一文看懂科創(chuàng)板交易規(guī)則和打新規(guī)則

發(fā)布時(shí)間：2020-03-03 12:54:23 瀏覽：356次收藏：17次評(píng)論：8條

一、科創(chuàng)板交易規(guī)則

1.交易規(guī)則核心要點(diǎn)
一文看懂科創(chuàng)板交易規(guī)則和打新規(guī)則
圖片來源：上海證券報(bào)

圖片來源：上交所

2.賬戶要求
投資者參與科創(chuàng)板股票交易，應(yīng)當(dāng)使用滬市A股證券賬戶。
符合科創(chuàng)板股票交易適當(dāng)性條件的投資者僅需向其委托的證券公司申請(qǐng)，在已有滬市A股證券賬戶上開通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限即可，無需在中國(guó)結(jié)算開立新的證券賬戶。
（參考資料：上交所《科創(chuàng)板投教專欄（八）|了解科創(chuàng)板股票交易（上）》）

3.漲跌幅限制
上交所對(duì)科創(chuàng)板股票競(jìng)價(jià)交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為20%。
在這里需要提示投資者注意的是，首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制。

4.單筆申報(bào)數(shù)量
投資者通過限價(jià)申報(bào)買賣科創(chuàng)板股票的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，且不超過10萬股。
投資者通過市價(jià)申報(bào)買賣的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，且不超過5萬股。
申報(bào)買入時(shí)，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，超過200股的部分，可以以1股為單位遞增，如201股、202股等。
申報(bào)賣出時(shí)，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，超過200股的部分，可以以1股為單位遞增。余額不足200股時(shí)，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出，如199股需一次性申報(bào)賣出。
（參考資料：上交所《科創(chuàng)板投教專欄（九）|了解科創(chuàng)板股票交易（下）》）

一文看懂科創(chuàng)板交易規(guī)則和打新規(guī)則
圖片來源：浙商證券匯金谷APP測(cè)試截圖

5.交易方式
根據(jù)《特別規(guī)定》，投資者可以通過競(jìng)價(jià)交易、盤后固定價(jià)格交易和大宗交易參與科創(chuàng)板股票交易。
與主板不同的是，科創(chuàng)板引入了盤后固定價(jià)格交易方式。盤后固定價(jià)格交易是指，在收盤集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，交易所交易系統(tǒng)按照時(shí)間優(yōu)先順序?qū)κ毡P定價(jià)申報(bào)進(jìn)行撮合，并以當(dāng)日收盤價(jià)成交的交易方式。
投資者需關(guān)注科創(chuàng)板股票交易方式包括競(jìng)價(jià)交易、盤后固定價(jià)格交易及大宗交易，不同交易方式的交易時(shí)間、申報(bào)要求、成交原則等存在差異。
（參考資料：上交所《科創(chuàng)板投教專欄（八）|了解科創(chuàng)板股票交易（上）》）

6.競(jìng)價(jià)交易申報(bào)規(guī)則
如果投資者通過競(jìng)價(jià)交易方式參與交易，可以選擇限價(jià)訂單或者是市價(jià)訂單進(jìn)行申報(bào)。

01、限價(jià)申報(bào)
其中，對(duì)于限價(jià)訂單設(shè)置了有效申報(bào)價(jià)格范圍的要求，具體來看，如果投資者通過限價(jià)申報(bào)買入科創(chuàng)板股票，那么，其買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的102%。也就是說，投資者可以以等于或者低于買入基準(zhǔn)價(jià)格102%的價(jià)格來提交買入申報(bào)。相應(yīng)的，如果投資者通過限價(jià)申報(bào)賣出所持有的科創(chuàng)板股票，那么，其賣出申報(bào)價(jià)格是不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格98%的。
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圖片來源：上交所投教

連續(xù)競(jìng)價(jià)階段限價(jià)申報(bào)的五種情形

圖片來源：上海證券報(bào)
提示投資者，一方面，上述提到的對(duì)限價(jià)訂單設(shè)置有效申報(bào)價(jià)格范圍的要求，僅適用于連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，對(duì)于集合競(jìng)價(jià)階段和盤中臨時(shí)停牌階段不適用。另一方面，如果投資者的申報(bào)超出有效申報(bào)價(jià)格范圍的限制，那么，該筆申報(bào)將會(huì)被交易系統(tǒng)自動(dòng)拒單。此外，科創(chuàng)板股票在開市期間臨時(shí)停牌，投資者仍然可以提交申報(bào)。復(fù)牌時(shí)，將對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)撮合。

02、市價(jià)申報(bào)
在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，投資者還可以通過市價(jià)申報(bào)的方式買賣科創(chuàng)板股票。
市價(jià)申報(bào)的四種類型
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圖片來源：上海證券報(bào)

接下來，將為大家介紹此次科創(chuàng)板股票交易規(guī)則新增的兩種市價(jià)申報(bào)方式，也就是本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)和對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)。

