一、股票期權(quán)和股票指數(shù)期權(quán)的區(qū)別

由《期貨與期權(quán)交易——理論和實(shí)務(wù)》一書中有如下定義：股票期權(quán)是指買方在交付了期權(quán)費(fèi)后即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價(jià)買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。
股價(jià)指數(shù)期權(quán)，簡稱股指期權(quán)，是指以某一股票市場的價(jià)格指數(shù)或者某一股價(jià)指數(shù)期貨合約作為標(biāo)的物的金融期權(quán)。

二、股指期權(quán)是什么

三、股票指數(shù)期權(quán)的定價(jià)公式

期權(quán)定價(jià)問題（Options Pricing）一直是理論界與實(shí)務(wù)界較為關(guān)注的熱點(diǎn)問題，同時(shí)也是開展期權(quán)交易所遇到的最為實(shí)際的關(guān)鍵問題。
期權(quán)價(jià)格是期權(quán)合約中惟一的可變量，它通常由內(nèi)涵價(jià)值與時(shí)間價(jià)值兩部分構(gòu)成。
而決定期權(quán)價(jià)格的主要因素包括以下幾方面：（1）履約價(jià)格的高低；
（2）期權(quán)合約的有效期；
（3 ）期權(quán)標(biāo)的物市場的趨勢；
（4）標(biāo)的物價(jià)格波動幅度；
（5）利率的變化。
股票指數(shù)期權(quán)價(jià)格的確定也是如此。
根據(jù)布萊克·修斯的期權(quán)定價(jià)模型， 可以分別得到歐式看漲股票指數(shù)期權(quán)和看跌股票指數(shù)期權(quán)的定價(jià)公式為：c=se-q(T-t)N（d1）-xe-r（T-t）N（d2）；
P=xe-r(T-t)N（-d2）N-se-q(T-t)N（-d1）。
其中 ln(SX)+(r-q+σ2/2)(T-t) ┌──d1=───────────── ，d2=d1-σ│T-T┌──σ│T-tS為股票指數(shù)期權(quán)的現(xiàn)貨價(jià)格，X為執(zhí)行價(jià)格，T為到期日，r為無風(fēng)險(xiǎn)年利率，q為年股息率，σ為指數(shù)的年變化率即風(fēng)險(xiǎn)。
例如，以期限為兩個月的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的歐式看漲期權(quán)，假定現(xiàn)行指數(shù)價(jià)格為310，期權(quán)的協(xié)議價(jià)格為300，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為8%，指數(shù)的變化率年平均為20 %，預(yù)計(jì)第一個月和第二個月的指數(shù)平均股息率分別為0.2%和0.3%。
將這些條件，即S=310，X=300，r=0.08，σ=0.2，T-T=0.1667，q=0.5%×6=0.03，代入以上的歐式看漲股票指數(shù)期權(quán)定價(jià)公式，可以得到d1=0.5444，d2=0.4628，N（d1）= 0.7069，N（d2）=0.6782，則C=17.28，即一份股票指數(shù)期權(quán)合約的成本為17.28 美元。

四、股指期權(quán)是什么

期權(quán)是一種能在未來特定時(shí)間以特定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量特定標(biāo)的物的權(quán)利，因此，期權(quán)交易是一種權(quán)利交易。
意思是說你擁有這樣一種權(quán)利，到約定時(shí)間了，你有權(quán)利以特定價(jià)格買進(jìn)或賣出，也可以不行使這種權(quán)利。
股票指數(shù)期權(quán)（股指期權(quán)）是在股指期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，期權(quán)購買者付給期權(quán)的出售方一筆期權(quán)費(fèi)，以取得在未來某個時(shí)間，以某種價(jià)格水平，買進(jìn)或賣出某種基于股票指數(shù)的標(biāo)的物的權(quán)利。
期權(quán)賣方在收取期權(quán)買方所支付的權(quán)利金之后，在合約規(guī)定時(shí)間，只要期權(quán)買方要求行使其權(quán)利，期權(quán)賣方必須無條件地履行期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)。
即對于期權(quán)賣方而言，除了在成交時(shí)向期權(quán)買方收取一定的權(quán)利金之外，期權(quán)合約只規(guī)定了其必須履行的義務(wù)，而未賦予其任何權(quán)利。

