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股票培訓(xùn)知識(shí)閑侃成長(zhǎng)型潛力股股票池確定流程;價(jià)值型潛力股股票池確定流程

　　一、以“常勝將軍”思維，尋找大牛股

　　隨著A股上市公司越來(lái)越多，對(duì)投資者而言如何提前篩選出比較優(yōu)質(zhì)的公司建立潛力股票池，然后再進(jìn)行更為深入地研究分析成為一個(gè)日益重要的問(wèn)題。我們量化選股模型的目標(biāo)是掃描市場(chǎng)，挖掘基本面良好的公司，并建立潛力股票池。

　　截至2013年4月，A股市場(chǎng)有2469家上市公司，其中創(chuàng)業(yè)板和中小板有1056家上市公司。我們需要銘記于心的是，沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐很難成為真正的持續(xù)性大牛股，股價(jià)是“表象”，業(yè)績(jī)才是實(shí)質(zhì)。那么怎樣的公司才是優(yōu)質(zhì)公司呢？我們的模型思路是：借鑒百年來(lái)資本市場(chǎng)上“常勝將軍”們的經(jīng)驗(yàn)和理念，來(lái)揣摩A股市場(chǎng)，建立基本體系。在資料整理以及對(duì)以往方法的梳理過(guò)程中可以發(fā)現(xiàn)，投資大師們關(guān)心公司業(yè)績(jī)、注重分析公司發(fā)展?fàn)顩r，以此來(lái)尋找成長(zhǎng)潛力大的公司，這也正是我們想要遵循的方向。

　　據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，根據(jù)大師們的理念總結(jié)出選股方法，并依此在美股市場(chǎng)構(gòu)建股票組合，大部分戰(zhàn)勝了市場(chǎng)且能獲得較高收益。其中，茲威格和歐奈爾兩個(gè)選股方法在5年半時(shí)間內(nèi)收益均高達(dá)500%以上。可見(jiàn)大師們的理念是可以學(xué)習(xí)的，并且可以有效應(yīng)用于實(shí)際投資中。

　　綜合考慮選股方法的風(fēng)格特征和篩選條件特點(diǎn)，以及在A股市場(chǎng)的應(yīng)用表現(xiàn)，我們選擇其中四個(gè)選股法作為模型的核心來(lái)分析。分別是：偏成長(zhǎng)的茲威格選股法和歐奈爾選股法，偏價(jià)值的小費(fèi)雪選股法和奈夫選股法。大師們的選股理念是我們量化選股體系的精髓，但也不能生搬硬套。由于投資環(huán)境、投資者行為等因素，不同市場(chǎng)的特征存在差異，因此我們?cè)趹?yīng)用中對(duì)比中美市場(chǎng)的表現(xiàn)差異，分析每一個(gè)篩選條件是否適用，在此基礎(chǔ)上做出調(diào)整和改良，最終建立適合于A股市場(chǎng)的量化選股體系。

　　在A股市場(chǎng)，2006-2011年在樣本內(nèi)對(duì)四套選股方法進(jìn)行驗(yàn)證和分析，四套模型均有不俗表現(xiàn)，6年組合累計(jì)收益均不低于400%。2012年我們對(duì)模型試跑了一年，結(jié)果顯示先于市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)了一些牛股，同時(shí)最困擾的長(zhǎng)期成長(zhǎng)股的買(mǎi)賣(mài)時(shí)點(diǎn)問(wèn)題也部分得到解決。

　　二、方法1:成長(zhǎng)，牛股發(fā)源地

　　成長(zhǎng)型選股方法，簡(jiǎn)單說(shuō)是基于公司基本面的投資方法，尋找那些擁有利好于公司和行業(yè)基本面因素而股價(jià)將獲得提升的公司。

　　成長(zhǎng)型股票的共同點(diǎn)：所在行業(yè)發(fā)展前景良好、銷(xiāo)售增長(zhǎng)率和收益增長(zhǎng)率高、市盈率合理(若各方面正

接下來(lái)由股票培訓(xùn)知識(shí)來(lái)試談成長(zhǎng)型潛力股股票池確定流程，還請(qǐng)大家暢所欲言。

成長(zhǎng)型潛力股股票池確定流程：

常，高的市盈率也可接受)和管理層強(qiáng)。我們選擇馬丁·茲威格和威廉姆·歐奈爾兩位投資大師的方法。投資者需要警惕的一件事是：如果買(mǎi)了成長(zhǎng)型股票，支付了較高的價(jià)格，一旦出了問(wèn)題損失就會(huì)很快、很慘。高的市盈率是建立在脆弱的市場(chǎng)信心上，如果成長(zhǎng)型公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)令人失望，價(jià)格就會(huì)陡然下降。因此，成長(zhǎng)型股票的投資者對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況要有相當(dāng)?shù)陌盐?。

　　1、茲威格選股法

　　通過(guò)盈利在長(zhǎng)期、中期和短期的三方面表現(xiàn)來(lái)尋找高成長(zhǎng)性公司，同時(shí)要求收入增長(zhǎng)有相當(dāng)水平，以支持盈利增長(zhǎng)。從市盈率的絕對(duì)水平和相對(duì)水平兩個(gè)方面尋找這些

成長(zhǎng)性公司中估值合理的股票。

　　2、歐奈爾選股法

　　通過(guò)公司凈利潤(rùn)在最近季度和過(guò)去幾年的高增長(zhǎng)來(lái)選擇具有成長(zhǎng)性的公司，并進(jìn)一步選擇流通股數(shù)較低的公司，以期股價(jià)啟動(dòng)后漲幅會(huì)更大。

　　三、方法2:估值，尋找被低估的公司

　　價(jià)值型投資最簡(jiǎn)單也最恰當(dāng)?shù)拿枋鼍褪?，永遠(yuǎn)尋找便宜貨。尤其是公司質(zhì)地不錯(cuò)，但是由于某些因素被低估或者錯(cuò)殺的。價(jià)值型投資最大的問(wèn)題是時(shí)間把握，如果發(fā)現(xiàn)了一個(gè)被忽略的，低估的股票，困難的是沒(méi)有辦法確定什么時(shí)候這個(gè)股票會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)機(jī)，或者是否有人在轉(zhuǎn)機(jī)后跟進(jìn)，將股票價(jià)格推高。

　　1、小費(fèi)雪選股法

　　從絕對(duì)和相對(duì)水平兩方面尋找低市收率公司，通過(guò)收入增長(zhǎng)和盈利能力兩方面考慮尋找質(zhì)地良好公司。使用資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金流作為安全墊，剔除低市收率公司中存在安全隱患的公司。

　　2、奈夫選股法

　　低市盈率(低于行業(yè)水平40%)是核心，然后通過(guò)盈利增長(zhǎng)判斷低市盈率公司的成長(zhǎng)性，同時(shí)分析凈利潤(rùn)率和現(xiàn)金流狀況來(lái)了解其投資價(jià)值。

現(xiàn)在大家明白成長(zhǎng)型潛力股股票池確定流程了吧！股票培訓(xùn)知識(shí)已經(jīng)在上文為大家做出了講解，相信大家在看完上文之后一定能夠明白了吧。