1、本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)
以投資者的申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中本方最優(yōu)的報(bào)價(jià)為其申報(bào)價(jià)格。
舉個(gè)例子：如果投資者以本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)買入科創(chuàng)板股票A，當(dāng)該申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，A股票“買一”價(jià)格為10元/股，那么，該申報(bào)將以10元/股的價(jià)格排到“買一”的隊(duì)列中。如果該申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中買方無申報(bào)的，那么，該申報(bào)將被自動(dòng)撤銷。

2、對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)
以投資者的申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中對(duì)手方最優(yōu)報(bào)價(jià)為其申報(bào)價(jià)格。
舉個(gè)例子：如果投資者以對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)買入科創(chuàng)板股票A，該申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，A股票“賣一”的價(jià)格為10元/股，那么，該申報(bào)將以10元/股的價(jià)格與“賣一”隊(duì)列中的賣出申報(bào)成交。如果該申報(bào)有剩余未成交部分，那么，剩余部分將以10元

/股的價(jià)格保存在買方隊(duì)列中。如果該申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中對(duì)手方無申報(bào)，那么，該申報(bào)將被自動(dòng)撤銷。
提示投資者，一方面，科創(chuàng)板股票市價(jià)申報(bào)適用于連續(xù)競(jìng)價(jià)期間的有價(jià)格漲跌幅限制股票與無價(jià)格漲跌幅限制股票的交易，這一點(diǎn)與滬市主板不同。另一方面，投資者在通過市價(jià)方式買賣科創(chuàng)板股票時(shí)，應(yīng)當(dāng)填寫買入保護(hù)限價(jià)（即投資者能接受的最高買價(jià)），或者賣出保護(hù)限價(jià)（即投資者能接受的最低賣價(jià)），否則該筆申報(bào)無效。
參考資料：上交所《科創(chuàng)板投教專欄（三十五）|科創(chuàng)板股票申報(bào)規(guī)則解讀》

7.盤后固定價(jià)格交易
01、交易時(shí)間和申報(bào)時(shí)間
盤后固定價(jià)格交易時(shí)間是每個(gè)交易日的15:05至15:30，當(dāng)日15:00仍處于停牌狀態(tài)的股票不進(jìn)行盤后固定價(jià)格交易。

提示投資者，盡管盤后固定價(jià)格交易時(shí)間是在收盤集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，但交易所接受交易參與人收盤定價(jià)申報(bào)的時(shí)間則包括每個(gè)交易日的9:30至11:30、13:00至15:30。在接受申報(bào)的時(shí)間內(nèi)，未成交的申報(bào)投資者可以撤銷，但撤銷指令經(jīng)交易所交易主機(jī)確認(rèn)方為有效。

提醒投資者注意的是，開市期間停牌的科創(chuàng)板股票，停牌期間可以繼續(xù)申報(bào)。停牌當(dāng)日復(fù)牌的，已接受的申報(bào)參加當(dāng)日該股票復(fù)牌后的盤后固定價(jià)格交易。當(dāng)日15:00仍處于停牌狀態(tài)的，交易所交易主機(jī)后續(xù)不再接受收盤定價(jià)申報(bào)，當(dāng)日已接受的收盤定價(jià)申報(bào)無效。

02、如何參與盤后固定價(jià)格交易？
投資者通過盤后固定價(jià)格交易買賣科創(chuàng)板股票的，應(yīng)當(dāng)向證券公司提交收盤定價(jià)委托指令。收盤定價(jià)委托指令應(yīng)當(dāng)包括，證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、買賣方向、限價(jià)、委托數(shù)量等內(nèi)容。

03、盤后固定價(jià)格交易的成交原則
在盤后固定價(jià)格交易時(shí)段，上交所以收盤價(jià)為成交價(jià)、按照時(shí)間優(yōu)先原則對(duì)收盤定價(jià)申報(bào)進(jìn)行逐筆連續(xù)撮合。
需投資者關(guān)注的是，如果收盤價(jià)高于收盤定價(jià)買入申報(bào)指令的限價(jià)，則該筆買入申報(bào)無效；如果收盤價(jià)低于收盤定價(jià)賣出申報(bào)指令的限價(jià)，則該筆賣出申報(bào)無效。
盤后固定價(jià)格交易的收盤定價(jià)申報(bào)當(dāng)日有效。
更多關(guān)于盤后固定價(jià)格交易的具體事宜，投資者可通過閱讀《上海證券交易所科創(chuàng)板股票盤后固定價(jià)格交易指引》了解相關(guān)信息。
（參考資料：上交所《科創(chuàng)板投教專欄（八）|了解科創(chuàng)板股票交易（上）》）

8.科創(chuàng)板股票融資融券標(biāo)的，有何特殊規(guī)定？
與上交所主板市場(chǎng)不同的是，科創(chuàng)板股票自上市首日起可作為融資融券標(biāo)的，提醒投資者應(yīng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
證券公司可以按規(guī)定借入科創(chuàng)板股票，具體事宜由上交所另行規(guī)定。

