股票入門交易簡析送轉(zhuǎn)增股本的市場效應(yīng)

發(fā)布時間：2020-02-11 04:06:00 瀏覽：170次收藏：15次評論：4條

我們常常在上市公司的分配方案中看到用利潤送股或者用資本公積金轉(zhuǎn)增股本的方案，假如送轉(zhuǎn)增比例較高的，我們就

接下來由股票入門交易來概述送轉(zhuǎn)增股本的市場效應(yīng)，期待這行的專業(yè)知識可以所有普及化到。

送轉(zhuǎn)增股本的市場效應(yīng)：

稱為高送轉(zhuǎn)方案。這種高送轉(zhuǎn)方案在市場發(fā)展的初期曾受到投資者的熱烈追捧，即使到現(xiàn)在也是市場的熱點之一。

　　由于送轉(zhuǎn)增股本之后公司的業(yè)績沒有變化，股價經(jīng)過交易所除權(quán)以后PE也不會發(fā)生變化，所以對于理性的投資者來說高送轉(zhuǎn)并不一定能增加吸引力。然而我們知道，維持每個交易日進行交易的買賣雙方并不一定是真正的價值投資者，其中絕大多數(shù)屬于短線交易者，因此這些短線交易者對于股價評判的標準往往會對市場有較大的影響。

　　盡管經(jīng)過高送轉(zhuǎn)之后股本和股價都發(fā)生

了變化，但對于短線交易者來說首先沖擊大腦的并不是股本，因為在行情演變過程中股本是相對不變的，而股價卻是一直在變化的。當高送轉(zhuǎn)方案實施后股價將會有一個物理上的大幅度回落，這一點對于短線交易者來說非常敏感，至少會更輕易引起短線交易者的關(guān)注。我們知道，目前有2000多家上市公司，能夠吸引到投資者的關(guān)注并不輕易。

　　假設(shè)某股原來的股價是20元，實施10轉(zhuǎn)增10的高轉(zhuǎn)增方案后股價除權(quán)到10元，這樣就會影響到以下兩類短線交易者：一類是原先就希望參與的交易者但覺得價位過高(EPS對于短線交易者來說不是最重要的)，現(xiàn)在看見價格大幅度下降就會產(chǎn)生買進的欲望。另一類是有經(jīng)驗的短線交易者，這類交易者參與市場時間較長，知道大幅度除權(quán)的個股一般都會有較大的填權(quán)機會，因此會在除權(quán)前后尋找參與的機會。

　　這兩類交易者反映的是市場的一個基本特點，就是低價效應(yīng)。巴菲特全球有名，他的伯克希爾公司的A股股價現(xiàn)在每股超過12萬美元，前幾年曾經(jīng)一度超過每股14萬美元，這樣的股價確實高不可攀。但是成交量呢？當日成交超過1千股就屬于成交量暴增，通常日成交都在500股以下。那也許是PE太高？該股目前靜態(tài)的PE為17倍。其實這就是高價股的特點：成交稀少，或股票入門交易簡析送轉(zhuǎn)增股本的市場效應(yīng)者說參與者稀少。

　　我們都知道，參與者稀少的個股其股價很難有超越預(yù)期的表現(xiàn)。其主要原理是建立在一個大眾的基本投資心理上，就是漲了還會漲，跌了還會跌。為了使股價能夠有超預(yù)期的表現(xiàn)就必須提升股票交易的活躍程度，而最簡單的辦法就是降低股票的價格，高送轉(zhuǎn)無疑是一個不錯的選擇。

　　仍以前面的個股為例，假如原來20元的股價每天的成交量在100萬股左右，那么10轉(zhuǎn)增10以后成交量就變?yōu)?00萬股，原來100股需要2000元(不考慮其他費用)，現(xiàn)在只需要1000元，因此它就能夠吸引大量原來因資金少而不參與的投資者。參與的投資者多了，成交量就會增加，股價也就會出現(xiàn)超預(yù)期的表現(xiàn)。翻開股票市場的歷史我們可以發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)高送轉(zhuǎn)的個股最后都是填權(quán)或至少是大部分填權(quán)的，也就是說高送轉(zhuǎn)的個股很難把投資者長期套死。股票市場講的就是賺錢的效應(yīng)，這種長期填權(quán)的效應(yīng)已經(jīng)得到了市場的驗證，所以高送轉(zhuǎn)方案受到市場的歡迎也就不足為奇了。

　　當然，作為理性的投資者，為了避免遇上少數(shù)貼權(quán)的個股，我們還是有必要在公司推出高送轉(zhuǎn)方案后關(guān)注以下兩個方面：一個是成長性，動態(tài)PE存在合理上升空間；另一個是流通盤，送轉(zhuǎn)增后的流通股本在2個億以內(nèi)，越少越好。

看完文章，親們差不多明白送轉(zhuǎn)增股本的市場效應(yīng)了吧！股票入門交易早已在上述文章為大伙兒作出了詳盡的詳細介紹，期待前文的詳細介紹能對你具有幫助的效果。

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