選擇均線組合周期

 

實(shí)戰(zhàn)中，如何選擇均線周期以及確定均線組合呢？這是一個(gè)困擾很多交易者的問題。很多交易者以行情軟件默認(rèn)的均線為準(zhǔn)，這自然沒錯(cuò)，但若不正確理解均線的本質(zhì)和作用，交易中就很難借助均線獲取利潤(rùn)。

 

前文已經(jīng)講過，均線是道氏理論的數(shù)字化、圖表化和形象化表述，這是均線的根本所在。

 

交易者選擇均線周期和均線組合時(shí)，應(yīng)當(dāng)和道氏理論關(guān)于趨勢(shì)的論述相契合，根據(jù)自已的特點(diǎn)和交易習(xí)慣，選擇代表短中長(zhǎng)三種趨勢(shì)的均線周期，將其組成適合自己的均線組合。

 

一般而言，均線組合應(yīng)該盡量涵蓋短中長(zhǎng)三種趨勢(shì)。過分重視某一周期趨勢(shì)而忽略其他趨勢(shì)，容易得出片面的結(jié)論，這不是一種明智的做法。根據(jù)道氏理論，交易者可以選擇如下周期的均線。

 

（1）短期趨勢(shì)

道氏認(rèn)為，短期趨勢(shì)是很短暫的價(jià)格波動(dòng)，一般持續(xù)1至數(shù)天，但通常少于6天，很少超過3個(gè)星期。與之對(duì)應(yīng)，交易者可以選擇5日和10日均線組合。因?yàn)?日均線是周線，5日均線的方向就是市場(chǎng)一周趨勢(shì)的方向。10日均線是雙周線，也是半月線，代表兩周以來的市場(chǎng)運(yùn)行方向。5日均線和10日均線主要用來觀察短期趨勢(shì)，以及判斷進(jìn)出場(chǎng)的時(shí)機(jī)。

 

短期均線組合靈敏度有余，穩(wěn)定性不足，單獨(dú)使用不容易看清中長(zhǎng)期趨勢(shì)的方向。但短期均線組合可以比中期均線組合和長(zhǎng)期均線組合更早、更多發(fā)出進(jìn)出場(chǎng)的信號(hào)，便于交易者及時(shí)進(jìn)場(chǎng)和離場(chǎng)，以及增倉(cāng)和減倉(cāng)。對(duì)于喜歡波段操作的交易者來說，這不失為一件比較得心應(yīng)手的利器。

如圖1-81所示，科華生物（002022）。股價(jià)上漲，收出螺旋槳、大陰線等見頂和看跌的K線形態(tài)后，短期均線組合也形成死亡交又的看跌形態(tài)，此時(shí)交易者可以賣出。

 

在底部反彈時(shí)，走出雙底技術(shù)圖形。雙底的右底收出穿頭破腳的轉(zhuǎn)勢(shì)K線形態(tài)，因?yàn)槭堑诙翁降?，所以K線形態(tài)的買入信號(hào)較強(qiáng)，交易者可以買入。

 

此后股價(jià)繼續(xù)反彈，短期均線組合形成多頭排列。多頭排列是持股看漲期，前期已介入的交易者應(yīng)持股不動(dòng)，未介入的可以進(jìn)場(chǎng)買入。短期均線組合的買入信號(hào)只比K線形態(tài)的買入信號(hào)稍晚一些，但略早于雙底技術(shù)圖形突破頸線時(shí)的買入點(diǎn)。首次多頭排列的位置恰好就在雙底頸線下方。

 

反彈見頂時(shí)，K線形態(tài)收出大陰線和黃昏之星的見頂信號(hào)，短期均線組合收出兩次斷頭鐮刀的見頂和看跌均線形態(tài)，二者所處位置完全一致。

 

（2）中期趨勢(shì)

道氏理論定義的中期趨勢(shì)，是大級(jí)別的反彈或調(diào)整，一般持續(xù)幾個(gè)星期至幾個(gè)月不等。與之對(duì)應(yīng)，交易者可以選擇20日和60日均線組合，也可以選擇30日和60日均線組合。實(shí)戰(zhàn)中，20日和30日均線的意義相同，進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)位略有差別，交易者可以根據(jù)自己的喜好和習(xí)慣選擇其中之一。20目和30日均線都是股價(jià)或指數(shù)一個(gè)月的波動(dòng)趨勢(shì)，60日均線是三個(gè)月的波動(dòng)趨勢(shì)，因此又稱為季線。季線是非常重要的一條均線，季線既表明股價(jià)和指數(shù)的中期走向，也常常預(yù)示著長(zhǎng)期趨勢(shì)的變化和走向。

 

