分析換手率能得出個股關(guān)于市場供求的信息和主力資金的動向，為捕捉漲停個股提供信息來源。在一段區(qū)域內(nèi)換手率越高，意味著該股的股性越活躍，而換手率較高的股票多為市場熱門股，具備成為漲停股的潛質(zhì)，是短線或者階段性操作的最佳對象。

1．股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股（圖2-5）；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票很少人關(guān)注，屬于冷門股。

圖2-5  高換手率

2．換手率高一般意味著股票流通性好，進(jìn)出市場比較容易，不會出現(xiàn)想買買不到、想賣賣不出的現(xiàn)象，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機(jī)性較強(qiáng)，股價起伏較大，風(fēng)險也相對較大。

3．將換手率與股價走勢相結(jié)合，可以對未來的股價做出一定的預(yù)測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進(jìn)，股價可能會隨之上揚；如果某只股票持續(xù)上漲了一個時期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價可能會下跌。

對于高換手率，投資者首先應(yīng)該區(qū)分其出現(xiàn)的相對位置。如果此前個股是在成交長時間低迷后出現(xiàn)放量的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日，則一般可以看做是新增資金介入較為明顯的一種跡象。

此時高換手率的可信度比較好，投資者有必要對這種情形作重點關(guān)注。如果個股是在相對高位突然出現(xiàn)高換手率而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺，此時，已經(jīng)獲利的籌碼會借機(jī)出局，順利完成派發(fā)，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的。

總的來看，股票上升的原動力是資金的推動，而換手率達(dá)到10％往往為大資金所為，通過積極的換手清洗市場中浮動的籌碼，一旦重新站穩(wěn)日換手率為10％的股票區(qū)域，則表明股票洗盤已經(jīng)結(jié)束，股價將進(jìn)入新的上升階段。投資者應(yīng)懂得甄別主力獲利出局時制造出高換手率的假象，這樣才能規(guī)避追漲風(fēng)險、穩(wěn)妥盈利。

一般來說，日換手率小于3％，屬

于冷清不活躍；日換手率在3％～7％，屬于活躍，表示有主力機(jī)構(gòu)在積極活動（但受消息影響一時形成的換手率除外）；日換手率大于7％，且常常超過10％，則表明市場籌碼在急劇換手，這樣的個股往往是短線資金追逐的對象，投機(jī)性較強(qiáng)，股價起伏較大，風(fēng)險也相對較大，此時，就必須要對該股進(jìn)行判斷。通常如果日換手率發(fā)生在高位，尤其是在高位縮量橫盤之后，很可能是主力機(jī)構(gòu)出貨（此時往往有相應(yīng)消息配合）。

但如果發(fā)生在低位，尤其是通過第一個阻力區(qū)時，很可能是強(qiáng)主力積極進(jìn)貨。因此，在操作上，我們可以據(jù)此將10日平均換手率大于3％作為一個選股的基本條件，重點研究那些比較活躍的股票，以提高選股效率。尤其對那些已被高度控盤的股票，10日平均換手率大于5％，而后又縮量至換手率小于3％的股票，要重點關(guān)注。