上交所今起實施3分鐘收盤集合競價新規(guī)調整詳解

發(fā)布時間：2020-03-14 16:48:00 瀏覽：511次收藏：19次評論：7條

根據上交所此前發(fā)布的《上海證券交易所交易規(guī)則》等五項調整后的業(yè)務規(guī)則，自今日(8月20日)起調整股票收盤交易機制，通過3分鐘集合競價方式產生收盤價，收盤集合競價階段為14：57至15：00。

一、實行收盤集合競價，可申報不可撤單
今天開始，滬深兩市交易階段完全一致。
調整后，每個交易日的交易階段將包括：
開盤集合競價階段(9:15~9:25)
連續(xù)競價階段(9:30~11:30、13:00~14:57)
收盤集合競價階段(14:57~15:00)
對于股票交易，此次調整前，連續(xù)競價階段(包括14

：57至15:00)可申報，也可撤銷申報；采用收盤集合競價后，收盤集合競價階段可申報，但不可撤銷申報。這意味著，在收盤集合競價階段，既不可撤銷在該階段提交的申報，也不可撤銷在進入該階段前提交的、但尚未成交的申報。
對于股民來說，需要記住的一個重大變化就是：
原來：14:57--15:00可以掛單，可以撤單
調整后：14:57--15:00只可掛單，不可撤單
其次，對證券交易停牌后的復牌時間進行了調整。當股票交易出現異常波動時，交易所會實施盤中臨時停牌，投資者可在臨停期間撤銷未成交申報。對于根據上交所交易監(jiān)管相關規(guī)定而停牌且當日復牌的證券，其復牌時間做如下調整：如證券停牌時間達到或超過14:57分，則于當日14:57分復牌，此后進入后續(xù)交易階段；對于原先“盤中停牌時間持續(xù)至當日14:55”的規(guī)定，調整證券停牌時間持續(xù)至當日14:57分，并于14:57分復牌，此后進入后續(xù)交易階段。

二、調整股票上市首日有效申報價格范圍
除了上面兩點與投資者最為密切相關的收盤交易機制調整之外，此次的調整項目還包括以下兩項：

1、關于股票上市首日有效申報價格范圍的調整
為簡化價格控制方式，提高投資者申報效率，股票上市首日的價格申報范圍調整如下：
對于新股上市首日，開盤集合競價階段的有效申報價格范圍維持現狀不變，即“有效申報價格不得高于發(fā)行價格的120%且不得低于發(fā)行價格的80%”；連續(xù)競價階段、收盤集合競價階段和開市期間停牌的有效申報價格范圍統一調整為“申報價格不得高于發(fā)行價格的144%且不得低于發(fā)行價格的64%”(144%為開盤集合競價有效申報價格范圍上限的120%，64%為開盤集合競價階段有效申報價格范圍下限的80%)。

對于股票的其他3類上市情形，即增發(fā)上市、暫停后恢復上市、退市后重新上市，其上市首日開盤集合競價階段的有效申報價格范圍維持現狀不變，即“申報價格不得高于前收盤價的900%且不得低于前收盤價的50%”；后續(xù)有效申報價格范圍統一調整為“申報價格不高于最新成交價格的110%且不低于最新成交價格的90%”。

2、關于開市期間停牌的股票接受申報事項的調整
開市期間停牌的股票可接受申報，也可以撤銷申報，復牌時對已接受的申報實行集合競價方式一次撮合成交。
上交所表示，將就上述調整組織市場測試，保障收盤交易機制調整的順利實施。

集合競價的秘密>>>
1、簡單了解一下規(guī)則
簡單來說，交易所是這樣：
9：15-9：20可以掛單也可以撤單
9：20-9：25只能掛單，不能撤單
9：25-9：30不能掛單也不能撤單
9：25-9：30不能掛單也不能撤單，指的是交易所對證券公司，在這5分鐘里，股民可以正常下單，但只是暫存在券商的系統里，9：30才提交到交易所，路徑是這樣的：股民(9：25-9：30下單)——證券公司(暫存)——交易所(9：30接收)

2、警惕虛假申報
投資者有些會疑惑，明明看到9：15的時候很多大單，為啥突然沒了？
記住一點：9點25分才是集合競價期間唯一一次真正的成交！前面的都只是表演！
9:15----9:20。這五分鐘開放式集合競價可以委托買進和賣出的單子，你看到的匹配成交量可能是虛假的，因這5分鐘是可以撤單，很多主力在9:19:30左右撤單，當你買進時，你不撤單，他可撤出，然后他賣給你，因此你一定要把撤單鍵放在手上。
有些莊在9:15~9:20期間掛大單買入，引誘散戶，到了9:20單子被他們偷偷撤了，這種股票很可能會跌，千萬不要碰。