五、舉例說明股票的指數(shù)期權(quán)是什么？

買賣以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)的期權(quán)合約，簡稱股指期權(quán)交易。
　　股票指數(shù)期權(quán)是在股票指數(shù)期貨合約的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。
期權(quán)購買者付給期權(quán)的出售方一筆期權(quán)費(fèi)，以取得在未來某個時(shí)間或該時(shí)間之前，以某種價(jià)格水平，即股指水平買進(jìn)或賣出某種股票指數(shù)合約的選擇權(quán)。
第一份普通股指期權(quán)合約于1983年3月在芝加哥期權(quán)交易所出現(xiàn)。
該期權(quán)的標(biāo)的物是標(biāo)準(zhǔn)·普爾100種股票指數(shù)。
隨后，美國證券交易所和紐約證券交易所迅速引進(jìn)了指數(shù)期權(quán)交易。
　　股票指數(shù)期權(quán)賦予持有人在特定日（歐式）或在特定日或之前（美式），以指定價(jià)格買入或賣出特定股票指數(shù)的權(quán)利，但這并非一項(xiàng)責(zé)任。
股票指數(shù)期權(quán)買家需為此項(xiàng)權(quán)利繳付期權(quán)金，股票指數(shù)期權(quán)賣家則可收取期權(quán)金，但有責(zé)任在期權(quán)買家行使權(quán)利時(shí)，履行買入或者賣出特定股票指數(shù)的義務(wù)。
*://*cf18.net/Article/ShowClass.asp?ID=388

六、指數(shù)期權(quán)是什么意思？

指數(shù)期權(quán)是期權(quán)的一種，現(xiàn)在流行的在線交易的期權(quán)是數(shù)字期權(quán)，也稱作固定收益期權(quán)或非全有即全無期權(quán)。
基于標(biāo)的資產(chǎn)（如納斯達(dá)克）在一段時(shí)間內(nèi)（例如未來的一小時(shí)）收盤價(jià)格是低于還是高于執(zhí)行價(jià)格的結(jié)果，決定是否獲得收益。
數(shù)字期權(quán)是一種簡化了的卻又令人激動的金融市場交易工具，只用判斷交易對象的走向，比如“納斯達(dá)克指數(shù)在一小時(shí)后會漲還是跌”，并且不需顧慮具體的漲幅或跌幅。
如果預(yù)測是正確的，那么將贏得交易，并賺得可觀的投資回報(bào)—通常是投資金額的70%~81%。
目前能夠提供外匯期權(quán)交易的大平臺有Trader711等。

七、什么是股票指數(shù)期權(quán)？

股票指數(shù)期權(quán)是在股票指數(shù)期貨合約的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。
期權(quán)購買者付給期權(quán)的出售方一筆期權(quán)費(fèi)，以取得在未來某個時(shí)間或該時(shí)間之前，以某種價(jià)格水平，即股指水平買進(jìn)或賣出某種股票指數(shù)合約的選擇權(quán)。
第一份普通股指期權(quán)合約于1983年3月在芝加哥期權(quán)交易所出現(xiàn)。
該期權(quán)的標(biāo)的物是標(biāo)準(zhǔn)·普爾100種股票指數(shù)。
隨后，美國證券交易所和紐約證券交易所迅速引進(jìn)了指數(shù)期權(quán)交易。
指數(shù)期權(quán)以普通股股價(jià)指數(shù)作為標(biāo)的，其價(jià)值決定于作為標(biāo)的的股價(jià)指數(shù)的價(jià)值及其變化。
股票指數(shù)期權(quán)大致可以分為三種類型：第一種指數(shù)模擬整個股市的運(yùn)行變化。
第二種按某個特定行業(yè)的股票表現(xiàn)作為指數(shù)基礎(chǔ)。
第三種則依據(jù)某個外國股市的運(yùn)行變 化作為指數(shù)制定的基礎(chǔ)。

