一、長(zhǎng)線選股要看哪些指標(biāo)?

　　首先抓住兩個(gè)最重要的指標(biāo)，通過(guò)這兩個(gè)指標(biāo)，可以淘汰掉大多數(shù)平庸的上市公司股票。

　　1、凈資產(chǎn)收益率。

　　凈資產(chǎn)收益率，是巴菲特最喜歡的一個(gè)指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率高的上市公司，會(huì)比較優(yōu)秀。

　　一般來(lái)說(shuō)，優(yōu)秀上市公司的凈資產(chǎn)收益率都在15%-30%之間。通過(guò)這個(gè)指標(biāo)，我們可以過(guò)濾掉A股中絕大多數(shù)上市公司。通過(guò)這個(gè)指標(biāo)分析的時(shí)候，我們也不能只看一年的凈資產(chǎn)收益率，而是要結(jié)合多年來(lái)看。連續(xù)三到五年的凈資產(chǎn)收益率都在15%-30%之間的上市公司是值得考慮的。

　　二、年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。

　　凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，代表著一個(gè)公司能否賺錢(qián)。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率越高的公司，說(shuō)明它的賺錢(qián)能力越強(qiáng)。

　　我們知道，一只股票如果能持續(xù)多年賺錢(qián)，賺大錢(qián);那么，它的股價(jià)也就會(huì)不斷上漲。我們把連續(xù)多年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)在25%以上的公司稱(chēng)為比較優(yōu)秀的公司，當(dāng)然，這個(gè)數(shù)據(jù)越高越好。通過(guò)連續(xù)三年或者五年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)25%以上這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，我們又可以過(guò)濾掉絕大多數(shù)平庸的公司。

　　通過(guò)以上兩個(gè)指標(biāo)，我們基本可以選出A股中比較優(yōu)秀的上市公司了。

　　二、長(zhǎng)線選股還要看什么?

　　一是成長(zhǎng)股，二是股票基本面否極泰來(lái)。

　　1、行業(yè)前景。行業(yè)景氣度決定企業(yè)發(fā)展空間，行業(yè)上升周期里豬也會(huì)上樹(shù)，行業(yè)下跌周期中再好的企業(yè)也會(huì)很掙扎。比如早年所有煤老板都賺錢(qián)如麻，而現(xiàn)在資源行業(yè)愁云慘霧。所以長(zhǎng)線選股要符合社會(huì)發(fā)展方向、國(guó)家鼓勵(lì)方向。這一點(diǎn)，我想大家都懂。

　　2、市盈率。PE代表市場(chǎng)對(duì)上市公司的潛力認(rèn)同度。因此PE越低，表明市場(chǎng)認(rèn)為其發(fā)展空間越小;高PE里雖然也有許多垃圾，但真正值得投資的優(yōu)秀成長(zhǎng)股一定是高PE的。

　　比如現(xiàn)在醫(yī)藥股普遍PE在30倍以上，如果你發(fā)現(xiàn)某只醫(yī)藥股PE只有20倍，對(duì)不起，這不是你發(fā)掘到了寶貝，而是這只個(gè)股的潛力小，反而要謹(jǐn)慎。給上市公司的PE就如給物品的定價(jià)，均價(jià)200元服裝的平均質(zhì)量一定要好于均價(jià)100元的，所以，要謹(jǐn)慎選擇低市盈率個(gè)股。

　　3、核心競(jìng)爭(zhēng)力。人無(wú)我有，人有我精，就是核心競(jìng)爭(zhēng)力;稀缺性、不可替代、壟斷地位，就是核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　舉個(gè)例子，如果一個(gè)醫(yī)藥企業(yè)的核心產(chǎn)品有幾百年的歷史，是國(guó)家非物質(zhì)文化遺產(chǎn)保密配方，行業(yè)里找不到替代企業(yè)，那么即使不幸碰上無(wú)能的管理者導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)不善，也會(huì)被行業(yè)其他巨頭搶著兼并，這就是核心競(jìng)爭(zhēng)力。

4、籌碼穩(wěn)定。任何個(gè)股都有炒作的周期，再好的個(gè)股在經(jīng)歷透支性的炒作后都會(huì)因喪失所有預(yù)期而進(jìn)入漫漫熊途，因此看股東戶(hù)數(shù)變化的趨勢(shì)很重要。

　　如果一只早期大幅上漲的個(gè)股雖然暴跌了50%甚至80%，但由于其股東戶(hù)數(shù)明顯顯示出迅速分散的狀態(tài)，則表明其可能已經(jīng)完成了透支性炒作，未來(lái)只有短線反彈機(jī)會(huì)但長(zhǎng)線機(jī)會(huì)已經(jīng)很小，除非系統(tǒng)牛市或企業(yè)基本面出現(xiàn)了新契機(jī)，否則難以看好。

　　5、預(yù)期和否極泰來(lái)。再糟糕的事情，差到極致都會(huì)逆轉(zhuǎn)，至少是階段逆轉(zhuǎn)。稀土板塊為代表的周期股今年的走勢(shì)就是一種否極泰來(lái)，在經(jīng)歷了長(zhǎng)期戴維斯雙殺后股價(jià)跌至極低位置，透支了所有利空預(yù)期，因此雖然行業(yè)前景不佳，但仍然會(huì)出現(xiàn)反向機(jī)會(huì)。

　　重組股的邏輯也相似，企業(yè)差到極致就有重組生存要求，就會(huì)產(chǎn)生預(yù)期，繼而上漲。許多業(yè)績(jī)不佳的企業(yè)都存在著這樣的預(yù)期。這又可以回到PE的問(wèn)題上來(lái)，這類(lèi)企業(yè)的PE都是天文數(shù)字，但其平均潛力卻要高于低PE個(gè)股。

　　6、相對(duì)低位。對(duì)賣(mài)出操作而言，成本不重要，重要的是操作的正確性。但對(duì)買(mǎi)入操作而言，成本還是重要的，因?yàn)樵骄哂邪踩呺H的低價(jià)越能讓你耐心持股。同時(shí)，再好的個(gè)股也都不會(huì)始終處在上升之中而沒(méi)有調(diào)整，事實(shí)上越是大牛個(gè)股的震蕩幅度越大。

　　因此對(duì)于短線操作而言，股價(jià)位置不是問(wèn)題，問(wèn)題是股價(jià)上升的強(qiáng)勢(shì);但如果想要做長(zhǎng)線配置，盡量別在股價(jià)長(zhǎng)期上漲的高位。比如像現(xiàn)在的市場(chǎng)，你看著人氣清淡，卻正是長(zhǎng)線選股的時(shí)機(jī)。