一、周期股多少年一次?

　　周期股想要爆發(fā)，主要是看市場行情。比如煤炭股，這種周期股票的爆發(fā)時(shí)間一般在夏冬兩季，因?yàn)檫@兩個(gè)季節(jié)是用煤炭的高峰期。

　　所以說，周期股的股票業(yè)績與市場行情契合度非常的高。因此，周期股不存在多少年一次的問題，只要市場行情到了，那么周期股就會(huì)爆發(fā)。有的周期股每隔兩三個(gè)月就來一次，有的周期股則是每年在特定的時(shí)間爆發(fā)。

　　需要注意的是，有的周期股的股票未必和信息同步，也就會(huì)造成周期股的行情來了，但是股票并沒有跟漲的局面。

　　二、如何看待現(xiàn)在的周期股?

　　在周期股中，供需往往是決定商品價(jià)格的核心因素。比如說兩年前的豬肉股，因?yàn)樨i瘟導(dǎo)致2019年全國豬肉產(chǎn)量從5400萬噸，下降至4300萬噸，出現(xiàn)了20%的缺口。

　　于是豬肉的價(jià)格迎來了暴漲，平均批發(fā)價(jià)從平時(shí)20 - 30元/公斤的價(jià)格，一下翻倍到50元/公斤。雖然當(dāng)時(shí)貨幣政策是收緊的，但是行業(yè)龍頭牧原股份依然受惠，股價(jià)從15元上漲到90元，妥妥的戴維斯雙擊。

　　不過對(duì)于大宗商品來說，供求關(guān)系變化并不大。從過往的數(shù)據(jù)我們可以看到，銅、鋁、煤炭這些商品的供求關(guān)系一直處于一個(gè)緊平衡或者松平衡的狀態(tài)。

　　比如說銅雖然在2008到2010年價(jià)格暴漲，但是供求關(guān)系是緊平衡的，產(chǎn)量和消費(fèi)量的差距不超過1%，因此銅價(jià)在2011年后也逐漸回落。

　　鋁的供求也在一個(gè)近乎平衡的狀態(tài)，鋁的價(jià)格也在2011年后逐步走低。因此，拉長來看，工業(yè)金屬的價(jià)格很難維持在高位。

　　另外，當(dāng)金、銀、銅、鋁這些大宗商品漲價(jià)時(shí)，對(duì)應(yīng)公司的業(yè)績也確實(shí)會(huì)受到提振。比如說山東黃金，營收在2009年之后逐年穩(wěn)步增長，2011年前后的利潤也是其近幾年的峰值。另外還有江西銅業(yè)，營收增速和利潤表現(xiàn)在2009 - 2011年都達(dá)到頂峰。

　　反映到股價(jià)上面，山東黃金從2008年的4元上漲到2010年的30元，漲幅為750%，持有山東黃金的股票比持有黃金更值錢。

轉(zhuǎn)眼來到2020年，在疫情的肆虐下， 美聯(lián)儲(chǔ)被迫再次大幅擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表。而且隨著極寒冬季的到來，疫情還在繼續(xù)惡化。

　　假如經(jīng)濟(jì)要關(guān)停，那么政府將不得不繼續(xù)拿出補(bǔ)貼的方案，繼續(xù)放水。那么，這也間接意味著，未來疫情結(jié)束后的世界，通脹的可能非常大。

　　根據(jù)過去的統(tǒng)計(jì)，大宗商品的價(jià)格短期看貨幣，長期看供需。從去年開始，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表幾近翻倍，相信未來還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)容。

　　而貨幣政策反映到價(jià)格上，會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，所以今年的大宗商品價(jià)格大概率繼續(xù)走高。不過長遠(yuǎn)來看，銅、鋁這些工業(yè)金屬，產(chǎn)能是杠杠的。

　　根據(jù)ICSG的數(shù)據(jù)，目前全球精煉銅的產(chǎn)能利用率是80%左右，有較大提升空間;而所謂的電動(dòng)車要用銅，也僅僅是個(gè)位數(shù)的需求增長，目前的產(chǎn)能綽綽有余。

　　因此，漲價(jià)的邏輯也不會(huì)持續(xù)太長，更好的追蹤方式是關(guān)注銅鋁的價(jià)格變化，以及全球幾個(gè)主要玩家的資本支出，看看誰在偷偷開礦。

　　最后，股市在疫情的影響下走勢頗為詭異，受益股股價(jià)漲到無法解釋的程度，而部分銀行、地產(chǎn)則跌跌不休，成為群嘲的對(duì)象。

　　但是在分析了很多標(biāo)的之后，我想說其實(shí)萬物皆有周期，沒有周期股和非周期股之分，只有強(qiáng)周期股和弱周期股之分。

　　豬肉有豬周期，紙業(yè)也有供求周期。即使是科技股，也是有科技周期的，PC時(shí)代的巨頭，在移動(dòng)時(shí)代也只能逐漸式微。因此，只有哪些懂得抓住周期尾巴的，才是高手。