八、股指期權(quán)是什么意思？怎樣操作？

股指期權(quán)其實(shí)就是股指期貨： 股票指數(shù)期貨是一種金融期貨，以股票市場的價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的期貨品種。
股票指數(shù)期貨是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。
股市投資者在股票市場上面臨的風(fēng)險(xiǎn)可分為兩種。
一種是股市的整體風(fēng)險(xiǎn)，又稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即所有或大多數(shù)股票的價(jià)格一起波動的風(fēng)險(xiǎn)。
另一種是個股風(fēng)險(xiǎn)，又稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即持有單個股票所面臨的市場價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。
通過投資組合，即同時(shí)購買多種風(fēng)險(xiǎn)不同的股票，可以較好地規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能有效地規(guī)避整個股市下跌所帶來的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
進(jìn)入本世紀(jì)70年代之后，西方國家股票市場波動日益加劇，投資者規(guī)避股市系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的要求也越來越迫切。
由于股票指數(shù)基本上能代表整個市場股票價(jià)格變動的趨勢和幅度，人們開始嘗試著將股票指數(shù)改造成一種可交易的期貨合約并利用它對所有股票進(jìn)行套期保值，規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，于是股指期貨應(yīng)動而生。
利用股指期貨進(jìn)行套期保值的原理是根據(jù)股票指數(shù)和股票價(jià)格變動的同方向趨勢，在股票的現(xiàn)貨市場和股票指數(shù)的期貨市場上作相反的操作來抵消股價(jià)變動的風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨合約的價(jià)格等于某種股票指數(shù)的點(diǎn)數(shù)乘以規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)格。
各種股指期貨合約每點(diǎn)的價(jià)格不盡相同，比如，恒生指數(shù)每點(diǎn)價(jià)格為50港元，即恒生指數(shù)每降低一個點(diǎn)，由該期貨合約的買者（多頭）每份合約就虧50港元，賣者每份合約則賺50港元。
比如，某投資者在香港股市持有總市值為200萬港元的10種上市股票。
該投資者預(yù)計(jì)東南亞金融危機(jī)可能會引發(fā)香港股市的整體下跌，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行套期保值，在13000點(diǎn)的價(jià)位上賣出3份3個月到期的恒生指數(shù)期貨。
隨后的兩個月，股市果然大幅下跌，該投資者持有股票的市值由200萬港元貶值為155萬港元，股票現(xiàn)貨市場損失45萬港元。
這時(shí)恒生指數(shù)期貨亦下跌至10000點(diǎn)，于是該投資者在期貨市場上以平倉方式買進(jìn)原有3份合約，實(shí)現(xiàn)期貨市場的平倉盈利45萬港元，期貨市場的盈利恰好抵消了現(xiàn)貨市場的虧損，較好的實(shí)現(xiàn)了套期保值。
同樣，股指期貨也像其他期貨品種一樣，可以利用買進(jìn)賣進(jìn)的差價(jià)進(jìn)行投機(jī)交易。

九、股票期權(quán)，股票指數(shù)期權(quán)有何不同

股指期權(quán)和股指期貨都是基本的場內(nèi)衍生品，都是有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具并具有一定的杠桿性。
但是，兩者在買賣雙方的權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、保證金制度和合約數(shù)量上均有較大區(qū)別。
首先，期權(quán)買賣雙方權(quán)利和義務(wù)不對等，而期貨買賣雙方權(quán)利與義務(wù)對等。
期貨的買賣雙方在到期日必須按照交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行交割，沒有放棄交割的可能。
與期貨不同，期權(quán)交易的是權(quán)利。
買方支付權(quán)利金后取得相應(yīng)的權(quán)利，而不承擔(dān)履約的義務(wù);賣方賣出權(quán)利收取權(quán)利金，須承擔(dān)履約的義務(wù)。
其次，期權(quán)與期貨的風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同。
期權(quán)的損益與標(biāo)的資產(chǎn)的漲跌是非線性關(guān)系，兩者不存在確定的比例關(guān)系;而期貨的損益與標(biāo)的資產(chǎn)漲跌之間存在一定的比例關(guān)系。
再次，期權(quán)與期貨的保證金制度不同。
期權(quán)買方通過支付權(quán)利金獲取權(quán)利但不承擔(dān)履約義務(wù)，沒有期權(quán)履約風(fēng)險(xiǎn)，無需繳納保證金;期權(quán)賣方收取權(quán)利金并承擔(dān)履約義務(wù)，為了保證期權(quán)合約的履約，需要繳納保證金。
最后，期權(quán)合約的數(shù)量多于期貨合約。
一般而言，期貨在每個合約月份上只有一個合約;而期權(quán)在每個合約月份上存在多個不同行權(quán)價(jià)格的合約，而同一個合約月份同一行權(quán)價(jià)格上又有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，因此合約數(shù)量較多。