近日，部分公司股價(jià)在良好的業(yè)績(jī)預(yù)告下大幅走強(qiáng)。分析認(rèn)為，業(yè)績(jī)預(yù)告高峰期將臨，炒業(yè)績(jī)成為資金共識(shí)。隨著預(yù)告年報(bào)公司的陸續(xù)有來，資金對(duì)年報(bào)關(guān)注度將提高，可聚焦主業(yè)高增長(zhǎng)的公司。

　　635家公司預(yù)告年報(bào) 業(yè)績(jī)預(yù)喜股受追捧、

　　分眾傳媒(行情002027,診股)預(yù)計(jì)2020年盈利38.6億元-42.6億元，比上年同期增長(zhǎng)105.84%-127.17%。受此刺激，公司今年股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)168.67%。數(shù)據(jù)顯示，公司中期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.23億元，同比增長(zhǎng)5.9%，前三季度凈利潤(rùn)22.02億元，同比增長(zhǎng)61.90%。

　　事實(shí)上，披露2020年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司陸續(xù)有來。據(jù)同花順(行情300033,診股)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止12月20日滬深兩市一共有635公司發(fā)布了2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，“預(yù)喜”的上市公司僅有266家，分布情況分別是“預(yù)增”137家、“略增”44家、“續(xù)盈”13家，另外有72家公司預(yù)計(jì)“扭虧”。

　　天賜材料(行情002709,診股)、達(dá)安基因(行情002030,診股)、海欣食品(行情002702,診股)、星網(wǎng)宇達(dá)(行情002829,診股)、好想你(行情002582,診股)5家公司預(yù)計(jì)2020年凈利增幅有望超過10倍。預(yù)增幅度最高的天賜材料預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.5億-7.5億萬元，同比增長(zhǎng)3882.84%-4495.59%。二級(jí)市場(chǎng)上，公司今年以來股價(jià)累計(jì)漲幅384.12%。

　　《投資快報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士指出，業(yè)績(jī)企穩(wěn)疊加風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，股指有望緩步上行。估值維度看，市場(chǎng)整體估值處于底部區(qū)域，歷經(jīng)反彈后安全邊際仍在，未來增量資金來自于外資和居民、機(jī)構(gòu)長(zhǎng)線配置資金。從業(yè)績(jī)維度看，上市公司盈利增速企穩(wěn)回升的概率較大，結(jié)構(gòu)上會(huì)呈現(xiàn)出分化趨勢(shì)?！半S著個(gè)股年報(bào)預(yù)告披露的腳步，市場(chǎng)或?qū)@個(gè)股年報(bào)做文章，對(duì)于部分業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股，有望維持強(qiáng)者恒強(qiáng)的走勢(shì)，而對(duì)于業(yè)績(jī)不及預(yù)期或符合預(yù)期的，可能存在較強(qiáng)的獲利了結(jié)壓力。”

　　券商分析師對(duì)記者表示，業(yè)績(jī)預(yù)告高峰期將臨，炒業(yè)績(jī)成為資金共識(shí)。從近期市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)尤其是超預(yù)期增長(zhǎng)的個(gè)股受到資金追捧，已有多只個(gè)股在披露業(yè)績(jī)預(yù)告后迎來漲停。另外，年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高的部分行業(yè)龍頭，也在最近幾個(gè)交易日有明顯走強(qiáng)的趨勢(shì)。

　　布局年報(bào)行情正當(dāng)時(shí)

　　從行業(yè)分類（申萬一級(jí)）來看，266家年報(bào)“預(yù)喜”的公司主要集中在化工（34家）、醫(yī)藥生物（29家）、機(jī)械設(shè)備（27家）、電子（27家）、電氣設(shè)備（22家）、汽車（17家）、計(jì)算機(jī)（15家）、輕工制造（13家）。分析指出，雖然目前已經(jīng)公布年報(bào)預(yù)告的公司只是“冰山一角”，但依然可以“管中窺豹”。一般來說，同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時(shí)預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)就有一定的代表性，說明這個(gè)行業(yè)的的整體成長(zhǎng)性相當(dāng)不錯(cuò)。