9.如科創(chuàng)板股票交易的異常波動(dòng)情形
科創(chuàng)板股票競(jìng)價(jià)交易出現(xiàn)下列異常波動(dòng)情形之一的，上交所會(huì)公告該股票交易異常波動(dòng)期間累計(jì)買入、賣出金額最大5家證券公司營(yíng)業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額：
一是連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)，日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±30%的股票，收盤價(jià)格漲跌幅偏離值為單只股票漲跌幅與對(duì)應(yīng)基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅之差，基準(zhǔn)指數(shù)由上交所向市場(chǎng)報(bào)告；
二是中國(guó)證監(jiān)會(huì)或上交所認(rèn)定屬于異常波動(dòng)的其他情形。
需要提醒投資者注意的是，一方面，異常波動(dòng)指標(biāo)自公告之日起重新計(jì)算；另一方面，無價(jià)格漲跌幅限制的股票不納入異常波動(dòng)指標(biāo)的計(jì)算。上交所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，調(diào)整異常波動(dòng)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。
（參考資料：上交所《科創(chuàng)板投教專欄（九）|了解科創(chuàng)板股票交易（下）》）

二、科創(chuàng)板打新規(guī)則
1、參與科創(chuàng)板新股申購(gòu)的個(gè)人投資者持有上海市場(chǎng)非限售A股股份和非限售存托憑證總市值在1萬元以上（含1萬元）。
2、計(jì)算個(gè)人投資者持有的市值，按其T-2日（T日為發(fā)行公告確定的網(wǎng)上申購(gòu)日，下同）前20個(gè)交易日（含T-2日）的日均持有市值計(jì)算；投資者持有多個(gè)證券賬戶的，多個(gè)證券賬戶的市值合并計(jì)算，但不合格、休眠、注銷證券賬戶不計(jì)算市值。
3、每5000元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位，不足5000元的部分不計(jì)入申購(gòu)額度。同時(shí)，每一個(gè)新股申購(gòu)單位為500股，申購(gòu)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為500股或其整數(shù)倍。
4、一經(jīng)申報(bào)，不得撤單。同時(shí)，投資者只能使用一個(gè)證券賬戶參與網(wǎng)上公開發(fā)行股票的申購(gòu)。如果同一投資者使用了多個(gè)證券賬戶參與同一只科創(chuàng)板新股的申購(gòu)，或者投資者使用同一證券賬戶多次參與了同一只科創(chuàng)板新股申購(gòu)，那么，以該投資者的第一筆申購(gòu)為有效申購(gòu)，其余申購(gòu)均為無效申購(gòu)。
5、在申購(gòu)新股中簽后,投資者應(yīng)確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認(rèn)購(gòu)資金。
6、投資者認(rèn)購(gòu)資金不足的，不足部分視為放棄認(rèn)購(gòu)，由此產(chǎn)生的后果及相關(guān)法律責(zé)任，由投資者自行承擔(dān)。投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時(shí)，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購(gòu)的次日起6個(gè)月（按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日）內(nèi)不得參與新股、存托憑證、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券網(wǎng)上申購(gòu)。
參考資料：上交所《上交所投教 | 科創(chuàng)板新股發(fā)行，劃重點(diǎn)》

三、一圖看懂科創(chuàng)板
一文看懂科創(chuàng)板交易規(guī)則和打新規(guī)則

圖片來源：上交所
參考資料

：上交所、上海證券報(bào)

科創(chuàng)板投資風(fēng)險(xiǎn)提示：
開通科創(chuàng)板權(quán)限需要進(jìn)行適當(dāng)性審核，通過我司開通科創(chuàng)板權(quán)限屬于中高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力為積極型及以上客戶?？苿?chuàng)板股票競(jìng)價(jià)交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為20%。首次公開發(fā)行上市的股票，在上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。投資者需關(guān)注可能產(chǎn)生的股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于科創(chuàng)板企業(yè)普遍具有技術(shù)新、前景不確定、業(yè)績(jī)波動(dòng)大、風(fēng)險(xiǎn)高等特征，市場(chǎng)可比公司較少，傳統(tǒng)估值方法可能不適用，發(fā)行定價(jià)難度較大，科創(chuàng)板股票上市后可能存在股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，在初步詢價(jià)結(jié)束后，如果科創(chuàng)板發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)的，將按規(guī)定中止發(fā)行。

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1是舉個(gè)例子，最近你可以看到無數(shù)的小商販，小店主，出租車司機(jī)，養(yǎng)雞的，種草莓的，種沙糖桔的生活遭遇。這些人，都是生態(tài)鏈的最下面一段，他們壓縮非剛需，一連串的經(jīng)濟(jì)消費(fèi)會(huì)出問題。我的比喻是整個(gè)消費(fèi)鏈會(huì)像上海的樓市一樣凍結(jié)。2.醫(yī)療費(fèi)現(xiàn)在全國(guó)都有，都是免費(fèi)。對(duì)每一個(gè)城市都是很大壓力。東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)好，人口流動(dòng)也大，確診量也大。重癥，一天三萬。你算算整個(gè)國(guó)家要多少錢。