股票的專業(yè)知識來聊股票的風險評估方法與技巧

發(fā)布時間：2020-01-09 21:24:00 瀏覽：224次收藏：21次評論：3條

前面我們詳細地介紹了各種風險的識別、評估以及規(guī)避的方法，下面將要介紹兩方面內(nèi)容：風險的評估方法，以及如何量化股票風險。風險評估是指，在事件發(fā)生之前或之后（但還沒有結(jié)束），該事件給人們的生活、生命、財產(chǎn)等各個方面造成的影響和損失的可能性進行評估的工作。

換句話說，風險評估就是測評某一事件或事物帶來的影響或損失的可能程度。在企業(yè)的經(jīng)營活動或者投資活動中，都不可避免地需要進行風險評估。而在股票投資的過程中進行風險評估也是一個不可避免的步驟。而風險評估的目的，簡單地說就是測算各種不確定因素導致股票投資收益水平減少的程度或可能給投資者造成經(jīng)濟損失的程度。

接下來由股票的專業(yè)知識來跟妳講股票的風險評估方法與技巧，大伙趕緊來瞧瞧吧。

股票的風險評估方法與技巧：

2.風險評估的原則

投資者在進行股票的風險評估時，應當了解風險評估的原則，而風險評估大體有下列三個原則：

（1）風險評估的結(jié)果不是精確值，只能是一個估計的參考值。雖然風險評估的目的是測算某種不確定因素導致投資收益減少的程度。但是，風險評估不能給出一個十分精確答案，使評估的結(jié)果與將來的實際情況完全一樣。

在大多數(shù)時候，評估者獲得的是比較各種股票風險度的參照值，根據(jù)這些參照值，投資者大體了解哪種股票的風險較股票的專業(yè)知識來聊股票的風險評估方法與技巧大，哪種股票的風險較小一些，或者投資者直接根據(jù)經(jīng)驗定性的評估股票的風險。

（2）評估風險的方法通常是根據(jù)風險變動的一般規(guī)律或計量經(jīng)濟學的定理設(shè)計的。然而，在不同的時間、不同的地點、發(fā)生在不同類型股票上的風險，總有一定的特殊性。所以，在應用風險評估的結(jié)果進行投資決策時要注意到這一點，避免以簡單的形式邏輯推理替代辯證邏輯思維，作出選擇。

（3）風險評估的結(jié)果可能會隨著外界的環(huán)境變化而發(fā)生變化。風險具有變異性，而變異性決定了任何一種股票的風險程度都是隨時改變的。某些原因的產(chǎn)生會改變股票的風險程度，比如企業(yè)經(jīng)營管理水平的下降會增加股票的風險。所以，對風險的評估要有連續(xù)性，要定期地核對，修正其評估結(jié)果。

3.風險評估的方法

讀者可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，前面已經(jīng)介紹了幾種風險評估的方法。而這里將系統(tǒng)地將風險評估的方法做一匯總。風險評估的方法有多種多樣，投資者可根據(jù)自己的具體情況作出選擇，也可以綜合運用多種方式來進行。

目前比較流行的評估方法主要有以下幾種：

（1）調(diào)查法。在調(diào)查法中比較常見的是專家調(diào)查法。該方法是20世紀40年代由美國著名公司蘭德公司研究人員赫爾默和達爾奇設(shè)計的一種信息調(diào)查法，它以希臘名城阿波羅神殿所在地特爾斐命名，故還可以稱作為特爾斐法。該方法的基本特點是：以問卷形式向眾多的專家個別征求對某事的看法，并在此基礎(chǔ)之上作出決策。

近年來，這種方法被人們普遍運用到股票風險評估之中，投資者利用這種方法廣泛地聽取有關(guān)專家，比如市場分析家、證券咨詢?nèi)藛T、證券報刊的專欄撰稿人、證券業(yè)管理者和證券從業(yè)人員，以及教授、學者等對當前投資利弊與風險度的分析意見，從中歸納出帶有某種傾向性的結(jié)論，供投資者決策時參考。

但是，對于股市的中小投資者來說，這種方法不太現(xiàn)實，因為很難保證各個專家能夠?qū)嵤虑笫堑乇ＷC信息的客觀準確。在這種情況下，投資者可以自己利用手中的資源，通過咨詢或者查閱某些新聞等方式進行調(diào)查，通過自己的判斷來評估股票風險。