月線和季線結(jié)合，既有靈敏性，也兼顧了穩(wěn)定，是一種比較好的中長(zhǎng)期均線組合。

圖1-82是ST廣夏（000557）的日線圖。股價(jià)第一次向上突破20日均線時(shí)嗎，20日均線雖然已由下行變?yōu)樽咂?，但股價(jià)和20日均線均位于60日均線下方，尚不能確認(rèn)趨勢(shì)轉(zhuǎn)暖，至多是博反彈的買入點(diǎn)。

 

股價(jià)突破60日均線時(shí)，60日均線上行，這是60日均線葛南維買入點(diǎn)．可以買入。股價(jià)突破60日均線之后，接著回試60日均線未破，隨后繼續(xù)上政，可以買入或加倉(cāng)。此時(shí)20日均線已黃金交叉60日均線，這是買入信號(hào)，應(yīng)買入。這是第一個(gè)順勢(shì)買入點(diǎn)，且多種信號(hào)發(fā)生共振，買入的可靠性較強(qiáng)，交易者可適當(dāng)擴(kuò)大倉(cāng)位。此處距離底部低點(diǎn)位置不遠(yuǎn)，顯示了中期均線組合靈敏和及時(shí)的特點(diǎn)。

 

買入后，股價(jià)即一路飆升，遠(yuǎn)離20日和60日均線，正乖離率過大，是葛南維第五大法則的賣出點(diǎn)，交易者可以在收出淡友反攻的K線形態(tài)時(shí)減倉(cāng)。山于股價(jià)運(yùn)行在上升趨勢(shì)中，一切狀況良好，所以不減倉(cāng)也可以。

 

隨后股價(jià)直線下跌，一口氣跌破20日均線。跌破20日均線時(shí)，20日均線方向向上，交易者可持倉(cāng)不動(dòng)。股價(jià)繼續(xù)向下，但跌破60日均線即止跌彈升，此時(shí)60日均線上行，這是葛南維第過大法則買入點(diǎn)，可以買入或加倉(cāng)。

 

之后股價(jià)僅短暫上漲，即遇20日均線壓力回落，空方的力量看起來好像不容小覷，此時(shí)交易者可減倉(cāng)。60日均線上行角度未有變化，所以也可以繼續(xù)持股不動(dòng)。股價(jià)第二次回落依然未跌破60日均線，表明60日均線支撐力度很強(qiáng)，發(fā)出葛南維第二大法則買入點(diǎn)，可以買入或加倉(cāng)。

 

隨后股價(jià)上漲，但上漲力度明顯不如前一波，攻勢(shì)有所放緩，也未能再創(chuàng)新高，顯示上方空方集結(jié)的兵力較為強(qiáng)大。多方前一次沖鋒似乎也用力過猛，有必要進(jìn)行休整。雙方的攻守逐漸由血拼轉(zhuǎn)為互相試探，股價(jià)橫向移動(dòng)，與20日、60日均線糾纏在一起，形成均線粘合形態(tài)。均線粘合期間，股價(jià)一直未能有效跌破60日均線，60日均線也基本上保持上行態(tài)勢(shì)．所以交易者可以持股不動(dòng)，等待股價(jià)選擇突破方向。

 

均線粘合后期，一根漲停的T字線向上突破了均線粘合形態(tài)，同時(shí)20日均線第二次黃金交叉60日均線，可以買入或加倉(cāng)。

 

仔細(xì)觀察可以發(fā)現(xiàn)，中期均線組合既保證了買賣信號(hào)的及時(shí)性，又可以讓交易者看清大趨勢(shì)的方向。

 

（3）長(zhǎng)期趨勢(shì)

長(zhǎng)期趨勢(shì)即大家熟知的牛市和熊市，這是道氏理論重點(diǎn)討論的內(nèi)容。長(zhǎng)期趨勢(shì)一般持續(xù)幾個(gè)月至幾年不等，交易者可以選擇120日和240日均線組合觀察和判斷長(zhǎng)期趨勢(shì)，也可以選擇120日和250日均線組合。240日均線和250日均線都是年線，在實(shí)戰(zhàn)中的意義幾乎沒有什么差別。120日均線則是半年線。

 

雖然道氏理論定義的牛市或熊市可能持續(xù)幾年，但對(duì)于超出年線周期的均線以及均線組合，不做推薦，原因有兩點(diǎn)：

①均線原本就存在滯后的特點(diǎn)，太長(zhǎng)時(shí)間周期的均線組合將令該特點(diǎn)加倍放大，導(dǎo)致買入和賣出信號(hào)更加滯后，買入機(jī)會(huì)極少，甚至出現(xiàn)買點(diǎn)高于賣點(diǎn)的情形。

 

