一、股票為什么要借殼上市?

　　1、IPO發(fā)行上市周期太長

　　IPO發(fā)行需要經過很多程序，需要經過上市輔導，一般需要二到三年，有些甚至四到五年，企業(yè)上市就是為了籌資，但是時間太長，可能到時籌資都派不上實際用處了，市場環(huán)境早就變天了。而且以前A股只要行情不好，市場就要施壓救市，暫停IPO，又增加了企業(yè)上市的等待時間。而借殼上市，則周期比較短，一般半年到一年就可以完成借殼上市。

　　2、借殼上市避免股權稀釋

　　企業(yè)IPO上市，需要發(fā)行公眾股，投資者通過打新申購的方式參與發(fā)行，會稀釋控制人的股份。借殼上市，則是由殼公司增發(fā)的方向，向借殼方發(fā)行股份，通過資產置換的方式，剝離掉殼公司原有資產，注入擬上市公司的資產實現(xiàn)借殼，不需要向公眾發(fā)行新股，減少股權的稀釋。

　　3、通過借殼炒可以炒高股價

　　當一家公司要被借殼的消息傳出后，股票就會大漲。這是A股一慣的規(guī)律，那么如果一家殼公司如果能被借殼，提前潛伏這家公司的股份，在借殼消息發(fā)布后，股價連續(xù)大漲，持有者就可以獲得巨大的收益，提前先賺一筆。

　　這是因為種種原因，導致了過去很多公司選擇用借殼的方式上市，而這也使得市場參與者追捧很多垃圾股，因為這些股票業(yè)績不好，連年虧損，有被借殼的可能，比如很多業(yè)績很差的ST股，市值都炒到30億以上，也是A股投機化的一個表現(xiàn)。

　　二、借殼上市討人喜歡嗎?

　　這似乎是一個皆大歡喜的完美的概念。

　　1、買殼的人高興。不想國內IPO排隊，或不甚具備上市條件的企業(yè)，可以在A股快速上市。國內IPO排隊大約需要2年的時間。境外上市很快，6-7個月，但是估值太“低”。

　　360在國內借殼江南嘉捷上市之前，在美國下市只花了大約630億元人民幣，所有投資者就把股票還給大股東了，而國內目前市值已經達到了3300多億。國內價格是國際的5倍多。當然怪不得全世界的企業(yè)主都想把資產賣給中國人，因為中國人“太有錢了”。

　　2、賣殼的人更高興。在本世紀初，國內的殼費一兩個億。前兩年殼費達到過幾十億元的峰值。隨著證監(jiān)會對股價操縱、誤導披露的整治以及IPO審核的加快，據(jù)說目前殼費降到十幾個億。所以，對于那些上市公司業(yè)務經營慘淡、甚至無法持續(xù)的殼擁有者而言，把自己的空殼上市公司賣了，就可以賺十幾個億。

怪不得，全中國的企業(yè)都想國內上市，只要上了市，就算業(yè)務虧得一塌糊涂，仍然可以賺十幾個億。這是一個每年幾千萬凈利潤的企業(yè)一輩子都賺不來的錢。

　　3、股票投機炒作者高興。研究企業(yè)基本面多辛苦!要研究行業(yè)，研究公司業(yè)務，研究客戶需求，研究產品結構……需要付出太多的不眠之夜、進行許多現(xiàn)場調查。

　　找主營業(yè)務做不下去的爛公司多容易，看看誰干不下去不就完了，如果再認識上市公司的人，探聽點消息就更好了。其實，不用探聽消息，上市公司每年虧損幾千萬，大股東不賣殼才怪呢，把虧損的工廠都關了，再掙個十幾個億，傻子才不做!

　　所以，在A股資本市場催生了一批借殼上市題材專業(yè)戶，專找可能賣殼的公司。

　　4、涉及借殼上市各個環(huán)節(jié)的相關個人也都高興。原因是借殼上市這個消息太值錢了。以360成功借殼的江南嘉捷為例，在2017年11月初公布重大資產重組售殼的預案之后，江南嘉捷連續(xù)18個漲停板之后才打開，即股價漲了4.56倍(即(1+10%)的18次方減一)，這還是在公司不斷給市場降溫，說重大資產重組存在不確定性的情況下。如此價值連城的消息，誰不愿意經手，誰不愿意聽到?

　　這些年來，監(jiān)管嚴打忽悠式重組，并且IPO常態(tài)化，新股發(fā)行“堰塞湖”得到了有效疏通，越來越多的公司都采取了IPO的方式上市。再加上現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板開始實行注冊制，未來A股全面實行注冊制是大勢所趨，殼資源垃圾股將會慢慢被拋棄。