操作跌停板最大的風險莫過于遭遇莊家利用跌停板出貨，莊家一旦出貨成功，技術形態(tài)嚴重破壞，下方將再無支撐。實戰(zhàn)中，利用跌停板出貨

接下來由股票技術面分析例子來描述跌停板出貨是一只股票下跌開始的最大風險，其實我們聽專業(yè)人士說說就會懂了。

跌停板出貨是一只股票下跌開始的最大風險：

也是莊家不得已的行為，因為跌停板之下必然會損及莊家的利潤空間。這種出貨手法一般在這樣兩種情況下出現：

（1）大盤走弱時，投資者信心受挫，輕易不追漲，莊家采取其他手法無法出脫手中籌碼，只有向市場直接出脫籌碼，結果是股價隨出貨步步走低，莊家也不顧利潤，只想出貨了事。

（2）股價炒得太高，或者公司財務狀況惡化，股票的基本面遠遠不能支撐這么高的股價，已經無法忽悠散戶再買入了。這個時候殺一個或者多個跌停板，引誘場外的短線資金進來搶反彈，趁機出貨。

（1）打壓式出貨。這個手法經常用在小盤績差類個股上。由于這類個股基本面較差，莊家如果采用高位橫盤或震蕩方式出貨的話，考慮到散戶資金較少，進出比較靈活，莊家的資金量則較大，船大調頭難，因此極易造成莊家自拉自唱甚至被散戶套牢的局面。莊家采用打壓式出貨的方式，則可以達到快人一步的效果。

這類個股在炒作過程中，絕大多數參與者都是抱著投機心態(tài)加入的。由于人類與生俱來的貪婪本性，人人都奢望股票能賣個更高的價錢，所以在股價上漲的過程中，很少有人會出讓自己的籌碼，大家都在等待股價繼續(xù)往上漲。莊家利用普通投資者的這種貪婪心理，在拉升股價的過程中，突然采取打壓的方式，大膽拋售籌碼。散戶們看見這種情況，還會誤以為莊家在震倉。

莊家采用這種打壓方式出貨時，根本不用出來護盤，所以股價一旦下跌的話，其速度也是比較快的。有時候莊家甚至是不顧一切地拋售籌碼，使得股價一路狂跌。等散戶們反應過來時，已經來不及采取行動了，因為股價已經跌下去了。

如圖2-11所示為四川路橋（600039）2006年6月的走勢。

圖2-11　四川路橋2006年6月的K線走勢

該股在高位出現的放量大陰線，就是莊家殺跌出貨時最明顯的技術特征，因為通過強勢上漲吸引來的買盤數量非常多，所以莊家根本沒有制造長時間震蕩的必要，只要有買盤就一律通殺，雖然出貨的價格低一點，但是可以在一天內收回大部分資金，這對于短線莊家來講非常重要。

機構持倉的大盤股有時候也會使用打壓式出貨。當機構在低位大量買入，達到控盤的程度后，然后連續(xù)地鎖倉拉升和對倒拉升，使股價一路上漲。經過可觀的中線漲幅之后，現價已經遠離成本區(qū)，獲利豐厚，然后尋找適當的時機直接賣出。股價呈現高位放量下跌的態(tài)勢，短線呈現砸盤態(tài)勢。

（2）制造反彈出貨。莊家在殺到跌停之后，又制造一個回落反彈的走勢來誤導散戶。散戶看見股價又反彈起來了，就會覺得沒什么危險了，而莊家卻在回落和反彈的過程中，已經悄悄地開始出貨了。

如圖2-12所示為山東鋼鐵（當時名為濟南鋼鐵，代碼為600022），該股從2011年4月13日開始，利用朦朧的“重組”概念，連續(xù)拉了7個漲停，其操作手法不可謂不兇悍。股價太高了，拉得太快了，后續(xù)自然沒有人接盤，如何出貨？莊家這時使用的方法就是跌停板出貨，先把股價殺下來，利用散戶搶反彈的心理把籌碼拋出去（圖2-12中的圓圈為莊家的出貨位置）。