（2）利用統(tǒng)計學評估法。這種方法將統(tǒng)計學原理運用到股票投資風險評估中。而這種評估的鼻祖應屬馬克維茨。他認為，投資者在從事股票投資時，對未來的收益狀況都有自己的預期，而未來實現(xiàn)的收益與預期收益之間往往存在著差異，即實際收益可能大于或小于預期收益，預期收益呈負方向變動的可能性和變動的幅度，就是股票投資風險。

股票投資的預期收益變動的可能性及其變動幅度，可以借助數(shù)理統(tǒng)計中概率分布和標準差的概念來描述。這樣，對股票風險的評估就轉(zhuǎn)化為求預期收益之變動的概率分布與標準差的統(tǒng)計學的問題。

股票未來可能收益的概率分布的均方差或標準差反映的是股票投資總風險量。這種方法運用多種數(shù)學模型，如資本資產(chǎn)價格模型、資產(chǎn)多樣化模型等對此進行了測算，創(chuàng)立了以系數(shù)測算單項金融資產(chǎn)系統(tǒng)性風險，進而測算出其非系統(tǒng)性風險的方法。同時在后來還發(fā)展出了風險價值等方法。該方法的特點是將股票的風險進行了量化，雖然準確性有待加強，但是其應用范圍非常廣泛。

（3）財務(wù)指標評估法。對于大多數(shù)股票投資者來說，這是一種非常直觀而且容易掌握的風險評估方法，它主要用來評估股票的個別風險。財務(wù)指標評估法是利用企業(yè)財務(wù)報表的財務(wù)信息和市場的非財務(wù)信息提供的信息，編制或挑選一套指標體系，反映企業(yè)的經(jīng)營實績和企業(yè)發(fā)行的股票的質(zhì)量。

并在此基礎(chǔ)之上，通過比較和動態(tài)的分析，加入評估者的主觀判斷，確定股票的風險。財務(wù)指標可以是絕對量指標，如反映股票收益量的指標；也可以是相對量指標，如反映股票收益變動水平，償債能力大小的各類比率等。

常用的財務(wù)指標一般有三類：第一類是企業(yè)償債能力指標，包括流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、自有資金比率、負債比率、股東權(quán)益對總資產(chǎn)比率、負債對股東權(quán)益比率、周轉(zhuǎn)資金比率等；第二類是股票盈利能力指標，它包括每股收益、派息率、每股股息、市盈率和投資收益率等；第三類是市場價格趨向指標，其中主要的指標是股票價格指數(shù)。

股票的風險評估方法與技巧

4.股票的風險評級

在實際投資活動中，投資者要對股票的投資風險進行風險評估時還有一種做法。由于個人投資者評估股票風險十分困難，因此專職證券信譽評級機構(gòu)對市場上發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的有價證券風險進行了評級，而投資者可以根據(jù)自己選取的股票對應該評級結(jié)果來評價公司的股票風險。下面將介紹美國著名標準-普爾公司的股票評級方法。

美國標準-普爾公司對股票的評級主要以上市公司的盈利能力和股票紅利多少為依據(jù)，然后按照一定的計算標準將兩方面的情況匯總到一起，確定風險等級。

評估的具體方法是：首先收集企業(yè)近期連續(xù)8年以上的盈利數(shù)據(jù)，根據(jù)各年度盈利比上一年度增減情況為每年收益狀況打分，再求出每年分值的加權(quán)平均數(shù)作為基本盈利指數(shù)，然后將基本盈余指數(shù)與一個特定的成長指數(shù)相乘，求出穩(wěn)定收益指數(shù)；企業(yè)紅利也以同樣方法評估，只是樣本數(shù)據(jù)代表的年限更長，一般在20年以上；最后將兩者計算結(jié)果加總，對照預定的股票等級標準，即可評出股票品質(zhì)的優(yōu)劣和投資風險的大小。標準-普爾公司對股票排隊一般分為八個級別，從A+到D，風險依次遞增。具體的內(nèi)容和標準見下表：

股票的風險評估方法與技巧