例如，我們可以主要關(guān)注突破移動(dòng)平均線3%的信號(hào)，只根據(jù)它采取行動(dòng)，而不考慮其他的突破信號(hào)。對(duì)于40周移動(dòng)平均線，3%的背離可能會(huì)引起15%--20%的平均價(jià)格變化，在這種情況下，3%的突破將是合理的過濾。

另一方面，對(duì)于10日移動(dòng)平均線，由于3%的突破可能包含了10日移動(dòng)平均線突破所預(yù)示的整個(gè)價(jià)格走勢(shì)，這種過濾對(duì)10日移動(dòng)平均線將無任何意義。

由此我們可以看出，虛假突破現(xiàn)象是我們沒有辦法回避的一個(gè)問題，但是與此同時(shí)，在合適的過濾技術(shù)的幫助下，我們依然能夠作出一些相對(duì)準(zhǔn)確的判斷。

在這里我們需要牢記一條技術(shù)準(zhǔn)則，如果價(jià)格已經(jīng)對(duì)一條移動(dòng)平均線形成了突破，但同時(shí)背離一條趨勢(shì)線或價(jià)格走勢(shì)的形態(tài)已經(jīng)形成，那么這些信號(hào)將相互強(qiáng)化，因而無需過濾技術(shù)，投資者可以直接進(jìn)行分析判斷。 

圖13-17　

圖13-17描繪了上證指數(shù)及40周移動(dòng)平均線。當(dāng)價(jià)格向上穿過3%過濾帶的上邊界線時(shí)，預(yù)示著買入信號(hào)；當(dāng)價(jià)格向下穿過3%下邊界線時(shí)，預(yù)示著賣出信號(hào)。

在市場(chǎng)中，一些技術(shù)分析家認(rèn)為，要獲得移動(dòng)平均線的突破信號(hào)至少要等待一段時(shí)間，原因是單一期間虛假突破很常見。就單日數(shù)據(jù)來說，使用該方法意味著只有等到變動(dòng)發(fā)生后的第2天或第3天才能得到價(jià)格背離移動(dòng)平均線的結(jié)論。因此，在判斷一個(gè)突破是否有效時(shí)，一種比較明智的辦法是綜合利用期間和百分比突破的原則。

圖13-18　

圖13-18顯示了上指在2011年2月份同時(shí)背離了趨勢(shì)線和移動(dòng)平均線。此后，我們可以看到移動(dòng)平均線的一次突破和一個(gè)頭肩頂的形成，兩者幾乎是在同一個(gè)時(shí)期完成的。對(duì)于深指及其50日移動(dòng)平均線來說，圖13-19表現(xiàn)出了類似的情形。

圖13-19　

該圖描述了某公司股票價(jià)格線及其50日移動(dòng)平均線，兩者都表現(xiàn)為阻力位，所以對(duì)它們共同的突破表示了價(jià)格沖高的兩個(gè)證據(jù)，第三個(gè)證據(jù)是相應(yīng)時(shí)刻成交量的放大。

通常來說，市場(chǎng)中的股價(jià)分為開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)，我們應(yīng)該用哪一個(gè)價(jià)格計(jì)算移動(dòng)平均線呢？通常情況下，經(jīng)驗(yàn)投資者習(xí)慣根據(jù)收盤價(jià)繪制移動(dòng)平均線。

原因是收盤價(jià)比最高價(jià)、最低價(jià)或開盤價(jià)

更可靠，它們反映了投資者愿意持有過夜的價(jià)格；如果所分析的是周線圖，則反映了投資者愿意持有到下一周的價(jià)格。

相比之下，盤中價(jià)格容易被投資者操縱，或被對(duì)未經(jīng)證實(shí)的新聞事件的態(tài)度扭曲。因此，投資者最好等到收盤價(jià)突破移動(dòng)平均線，再作出突破已經(jīng)發(fā)生的結(jié)論。如果分析的是一段時(shí)期內(nèi)的價(jià)格對(duì)移動(dòng)平均線的背離行為，則一般情況下最好的辦法是根據(jù)每天的最低價(jià)或最高價(jià)計(jì)算移動(dòng)平均線。

在用移動(dòng)平均線進(jìn)行技術(shù)分析的時(shí)候，時(shí)間跨度的選擇問題也是分析過程中很重要的一方面。任何時(shí)間跨度，不論是幾天、幾周、幾個(gè)月、甚至幾年，都可以繪制相應(yīng)的移動(dòng)平均線。

值得投資者注意的是，時(shí)間長(zhǎng)度的選擇是非常重要的，分析過程中選擇的指標(biāo)曲線的時(shí)間跨度一定要和所研究市場(chǎng)的周期和研究的具體方面結(jié)合起來考慮。