　　對(duì)于年報(bào)預(yù)告中預(yù)喜公司最多的化工行業(yè)，業(yè)內(nèi)人士指出，本輪化工行業(yè)經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)的邏輯是疫情沖擊持續(xù)削弱海外生產(chǎn)力，疊加國(guó)內(nèi)前期供給側(cè)改革、環(huán)保核查等階段性影響，導(dǎo)致只有國(guó)內(nèi)部分生產(chǎn)力能夠滿足全球需求的庫存周期見底過程。年初國(guó)內(nèi)疫情的影響使得企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏按下暫停鍵，雖然悲觀情緒在2月份以后得到持續(xù)修復(fù)，但原材料和產(chǎn)成品庫存尚未明顯反彈，化工品出現(xiàn)漲價(jià)潮，價(jià)差持續(xù)拉大。

　　在年報(bào)行情悄然展開的當(dāng)下，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)如何看？分析人士指出，市場(chǎng)進(jìn)入業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，盈利預(yù)期上修動(dòng)能仍在，但預(yù)計(jì)增長(zhǎng)暫時(shí)追不上估值的擴(kuò)張。市場(chǎng)上行有慣性但動(dòng)力在減弱，最終市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)向價(jià)值回歸，可聚焦主業(yè)高增長(zhǎng)的公司。

　　中信證券(行情600030,診股)表示，國(guó)內(nèi)政策節(jié)奏的分歧消除，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和流動(dòng)性寬松支持下，A股跨年的輪動(dòng)慢漲仍將繼續(xù)。年末激烈的機(jī)構(gòu)博弈跨年后將迅速緩和，建議堅(jiān)持順周期主線的同時(shí)，在快速輪動(dòng)中強(qiáng)化跨年后高景氣品種的配置?！熬C合跨年的景氣趨勢(shì)和業(yè)績(jī)彈性，以下跨年后的品種建議加強(qiáng)配置，包括同時(shí)受益于弱美元和全球補(bǔ)庫存而漲價(jià)的銅、鋁和鋰；受益于國(guó)內(nèi)地產(chǎn)竣工提速，美國(guó)地產(chǎn)銷售周期性走強(qiáng)，且估值相對(duì)較低的家電藍(lán)籌；受益于跨年的中期景氣拐點(diǎn)兌現(xiàn)，以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)的軍工板塊；科技板塊中前期調(diào)整較多，景氣依然向上的消費(fèi)電子及半導(dǎo)體。”

　　國(guó)金證券(行情600109,診股)認(rèn)為，市場(chǎng)仍呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)型行情，向上空間有限，向下調(diào)整幅度同樣有限，指數(shù)將呈現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)趨勢(shì)，價(jià)值風(fēng)格或重新占優(yōu)。“經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，流動(dòng)性由松趨緊”的宏觀組合預(yù)期之下，一方面市場(chǎng)估值在流動(dòng)性趨緊背景下存在一定壓力，另一方面上市公司業(yè)績(jī)?nèi)杂薪?jīng)濟(jì)回升的支撐。在基本面和貨幣/信用拐點(diǎn)逐步顯現(xiàn)的背景下，今年以來極致的估值分化趨勢(shì)或迎來逆轉(zhuǎn)，價(jià)值股或重新占優(yōu)。

　　值得一提的是從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)對(duì)于股價(jià)有一定的支撐，但是兩者之間并非完全關(guān)聯(lián)，股價(jià)的走勢(shì)還取決于多種因素的影響。從以往公布財(cái)務(wù)報(bào)表期間的個(gè)股表現(xiàn)看，大部分預(yù)增股的走勢(shì)是強(qiáng)于市場(chǎng)整體走勢(shì)的，但也有少部分預(yù)增股在公布良好業(yè)績(jī)之后出現(xiàn)持續(xù)性下跌。這表明預(yù)增股同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，即使業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)也不表示股價(jià)一定也會(huì)大幅上漲。

　　在參與年報(bào)行情時(shí)，市場(chǎng)資深人士建議遵循如下兩原則：首先，為了保障上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性，投資者要先剔除一次性收入，畢竟這類收入增長(zhǎng)對(duì)公司的發(fā)展影響有限。其次，業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)要確實(shí)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的改善有貢獻(xiàn)，所以投資者要剔除去年同期基數(shù)過低的公司。這類公司雖然看上去增幅巨大，但是由于此前基數(shù)太低，這類業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也不能有效地反映公司經(jīng)營(yíng)情況。