圖2-12　山東鋼鐵當時的K線走勢

2011年4月26日出現第一個跌停開盤，地量成交，無人理睬。4月27日第二個跌停開盤，從分時圖（見圖2-13）可以看出，莊家早盤急拉了一把，場外看熱鬧的資金也閑不住了，一擁而上，莊家乘機派發(fā)。當天巨量成交，除去莊家自身的對敲量，出貨量依然可觀。

圖2-13　山東鋼鐵2011年4月27日的分時走勢

第三天莊家繼續(xù)拋貨，下午股價再次被打到跌停板上，如圖2-14所示。

圖2-14　山東鋼鐵2011年4月28日的分時走勢

其后的一周時間內，莊家通過震蕩和二次拉漲停的方式，將剩余籌碼盡數出完。此后該股開始了漫長的下跌之路，至2012年下半年，其股價已經跌至2元左右。

莊家爆炒之后因大市或個股基本面發(fā)生重大利空或因本身違規(guī)等原因而在高位大舉派發(fā)，股價終因莊家打壓過重而大跳水。不僅追漲的散戶被深套，而且股價一路跌下來，已遠低于莊家成本區(qū)。當然，如果莊家出貨出不了那么快，中途也可借搶反彈散戶的力量護一下盤，穩(wěn)定一下散戶情緒，再繼續(xù)派發(fā)。由于莊家進貨成本低，采取此種出貨方式一般不會賠本，遇到特殊情況莊家即使賠本也認了。而跟進稍晚，出脫稍有猶豫的散戶，恐怕就要遭受套牢之苦了。

我們看一下使用該手法的鼻祖：輕紡城（600790）莊家在1998年11月的打壓出貨，如圖2-15所示。

圖2-15　輕紡城當時的K線走勢

1998年11月17日之前，該股正在走出一個完美的加速上揚的上升形態(tài)，備受市場人士和股評家的追捧。17日上午開盤突然巨量封死跌停，而后大筆買單出現，狂掃跌停賣單，很快跌停被打開，市場投機分子開始跟風揀便宜貨，眼見股價已從跌停板上躍起，突然巨量賣單再度出現，將股價死死按回跌停，莊家大有“把跌停當漲停做”之態(tài)。臨收盤前莊家突然發(fā)力，將股價直線飆起，當日K線圖為價跌的大陽線（可惜時間過去10多年了，無法找到該股當時的分時圖了）。

當晚該股上市公司出了一則不疼不癢的收購一家酒廠的公告，證實基本面并無利空。股評頓時活躍起來，認為當日不過是上升通道中的一次洗盤，又針對臨收盤前的直線飆升發(fā)表看法，紛紛認為不可能是散戶搶盤，一定是莊家洗盤所為，殊不知這卻是莊家的股票技術面分析例子表述跌停板出貨是一只股票下跌開始的最大風險高明圈套。

次日開盤莊家依然我行我素以接近跌停價格開出，然后是大量封死，大量買入，跌停板上成交不斷，數次打開跌停，數次重新封上。莊家不停對倒，掩蓋了昨日套牢盤根本無法賣出的簡單事實，只讓散戶看到好的一面——價格低，于是買單不斷，尾盤重新上演昨天的一幕，直線拉回7%的股價。跌停買入的投機分子樂開了花，觀望的人們眼見別人瞬間賺了7%，無不后悔。

第三天還是跌停開盤，貪小便宜的人們再也忍不住了，紛紛勇往直前在跌停價位買入，他們只有一個念頭——太便宜了，搶反彈！卻忽視了一個最關鍵的問題：誰在賣？這天的尾市卻不再大幅拉升，因為今天莊家終于等來了他期待已久的大批買單。

這幾天在跌停買入的人們因為尾市的上漲而獲利了嗎？恰恰相反，K線圖上一道道跳空缺口是他們永遠的痛。莊家出逃一個月以后，輕紡城的股價距出貨前已被套牢盤多殺多腰斬一半。