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如果A股的短線交易是賭博，高頻交易最終能維持盈利，靠的不是運氣，而是一個大概率盈利的模型。

凱利是著名的數(shù)學(xué)家,他曾對較小概率發(fā)生事件提出了一個計算公式——凱利公式,，由于博彩中的冷門也是較小概率發(fā)生事件,真正讓凱利公式名揚世界，是凱利值的概念被引入到博彩業(yè)中。

以最簡單的賭運氣賭大小為例，勝負的概率是50%，如果賠率為1，持續(xù)玩到最后的結(jié)果是一定會破產(chǎn)，因為不管輸贏都有交易的傭金稅費成本，高頻交易的成本更是驚人。

讓我們來看看凱利公式：

在公式中，各參數(shù)意義為：

f* = 倉位

p = 獲勝的概率

q = 失敗的概率

b = 賠率

凱利公式有不同的變量，A股不考慮賠率的情況下，最重要的是變量勝率決定倉位。

假設(shè)賠率為1，最終影響倉位的，是勝率，如果一筆交易勝率在60%，那倉位應(yīng)該控制在（0.6-0.4）/1=0.2，即20%的倉位，除非是百分之一百的勝率，否則不要在一筆交易上滿倉。

二、凱利公式對應(yīng)的倉位管理。

根據(jù)這個模型，我們應(yīng)該降低出手的頻率，把專注力放在提高勝率上，讓收益曲線平滑向上，用倉位管理來控制風險。

在贏面60%時選擇以下觀望

贏面60%-70%時，2-3層倉出擊

贏面70%-80%4-5層倉出擊

贏面股票當天買入講述凱利公式和倉位管理讓利潤最大化80%-90%以上，重倉出擊

贏面主要考慮勝率和個股的盈利空間相結(jié)合。

三、大局觀和倉位管理應(yīng)用。

靖哥復(fù)盤的第一部分是大局觀，用來判斷大局的趨勢發(fā)展和操作方向，特別提示是一些重要的抄底逃頂和板塊啟動的重要節(jié)點。大局觀決定大盤和板塊的大方向，也決定了最終的策略和倉位。

復(fù)盤第二部分是市場情緒，市場是客觀的，但是組成市場的人有情緒，市場情緒有三種：貪婪，恐慌和迷茫。

情緒上升期：如果市場參與者情緒高昂，貪婪無懼，持續(xù)追漲，市場會呈現(xiàn)出極強的賺錢效應(yīng)，而毫不費力的持續(xù)賺錢進一步刺激參與者的貪婪情緒，同時也激發(fā)了場外資金的參與欲望，再次推升市場，這就是情緒上升期。

情緒退潮期當場外資金面臨枯竭，場內(nèi)接力游戲無法持續(xù)的時候，泡沫開始破滅，追高的人套在山頂，抄底的人抄在半山腰，甚至賣出都不給機會，不斷嘗試，不斷虧錢，場內(nèi)持有籌碼的人開始拋售離場，繼續(xù)在場內(nèi)持籌的人賬戶資金不斷縮水，進一步刺激了場外資金的恐慌情緒，更加不愿意參與進來，從而導(dǎo)致市場進一步下跌。這就是退潮期。

情緒震蕩期：還有介于兩者之間的，賺錢效應(yīng)和虧錢效應(yīng)并存，當你看到出現(xiàn)賺錢效應(yīng)的時候，進場就虧錢，當你看到出現(xiàn)虧錢效應(yīng)的時候，一割肉又發(fā)現(xiàn)反彈了，幾次之后情緒就會陷入迷茫，市場只剩有限資金博弈，只有結(jié)構(gòu)性行情。這就是震蕩期。

總結(jié)一下：市場情緒有三種，貪婪，恐懼，迷茫，只有兩個階段值得介入，一個階段是貪婪期，要第一時間介入，比貪婪更貪婪，還有一個階段是恐懼期，搏擊恐慌階段的錯殺股（而并非高位接飛刀）。

四、情緒的輪回決定贏面和倉位管理。

一輪大周期一般有幾個階段：啟動，發(fā)酵，高潮，結(jié)束，反復(fù)。

啟動：龍頭開始連板，跟風股可能只有兩三個，市場還沒有認識到熱點的潛力

發(fā)酵：龍頭開始加速漲停，拓展市場高度，場外資金跟風進場，板塊效應(yīng)增強。

高潮：龍頭進一步拓展高度，成為賺錢效應(yīng)的旗幟，場外資金的顧慮被徹底打消，蜂擁入場，市場出現(xiàn)漲停潮。

結(jié)束：龍頭沖高回落，收長上影線，甚至出現(xiàn)大陰線砸盤，熱點出現(xiàn)首次虧錢效應(yīng)。

反復(fù)：龍頭高位盤整或者出現(xiàn)反抽，普漲行情轉(zhuǎn)變成強勢股的結(jié)構(gòu)性行情。

最佳的參與階段，是熱點啟動和發(fā)酵階段，場外資金還沒有充分入場，先手處于絕對優(yōu)勢，無論是龍頭還是跟風股都有巨大的潛在溢價，等到高潮來臨，多數(shù)人都進場持股，那又有誰會來給我們買單呢？

很多人是在市場啟動期猶豫，在發(fā)酵期投入部分倉位試錯，在市場狂熱期滿倉，最后在退潮期遭受重大回撤。這是錯誤的倉位管理模式。

結(jié)合凱利公示和市場情緒周期，最佳的倉位管理，應(yīng)該是啟動期試錯，確認發(fā)酵后立即加到重倉，高潮期持股，進入退潮

想必此時大家知道凱利公式和倉位管理讓利潤最大化了吧！股票當天買入早已在上述文章為大伙兒開展了詳盡的解讀，不明白的盆友干萬要討論一下上述文章哦。