū)不能自拔。
其它傳統(tǒng)技術理論如波浪理論，周期理論等或多或少存在與道氏理論相似的缺陷，在此不再贅述。
－－摘自《哈勃多因子預測系統(tǒng)》

五、道氏理論的優(yōu)點

道瓊斯是對美國股市運動造詣最深的學者之一，他注意到看似雜亂無章的市場運行中，存在某種重復與有序性的波動。
盡管道氏還不能從時間與空間方面定量的研究市場運動，但他至少把握住了市場運動有有序性特征，因此道氏肯定如同皮古那樣，深切地感悟到了控制市場運動秩序的那種人類與自然界的均衡的力量。
道氏闡明了兩個經(jīng)受住歷史考驗的理論，并成為現(xiàn)代市場技術分析理論的基礎。
　　道氏理論的第一個理論是，市場在其主要上升趨勢中以三次向上的擺動為特征。
　　他將第一次擺動歸結為從前面主要跌勢的價格過度悲觀開始的反彈；
　　第二次向上擺動與企業(yè)和利潤的改善聯(lián)動；
　　第三次，而且是最后一次擺動是價格與價值的背離。
　　道氏理論的第二個理論是，在每個市場擺動—無論是上是下—的某一點，會有一個將這次擺動抵消3/8或更多的反向運動。
盡管道并未有意將這些法則同人類因素的影響聯(lián)系起來，但市場也是由人創(chuàng)造的，而且道曾經(jīng)注意到的延續(xù)和重復必然源自于此。
后來的艾略特在這個基礎上更進一步，把道氏理論具體化、形象化了一些，提出了波浪理論，并運用了一些具體的如費氏數(shù)列、黃金分割理論等來定量研究市場運動，但這仍只能是一個初步的、大致的推演，在定性方面的成就更大于定量方面的成就。

六、“道氏倫理”的核心理論是什么

道氏理論斷言，股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況。
股票的變化表現(xiàn)為三種趨勢：主要趨勢、中期趨勢及短期趨勢。

七、道氏理論的主要觀點是什么？

道氏理論主要走勢：空頭或多頭市場 三種趨勢——“市場”一詞意味著股票價格在總體上以趨勢演進，而其最重要的是主要趨勢，即基本趨勢。
它們是大規(guī)模地上下運動，通常持續(xù)幾年或更多的時間，并導致股價增值或貶值２０％以上，基本趨勢在其演進過程中穿插著與其方向相反的次等趨勢——當基本趨勢暫時推進過頭時所發(fā)生的回撤或調整（次等趨勢與被間斷的基本趨勢一同被劃為中等趨勢——這是接下來的討論中用到的一個很有用的術語）。
最后，次等趨勢由小趨勢或者每一的波動組成，而這并不是十分重要的。
３.基本趨勢——如前所述，基本趨勢是大規(guī)模的、中級以上的上下運動，通常（但非必然）持續(xù)１年或有可能數(shù)年之久。
只要每一個后續(xù)價位彈升比前一個彈升達到更高的水平，而每一個次等回撤的低點（即價格從上至下的趨勢反轉）均比上一個回撤高，這一基本趨勢就是上升趨勢，這就稱為牛市。
相反，每一中等下跌，都將價格壓到逐漸低地水平，這一基本趨勢則是下降趨勢，并被稱之為熊市。
這些術語，牛市與熊市。
經(jīng)常在一些非嚴格場合分別用與各種上下運動。