舉例來說，假定一個(gè)完整的多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)的循環(huán)周期需要持續(xù)4年，那么此時(shí)如果選擇時(shí)間跨度超過48個(gè)月的移動(dòng)平均線進(jìn)行分析就是非常不明智的，它將絲毫不能夠反映該周期的任何情況，因?yàn)樗谏w了這一段時(shí)間內(nèi)發(fā)生的所有波動(dòng)，并且它的形態(tài)將呈現(xiàn)為一條突破價(jià)格中間值的近似水平的直線，對(duì)于投資者作出決策毫無意義。

另一方面，當(dāng)我們進(jìn)行短線操作分析的時(shí)候，5日移動(dòng)平均線無疑非常合適，因?yàn)樗鼘⒛軌虿蹲焦善毖h(huán)周期中每一個(gè)微小的價(jià)格走勢(shì)，但是，如果投資者如果要想通過它識(shí)別整個(gè)周期實(shí)際的峰位和底部，它就是無效的。

在以上兩個(gè)例子當(dāng)中，即使將48個(gè)月移動(dòng)平均線縮短成24個(gè)月移動(dòng)平均線，將5日移動(dòng)平均線擴(kuò)展成4周移動(dòng)平均線，投資者也無法捕捉到股價(jià)技術(shù)分析一只股票閑侃移動(dòng)均線的有效突破形態(tài)實(shí)際的周期性運(yùn)動(dòng)。

因?yàn)榇藭r(shí)應(yīng)用24個(gè)月移動(dòng)平均線的突破信號(hào)就會(huì)使對(duì)股價(jià)趨勢(shì)變化的確認(rèn)過于遲緩，而4周移動(dòng)平均線會(huì)過于敏感以至于會(huì)不斷發(fā)出誤導(dǎo)或虛假突破信號(hào)。

投資者應(yīng)當(dāng)牢記的是，沒有一條移動(dòng)平均線適用于所有周期，只有當(dāng)一條移動(dòng)平均線確實(shí)可以捕捉股價(jià)實(shí)際周期性運(yùn)動(dòng)時(shí)，它才能夠在遲緩和過度敏感之間給出最佳的選擇，而找出這條合適的移動(dòng)均線的過程，就是對(duì)投資者經(jīng)驗(yàn)和直覺的考量。

現(xiàn)在，相信投資者已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了移動(dòng)均線時(shí)間跨度選擇的重要性，接下來，將會(huì)為你介紹一些具體的時(shí)間跨度選取方法。移動(dòng)平均線時(shí)間跨度的選擇，很大一部分取決于要識(shí)別的市場(chǎng)趨勢(shì)類型，即短期、中期或長(zhǎng)期趨勢(shì)。正是因?yàn)椴煌氖袌?chǎng)趨勢(shì)具有不同的特征，而且相同的市場(chǎng)趨勢(shì)也會(huì)經(jīng)歷不同的周期現(xiàn)象，所以不存在所謂完美的移動(dòng)平均線。

近年來，雖然人們借助計(jì)算機(jī)的先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行了大量的研究，希望能找到最優(yōu)的移動(dòng)平均時(shí)間跨度，但不幸的是，來自于各個(gè)方面的資料表明，這樣一個(gè)適用于所有市場(chǎng)趨勢(shì)的完美時(shí)間跨度是不存在的。

投資者應(yīng)該明確的是，在一個(gè)特定的時(shí)間區(qū)段內(nèi)，如果一條移動(dòng)平均線能夠在一個(gè)市場(chǎng)中充分發(fā)揮作用，那么它對(duì)于未來的情況不可能完全適用。當(dāng)我們?cè)噲D選擇合適的時(shí)間跨度時(shí)，我們實(shí)際上是在試圖尋找適用于某一特定時(shí)間范圍——短期、中期或長(zhǎng)期——的一條移動(dòng)平均線，讓它在大多數(shù)時(shí)間內(nèi)能夠發(fā)揮作用。

一般來說，長(zhǎng)期時(shí)間跨度比短期時(shí)間跨度更加穩(wěn)定，因?yàn)樗^少受市場(chǎng)操縱的影響，并且對(duì)意外消息造成的下意識(shí)的隨機(jī)反映不像短期時(shí)間跨度那么敏感。這就是為什么能給出最佳的測(cè)試結(jié)果的往往是長(zhǎng)的時(shí)間跨度。

下表是國(guó)內(nèi)外投資者根據(jù)長(zhǎng)期以來的理論分析和操作經(jīng)驗(yàn)總結(jié)而成的時(shí)間跨度選擇表，它對(duì)投資者在時(shí)間跨度的選擇方面給出了一些建議。

 即使有了很多種圖表和準(zhǔn)則幫助我們作出分析和判斷，但是有一點(diǎn)需要每一位投資者牢牢記住：在識(shí)別趨勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí)，移動(dòng)平均線只是一種技術(shù)分析工具，它一定要與其他技術(shù)分析工具相結(jié)合一起使用，忽略其他的復(fù)雜市場(chǎng)因素，僅憑一個(gè)孤立的指標(biāo)數(shù)據(jù)不能說明市場(chǎng)中的任何問題。