②均線是平均成本線，通常情況下，時(shí)間周期越長(zhǎng)的均線，其數(shù)值就越接近真實(shí)的平均成本。但太長(zhǎng)時(shí)間周期的均線所表明的平均成本，反而隨著周期的加長(zhǎng)逐漸喪失其真實(shí)性。這是因?yàn)槌藰O少數(shù)交易者外，沒有人可以長(zhǎng)期守倉(cāng)不動(dòng)。

圖1-83是深證成指（399001）2005年11月至2008年12月的日線圖，圖上均線分別是480日均線和960日均線。如果嚴(yán)格按照均線發(fā)出的買賣信號(hào)買進(jìn)賣出，可以發(fā)現(xiàn)，在長(zhǎng)達(dá)3年的時(shí)間里，均線組合僅僅發(fā)出兩次買入信號(hào)，一次賣出信號(hào)。第二次買入的位置過高，而賣出點(diǎn)差不多已經(jīng)快到2008年熊市的底部，買進(jìn)賣出的價(jià)差很明顯與大盤指數(shù)的上漲幅度嚴(yán)重不對(duì)稱。

 

長(zhǎng)期均線組合的優(yōu)勢(shì)是穩(wěn)定性良好，缺點(diǎn)是滯后性太強(qiáng)，因此交易者大多用來判斷市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

圖1-84是深證成指（399001）2007年12月至2009年2月的日線圖。指數(shù)19219.89點(diǎn)見頂以后，向下跌破120日均線，120日均線由上升轉(zhuǎn)為走平，表明大盤長(zhǎng)期上升趨勢(shì)已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。當(dāng)時(shí)雖然很多交易者依然對(duì)后市抱有強(qiáng)烈的樂觀態(tài)度，但一直冬眠在樹洞里的大熊的確已經(jīng)醒了，正在四處搜尋獵物。交易者如果不想成為熊的盤中美味，逃離是最好的選擇。

 

隨后指數(shù)繼續(xù)下跌，跌破240日均線，240日均線也漸漸由上行走平轉(zhuǎn)為下行，確認(rèn)了大盤熊市的來。120日均線下穿240日均線后形成空頭排列，長(zhǎng)期均線空頭排列，表明長(zhǎng)期下降趨勢(shì)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。

圖1-85是與圖1-84同一時(shí)間段的日線圖，從圖上觀察，當(dāng)120日均線和240日均線在頂部轉(zhuǎn)向時(shí)，指數(shù)已經(jīng)下跌較大一段了。尤其是240日均線轉(zhuǎn)向時(shí)，指數(shù)已下跌到那一輪熊市跌幅的一半，滯后性非常明顯。

 

底部也是如此。當(dāng)指數(shù)向上反彈，漲幅超過60%時(shí)，240日均線的下行角度還沒有什么變化，120日均線也才剛剛由下行轉(zhuǎn)為走平。

 

短中長(zhǎng)期三組均線，分別對(duì)應(yīng)著道氏理論的三種趨勢(shì)，以及市場(chǎng)內(nèi)長(zhǎng)期、短期和中期持倉(cāng)者的平均成本。如果單獨(dú)使用，雖各有優(yōu)勢(shì)，但難免偏頗，交易者最好同時(shí)選擇由短期、中期和長(zhǎng)期均線組成的均線組合，這樣才可以全面觀察和分析三種趨勢(shì)的變化。

 

當(dāng)然，均線數(shù)量并不是越多越好。均線太多，會(huì)讓行情界面凌亂不堪，難以看清細(xì)節(jié)。另外，均線和均線之間的矛盾信號(hào)也會(huì)大大增加，令交易者無(wú)所適從。交易者可以根據(jù)自己交易周期的長(zhǎng)短，選擇4到6條均線組成均線組合。券商提供的行情軟件，系統(tǒng)默認(rèn)的均線組合也恰好是4條和6條兩種。

 

前面的講解只是說明一個(gè)原則，也就是均線周期的設(shè)置和選擇，一定要兼顧短期、中期和長(zhǎng)期三種趨勢(shì)。至于每一種趨勢(shì)具體選擇哪條均線，可以根據(jù)個(gè)人的喜好和習(xí)慣來設(shè)置。但不同周期之間的均線，其參數(shù)的設(shè)置還是要注意搭配的合理性。一般要求參數(shù)之間具有等比例放大的關(guān)系，或者存在其他有內(nèi)在聯(lián)系的數(shù)學(xué)規(guī)律，以便不同均線搭配得當(dāng)。很多交易者喜歡用斐波那契神奇數(shù)列作為均線組合的周期，比如短期趨勢(shì)用5日（或3日或8日）均線和13日均線，中期趨勢(shì)用21日（34日）和55日均線，長(zhǎng)期趨勢(shì)用144日和233日均線，這也是非常好的均線組合。無(wú)論哪一種均線組合，只要可以兼顧到三種趨勢(shì)，交易時(shí)就不致迷失方向。