一般的人提到價(jià)值投資或者對(duì)價(jià)值的理解可能就是買低估值，或者說(shuō)便宜的股票或者標(biāo)的，昨天也沒(méi)展開講，但實(shí)際上我覺(jué)得僅僅買低估值或者便宜的
上市公司標(biāo)的，它是價(jià)值投資很重要的一部分，但不是唯一。
對(duì)于價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，除了買低估值的標(biāo)的以外，還要考慮上市公司的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性。為什么呢？對(duì)于成長(zhǎng)性低估值，可能現(xiàn)在買到的上市公司估值很低或者很便宜，但是過(guò)了幾年有可能買到業(yè)績(jī)下降的上市公司，也就是所謂的估值陷阱。
所以，我們現(xiàn)在所做的價(jià)值投資，主要從估值的角度考慮問(wèn)題外，還要考慮業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性。所以，我們現(xiàn)在堅(jiān)持的價(jià)值投資，應(yīng)該以“低估值+成長(zhǎng)性”兩個(gè)方面考慮這個(gè)問(wèn)題，這是一個(gè)整體投資框架。
接下來(lái)由入門股票基礎(chǔ)知識(shí)來(lái)描述怎么做好股票的價(jià)值投資-價(jià)值投資選股技巧，想具體了解的往下看吧。
怎么做好股票的價(jià)值投資-價(jià)值投資選股技巧：
當(dāng)然對(duì)于成長(zhǎng)性的理解也是不一樣的，比如說(shuō)
成長(zhǎng)股的投資者也會(huì)考慮上市公司的成長(zhǎng)性，但他可能考慮成長(zhǎng)性更多一些，他可能覺(jué)得上市公司成長(zhǎng)性越高越好。但是，對(duì)于我們價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)成長(zhǎng)性的怎么理解的呢？我的理解是，成長(zhǎng)性的穩(wěn)定和持續(xù)更重要。
上市公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)不一定是說(shuō)要非常高，比如50%或者100%的成長(zhǎng)，但我們要求成長(zhǎng)性是穩(wěn)定和持續(xù)的，即使是10%，20%的成長(zhǎng)也是很好的，但是需要持續(xù)很多年，或者非常穩(wěn)定，這是我的價(jià)值投資所考慮的成長(zhǎng)性。
如果一個(gè)上市公司股票的成長(zhǎng)性能持續(xù)穩(wěn)定很長(zhǎng)時(shí)間的話，那么它必然是具有一些特質(zhì)的。
從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，往往是行業(yè)龍頭或者是非常有競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，有競(jìng)爭(zhēng)壁壘的上市公司，這種上市公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性是非常穩(wěn)定且持續(xù)的。（競(jìng)爭(zhēng)壁壘也有同行稱為公司的護(hù)城河，就是其他公司要進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域跨越公司的高度，需要很長(zhǎng)的時(shí)間去做前期研究和鋪墊，如環(huán)保行業(yè)好的公司都是有很強(qiáng)的壁壘的。科大訊飛這種在智能認(rèn)知端也是具備很強(qiáng)的壁壘的）所以，加上這個(gè)因素，整個(gè)投資理念和框架就是“低估值+成長(zhǎng)性+有競(jìng)爭(zhēng)壁壘的行業(yè)龍頭”。
做價(jià)值投資的主要選股方式。主要從三個(gè)方面考慮這個(gè)問(wèn)題：
第一個(gè)，我們?nèi)绾稳プ鲑Y產(chǎn)配置，也就是時(shí)機(jī)選擇。
第二個(gè)，方面就是我們?nèi)绾稳プ鲂袠I(yè)配置。
第三個(gè)，就是
個(gè)股篩選方法入門股票基礎(chǔ)知識(shí)試談怎么做好股票的價(jià)值投資-價(jià)值投資選股技巧。
從價(jià)值投資是選擇低估值、有成長(zhǎng)性的行業(yè)龍頭，但是，從這個(gè)角度來(lái)看，實(shí)際上是自下而上地選擇投資標(biāo)的，所以，我們不大去考慮自上而下的時(shí)機(jī)選擇的問(wèn)題。但是，用這種方法并不代表完全不做時(shí)機(jī)選擇和資產(chǎn)配置或者說(shuō)完全不
減倉(cāng)。
比如在市場(chǎng)泡沫非常大的時(shí)候，像07年6000點(diǎn)、15年5000點(diǎn)以上的時(shí)候，按我的原則可選擇上市公司可以尋找到的標(biāo)的就非常少了，就是說(shuō)，既符合低估值，又具有成長(zhǎng)性的行業(yè)龍頭，這種標(biāo)的的選擇可能就不多了，這個(gè)時(shí)候就自動(dòng)就把
倉(cāng)位降下來(lái)了。
在大部分情況下，資產(chǎn)不是很有泡沫的時(shí)候，估值稍微高一點(diǎn)或者低一點(diǎn)，或者當(dāng)市場(chǎng)很低的時(shí)候，是能選到很多上市公司的，這個(gè)時(shí)候倉(cāng)位是非常重的。但即使是不是很低的時(shí)候，市場(chǎng)中性的時(shí)候，其實(shí)符合標(biāo)準(zhǔn)的公司也是比較多的，特別是最近幾年上市的上市公司越來(lái)越多，給我們的選擇余地也越來(lái)越大，這樣符合篩選標(biāo)準(zhǔn)的公司還是很多的。所以做價(jià)值投資是可以不做太多的時(shí)機(jī)選擇，可選擇的股票少，就自然倉(cāng)位低。
價(jià)值投資選股技巧
第一、首先考慮到估值和成長(zhǎng)性
形成一個(gè)初步的選擇，對(duì)
股票市場(chǎng)進(jìn)行一個(gè)初選，從這兩個(gè)方面對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行初選并形成初選庫(kù)。比如說(shuō)，我們可以從估值的角度考慮，比如選擇一些PE低的，PB低的，PS低的這些上市公司，從估值的角度形成一個(gè)排序，然后選擇一個(gè)初選出來(lái)，這是第一個(gè)方法
第二，初選方法是從成長(zhǎng)性，每次財(cái)報(bào)出來(lái)后，我們通過(guò)新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，然后對(duì)上市公司進(jìn)行一個(gè)篩選。篩選出成長(zhǎng)性比較好的一些上市公司，然后也是進(jìn)行一個(gè)排序形成初選。這是兩個(gè)主要初選方法，是從估值和成長(zhǎng)性兩個(gè)方面去初選。
第三、把對(duì)這些初選的上市公司進(jìn)行比較深入的研究和數(shù)據(jù)的搜集和分析。
第四，選擇具有長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)（a ，產(chǎn)業(yè)吸引力--要高于產(chǎn)業(yè)平均盈利能力。收益水平低的鋼鐵，石化只能有較低回報(bào)。 b ，產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性-- 進(jìn)入壁壘高）
第五，選擇具有突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。
第六，選擇競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)。即 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)能長(zhǎng)期 保持的企業(yè)。 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是創(chuàng)造超額 價(jià)值的三大驅(qū)動(dòng)力之一。
第七，選擇具有高成長(zhǎng)性的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。（F10中財(cái)務(wù)分析的兩個(gè)指標(biāo)--凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率，凈
資產(chǎn)收益率較好的綜合反映了企業(yè)是否具有高成長(zhǎng)性。）
我認(rèn)為念完上文，您必定會(huì)清晰怎么做好股票的價(jià)值投資-價(jià)值投資選股技巧了吧！入門股票基礎(chǔ)知識(shí)已經(jīng)在上文為大家做出了講解，相信各位看完之后一定能夠搞懂呀。
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