股票回撥機制是什么?

　　股票回撥機制指的是通過向法人投資者詢價并確定價格，對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行的股票，同時依據(jù)一般投資者的申購情況，確定對法人投資者與一般投資者的股票分配量的多少;

　　【分類解析】

　　回撥機制依據(jù)不同的發(fā)行時間，具有不同的分類：

　　1、基本公開認購，至少總發(fā)行量的10%;

　　2、15倍到50倍，至少是發(fā)行總量的30%;

　　3、50倍到100倍，至少是總發(fā)行量的40%;

　　4、100倍以上，至少是總發(fā)行量的50%;

　　5、新股回撥機制，指的時候依據(jù)新股增發(fā)的網(wǎng)上發(fā)售原則，經(jīng)過網(wǎng)上詢價之后在確定發(fā)行價格，然后對所以符合條件的申購人進行發(fā)售，排列的順序為：老股東、機構(gòu)投資者、社會公眾，也就是在出現(xiàn)申購不足的情況下，網(wǎng)下申購不足的回撥網(wǎng)上，網(wǎng)上老股東申購不足回撥社會公眾者的順序。所以新股回撥機制是在申購不足的情況下采取的措施。

【應用技巧】

　　那么回撥機制在市場中有什么樣的應用技巧和使用方法呢?因為該機制主要適用在發(fā)行人的發(fā)行量處于8000萬股以下又堅持使用法人配售發(fā)行方式的情況下操作的，所以發(fā)行人和主承銷商在招股意向書中，規(guī)定擬定向法人配售的比例，同時規(guī)定當一般投資者上網(wǎng)申購的超額認購倍數(shù)達到不同倍數(shù)的時候?qū)Ψㄈ送顿Y者和對一般投資者相應的股票分配量。

　　此外，對法人投資者的配售量最低可調(diào)減到0股，對于一般的投資者上網(wǎng)申購超額認購倍數(shù)以及股票分配比例，由發(fā)行人和主承銷商在充分分析市場情況的基礎上確定，并報給中國證監(jiān)會進行核準。