舉例說明什么是即期對(duì)即期的外匯掉期交易在這，時(shí)至2020年12月17日簡(jiǎn)聊舉例說明什么是即期對(duì)即期的外匯掉期交易，搞不懂的小伙伴趕緊看看下文，相信大家讀讀不再一頭霧水。

舉例說明什么是即期對(duì)即期的外匯掉期交易 知道算你牛：

即期對(duì)即期的掉期交易（spot against spot）中包含的兩筆外匯交易都是即期交易，即是由當(dāng)日交割或次日交割與標(biāo)準(zhǔn)即期外匯買賣構(gòu)成，主要用于銀行調(diào)整短期頭寸和即期交割日之前的資金缺口。該種交易又分為兩種情況。

一是隔夜交割（over-night，簡(jiǎn)稱O/N）是指掉期交易包含的兩筆即期外匯交易中，一筆即期交易的交割日是交易日當(dāng)天，即成交日。后一筆即期交易的交割日是成交日后的第一個(gè)工作日。比如6月10日，A銀行與B銀行做了一筆掉期交易，買入即期英鎊100萬，當(dāng)日交割即6月10日交割，賣出即期英鎊100萬，則需在6月11日交割。

二是隔日交割（tom-next，簡(jiǎn)稱T/N），即前一個(gè)即期外匯交易的交割日是成交日后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日，后一個(gè)外匯交易的交割日是成交日后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日。比如上例，則兩筆交易的交割日分別為6月11日和6月12日。

隔夜交割和隔日交割的交割日不同于標(biāo)準(zhǔn)即期交易的交割日，因此掉期率也要做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。其掉期率的計(jì)算規(guī)則也是銀行按照左邊的價(jià)格買進(jìn)較遠(yuǎn)期被報(bào)價(jià)貨幣，按右邊的價(jià)格賣出較遠(yuǎn)期被報(bào)價(jià)貨幣。換言之，不論交易是發(fā)生在即期日之前還是之后，銀行總是按照左邊的價(jià)格賣出較近交割日和買進(jìn)較遠(yuǎn)交割日的被報(bào)價(jià)貨幣，并按照右邊的價(jià)格買進(jìn)較近交割日和賣出較遠(yuǎn)交割日的被報(bào)價(jià)貨幣。對(duì)于今日和明日交割的掉期交易而言，較近日期為今日，較遠(yuǎn)日期為明日。

在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，“隔夜”“隔日”的掉期交易通常被縮寫為O/N、T/N。

【例題】?即期匯率EUR/USD:1.290 5/10；隔日掉期率（T/N）:3/2。

假設(shè)客戶希望買入明天交割的遠(yuǎn)期美元，這相當(dāng)于買入即期交割的美元的同時(shí)，進(jìn)行了一個(gè)買入明天交割的美元并賣出即期交割的美元的掉期交易。實(shí)際上，客戶在即期買入美元，而后將交割日提前至明天，所以客戶必須把即期交割日的美元賣出，以軋平即期交割日的頭寸。因此，客戶必須選擇B/S的隔日交割掉期率作為計(jì)算基礎(chǔ)。

同樣道理，銀行按左邊的價(jià)格 1.290 5 買入即期交割的歐元并賣出即期交割的美元，并將按照1點(diǎn)的掉期率賣出遠(yuǎn)期歐元并買入遠(yuǎn)期次日的即期美元。因此，銀行必須選擇 S/B的隔日交割掉期率作為計(jì)算基礎(chǔ)。

因?yàn)榧雌诮桓钊罩蟮牡羝诼蕿榍按蠛笮№樞蚺帕?，即 3/2，而提前至明天，即提前至即期交割日之前，所以掉期率應(yīng)為前小后大順序排列，即 2/3。應(yīng)將掉期率與即期匯率相加計(jì)算出明天交割的遠(yuǎn)期匯率，即遠(yuǎn)期匯率 EUR/USD＝1.290 7/13（1.290 5 + 0.000 2/1.291 0 + 0.000 3）。

在即期交易過程中，對(duì)于日期早于即期的交易價(jià)格的簡(jiǎn)單方法是將掉期率反過來計(jì)算，即將即期交割日之后的掉期率為前小后大或前大后小改為即期交割日之前的掉期率為前大后小或前小后大。例如，欲求USD/CHF隔日交割的匯率，即期匯率為USD/CHF＝1.563 0/40，隔日交割掉期率為1/2，由于即期交割之后的掉期率為前小后大（1/2），則提前至明天，掉期率應(yīng)為前大后小（2/1），應(yīng)相減計(jì)算出明天交割的遠(yuǎn)期匯率，即遠(yuǎn)期匯率為 USD/CHF＝1.562 8/39（1.563 0?0.000 2/1.564 0?0.000 1）。

看了上文，我覺得大伙兒了解舉例說明什么是即期對(duì)即期的外匯掉期交易了吧，早已在上述文章為大伙兒開展了詳盡的解讀，堅(jiān)信大伙兒在看了以后應(yīng)該可以迅速學(xué)好哦。