美股和A股的區(qū)別
發(fā)布時(shí)間：2020-03-08 07:42:00 瀏覽：147次 收藏：19次 評(píng)論：7條
很多國(guó)內(nèi)A股股民為了滿(mǎn)足資產(chǎn)配置全球化的需要開(kāi)始了解美股，投資A股的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芊裼玫矫拦赡?，兩者又有哪些區(qū)別。
1、漲跌停制度區(qū)別
中國(guó)實(shí)行的漲停板制度，對(duì)日交易波動(dòng)設(shè)置上下限的控制，對(duì)交易的自由度產(chǎn)生了一定程度的限制，而美國(guó)一般不停盤(pán)，對(duì)
因此操作美股需要投資者對(duì)手中的股票有比較深刻
2、股市監(jiān)管差異較大
A股市場(chǎng)建立較晚，相關(guān)的制度和體系還在完善中，市場(chǎng)上也充斥著概念股和題材股，比如曾經(jīng)的多倫股份因更名為“匹凸匹”，股價(jià)在10個(gè)交易日中翻倍。
因此，大多數(shù)投資者的經(jīng)驗(yàn)都是最近什么題材炒的火就買(mǎi)什么。投資者雖然省去了個(gè)股和行業(yè)研究的功夫，但中國(guó)的散戶(hù)也成為了全球知名的“韭菜”，這里面飽含了中國(guó)股民的無(wú)力與心痛。
而美股市場(chǎng)經(jīng)歷了200年的經(jīng)驗(yàn)累積，形成了非常嚴(yán)格的監(jiān)管制度，對(duì)上市公司造假、內(nèi)幕交易等行為打擊嚴(yán)厲。嚴(yán)格的監(jiān)管體系對(duì)上市企業(yè)造成了巨大威懾，高昂的違法成本使得股市違規(guī)操作行為大大減少，有效地保護(hù)了股市中最脆弱的群體——個(gè)人投資者的利益。所以，如果投資者認(rèn)真研究，對(duì)自己手中的股票有充分了解，大多數(shù)時(shí)候都能獲得不錯(cuò)的收益。
最近的案例就是德意志銀行通過(guò)操控LIBOR(倫敦銀行同業(yè)拆借利率)獲得巨額收益，2015年4月，美國(guó)和英國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)德意志銀行處以創(chuàng)紀(jì)錄的25億美元的罰款。今年年初，德意志銀行宣布公司2015年的虧損達(dá)到68億美元，今年股價(jià)下跌了55%，被媒體評(píng)為下一個(gè)雷曼兄弟。
3、市場(chǎng)資金構(gòu)成不同
中國(guó)股市以散戶(hù)為主，我國(guó)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持有已上市流通A股市值占比很低，而全國(guó)社?；稹⒈ｋU(xiǎn)公司和企業(yè)年金三類(lèi)典型的長(zhǎng)期投資者持有的已上市A股流通市值占比就更低了。羊群行為等非理性行為在A股市場(chǎng)上表現(xiàn)得尤為突出，也導(dǎo)致了A股波動(dòng)較美股大。
美國(guó)股市是完全由機(jī)構(gòu)主導(dǎo)額市場(chǎng)，數(shù)量龐大的養(yǎng)老金，捐贈(zèng)基金，大學(xué)基金，對(duì)沖基金和各種投資公司構(gòu)成了美國(guó)資本市場(chǎng)的主體。根據(jù)北美證券管理協(xié)會(huì)(NASAA)提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)股票市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)投資者完成的交易量占到每天成交量的95%以上。在全美最大的1000家公司中，機(jī)構(gòu)投資者的持股比例近幾年已經(jīng)攀升到了73%。
4、美股做空工具很多
美股擁有很多的做空工具，因此即使在長(zhǎng)期持有股票的過(guò)程中也有進(jìn)行對(duì)沖的工具，而A股類(lèi)似工具的缺失，只能形成A股今天短炒而不能價(jià)值投資的命運(yùn)。以看跌期權(quán)為例，在中國(guó)來(lái)說(shuō)可能是新事物，但是在美國(guó)卻很常見(jiàn)的對(duì)沖工具，因此在市場(chǎng)下跌的時(shí)候，如果投資者手中持有看跌期權(quán)，那么就不用一時(shí)沖動(dòng)賣(mài)掉手中基本面不錯(cuò)的股票，這樣投資的時(shí)限被拉長(zhǎng)，有利于價(jià)值投資。
除了可以進(jìn)行價(jià)值投資之外，投資者也可以通過(guò)做空個(gè)股獲利，比如媒體對(duì)于蘋(píng)果銷(xiāo)量下滑的事實(shí)在去年年底就有報(bào)道，如果投資者經(jīng)過(guò)研究認(rèn)為這確實(shí)是蘋(píng)果面臨的一個(gè)問(wèn)題，從去年年底做空蘋(píng)果的話，到1月底的話將有11.3%的回報(bào)。
還有百度的魏則西事件，爆發(fā)的時(shí)間是四月底，到五月初繼續(xù)發(fā)酵，如果投資者那是做空百度的話，做空的收益可能在15%-20%之間。
但是裸做空面臨的風(fēng)險(xiǎn)非常大，所以大家決定做空時(shí)一定要慎重。
5、可投資標(biāo)的有區(qū)別
美股交易品種豐富多樣，ETF涵蓋各個(gè)地域，各個(gè)行業(yè)，包括黃金、原油等各種商品，有做空和做多的ETF，還有帶杠桿的ETF， 還有掛鉤波動(dòng)率的ETF， 比如英國(guó)脫歐期間，波動(dòng)率指數(shù)VIX飆漲，而跟蹤恐慌指數(shù)的ETF VXX也隨著狂漲。
而且美股市場(chǎng)上充斥著來(lái)自全世界各地的優(yōu)秀的股票，比如最近又火了一把的任天堂公司在美國(guó)掛牌，著名的以色列高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)制造商 Mobileye 也在美國(guó)掛牌，這些都是行業(yè)內(nèi)頂尖的公司，我們可以通過(guò)投資這些美股分享這些世界一流公司帶給我們的收益。
A股的股票相對(duì)來(lái)說(shuō)同質(zhì)性比較高，雖然目前有少量的創(chuàng)新品種出現(xiàn)，逐步豐富交易品種，但總體而言品種相對(duì)比較缺乏。
6、牛熊周期不同
美股在全球投資者都充滿(mǎn)悲觀情緒的情況下，還是可以創(chuàng)出新高，而且我們目前看到這輪牛市已經(jīng)持續(xù)了84個(gè)月，遠(yuǎn)超投資者的預(yù)期。此外，美股牛市的平均時(shí)長(zhǎng)也達(dá)到了59個(gè)月，證明美股長(zhǎng)期向好的本質(zhì)受到投資者的追捧。而且從歷史上來(lái)看，美股在創(chuàng)出新高之后大概率在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)會(huì)再向上漲，形成了牛長(zhǎng)熊短的特點(diǎn)。
而A股里我們經(jīng)常說(shuō)是“牛短熊長(zhǎng)”，在A股短短25個(gè)年頭的生命里，走出了共七輪的牛熊交替，其中牛市平均持續(xù)時(shí)間為12.1個(gè)月，熊市平均時(shí)間有27.8個(gè)月。這和A股的制度、監(jiān)管以及不成熟的投資者都有很大的關(guān)系，而且政策的波動(dòng)也很容易引起巨幅的波動(dòng)。
7、A股與美股投資邏輯不同
一直以來(lái)美股都是非常注重公司的業(yè)績(jī)，并且以分析師和公司給出的業(yè)績(jī)預(yù)期作為評(píng)判個(gè)股前景的基礎(chǔ)。每當(dāng)上市公司的實(shí)際業(yè)績(jī)好于分析師預(yù)期的時(shí)候，股票一般都會(huì)受到投資者的喜愛(ài)，股價(jià)會(huì)上漲。因此，管理業(yè)績(jī)預(yù)期是美國(guó)上市公司CFO的重要職責(zé)，業(yè)績(jī)預(yù)期過(guò)高，可能會(huì)損傷股價(jià)和投資者的信心，更有可能導(dǎo)致訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。
在美股中，比較主流的投資策略是動(dòng)能策略，也就是Momentum，那些可以在短期內(nèi)獲得超過(guò)大盤(pán)表現(xiàn)的股票大多都是因?yàn)橥顿Y者對(duì)于這支股票的熱情，而后積極買(mǎi)進(jìn)的結(jié)果，這樣的積極買(mǎi)進(jìn)使股票的上升產(chǎn)生了動(dòng)能，形成了繼續(xù)上漲的勢(shì)頭，下跌也是一樣的原理。因此美股的換手率相對(duì)較低，投資者買(mǎi)入大多是看重公司的未來(lái)的發(fā)展是通過(guò)公司業(yè)績(jī)的提高獲利，也不是通過(guò)低吸高拋。
A股的投資邏輯除了上面提到的炒概念之外，中國(guó)股民還很喜歡超跌反彈這種投資方式。每一輪大盤(pán)指數(shù)或者單一股票的大幅下跌，總是伴隨一批資金進(jìn)場(chǎng)抄底的動(dòng)作。
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你說(shuō)的優(yōu)秀是從歷史上看的，投資是關(guān)注未來(lái)，你有沒(méi)有考慮“最壞”的情況，如果疫情持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，人們一直不敢坐飛機(jī)去旅游等，春秋航空能抗住多久？日本航空曾經(jīng)也很牛逼，最后破產(chǎn)了。如果是國(guó)有航空公司，我相信倒閉概率小，國(guó)家會(huì)救，民營(yíng)航空公司的命運(yùn)，一定是多可能性的，所以要考慮最壞的情況。
特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈
去年你不是說(shuō)好想你要崩盤(pán)？
夾頭花錢(qián)本來(lái)就少，像我一年賺30萬(wàn)（不算投資收益），實(shí)際個(gè)人只花4萬(wàn)（雖然很少，但感覺(jué)比在大學(xué)的時(shí)期有錢(qián)太多了）。。。4萬(wàn)，如果按照5%提款率，10%收益率。其實(shí)100萬(wàn)就財(cái)務(wù)自由了
從中美對(duì)比、國(guó)內(nèi)需求、國(guó)民經(jīng)濟(jì)重中之重、市場(chǎng)增速等等幾個(gè)面去分析，建議看下我的帖子，對(duì)賽道、退出、策略都有一定的分析！喜歡的話可以關(guān)注下我哦~~
哪里拿到的數(shù)據(jù)？剩余是指還沒(méi)開(kāi)工的？
太高看我了，今天又買(mǎi)了點(diǎn)啟迪科技8.13本，是湖北環(huán)保龍頭，算是為疫情結(jié)束后布局，你怎么看大佬
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