3、掛單的最關鍵時間
最好的掛單時間應該是9：25之前，時間越接近9：25越好。如果9：15掛單，會比較盲目，容易受到虛假掛單的影響，在你猶豫的時候很容易過了9：20，沒辦法撤單。如果9：25之前一點點掛單，就可以高掛，因為它會以開盤價成交。
需要牢記一點：9：20—9：25之間只能掛單，不能撤單。
很多股民在這期間掛了單，又后悔了去撤單，事實上這五分鐘撤單無效，白白輸入的。這五分鐘你看到的委托是真實的，想搶漲停板的，可以好好利用這5分鐘，提前動手。
同樣的，尾盤14：57—15：00 為收盤集合競價時間，也是不可以撤單的

4、9:25---9:30。
這五分鐘不叫集合競價時間，電腦這五分鐘可接收買和賣委托，也可接收撤單，這五分鐘電腦不處理，如果你進的委托價格估計能成交，那么你的撤單是排在后面來不及的，對于高手而言，這五分鐘換股票一定要利用，比如你集合競價賣出股票后，資金在9:25就可利用，你可在9:26買進另一只股票。

5、如果一支股票有重大利好，可能會連續(xù)一字漲停，怎么買？
希望渺茫。我們知道，成交的時候價格優(yōu)先>時間優(yōu)先，漲停的話大家都掛漲停價，價格一樣，要想成交只有搶時間，時間怎么搶呢？
先看看集合競價都是怎么排隊的吧。
營業(yè)部方面，所有的委托都是9：15以前在券商服務器存放，9：15：00發(fā)送。
交易所方面，9：15：00開始對各個券商席位進行輪詢，輪詢是隨機的，抽到誰就是誰，無規(guī)律可言。
所以你能不能在幾千萬股排隊漲停板上買入，取決于：你是否是證券公司的第一筆委托，以及你所在的證券公司在第一輪輪詢的次序。
就好比你去考清華，首先你得是全班第一名、全校第一名、甚至全縣第一名，你說難不難？
券商有個服務叫夜市委托。每天收盤后，券商對當天交易結算，將數據傳送到中登公司。然后，就能接受下一交易日的委托了，你在他接受委托的第一時間掛單，按照時間優(yōu)先規(guī)則，成交的可能性就會比較大。
各家券商結算的時間各不相同，早的可能是5、6點，一般8、9點，但一般在12點前都會結算完畢。這個時間早晚不重要，就像食堂開飯，A公司11點開餐，B公司11點半，C公司12點，無所謂，反正都是滿足本公司人員的用餐需求，你想排第一，就踩著自家公司的飯點兒去排隊。
所以，不知道自己券商結算時間的可以趕緊打電話去問問，如果排名靠前的話，可能會有一絲絲希望。

BTW：你現在只是營業(yè)部第一，甚至還不是，證券公司有幾十上百家營業(yè)部，全國又有幾十上百家證券公司，所以對結果不要太在乎，“得之我幸，失之我命”。

6、我試過了，即使我提前一個晚上掛單，集合競價也搶不到一字板？
這里我們來說說幾種交易通道：
獨立交易單元：這個是最頂端的，要求客戶資產總額不低于3000萬元，一年的通道使用費50萬元左右。門檻、費用不是固定的，因人因營業(yè)部而異，一條交易通道的成本費每年約40萬元，一般券商不會多收錢，券商靠的是傭金。(一個人一個通道，你排到一字板的概率就是這個席位的概率)

幾人共用：平攤通道使用費，在這里，你的競爭者從成千上萬個，變?yōu)楹湍愎灿猛ǖ赖倪@幾個人。(比如10人共用一個通道，你排到一字的概率是這個席位的概率1/10)

多人共用：據某大券商營業(yè)部的相關人士據介紹，其所在的營業(yè)部，專門申請了一個獨立交易單元，供所有1000萬元資產以上的客戶使用，不收費，視為對大客戶的增值服務。(一般小幾十個人一個通道，理論上比普通通道快不少。)
但是，交易所已經對上述幾種通道有所限制，終南捷徑不再是捷徑。

普通通道：也就是絕大多數人使用的通道了，這條通道里有成千上萬的人。
好比有個很緊俏的寶貝，只有一個買入名額。開了100個窗口排隊，你的隊伍排了1萬個人，他的隊伍只有他一個人。如果最終打開的是你的窗口，那么排在你們隊伍前的第一個人可以買到，其他9999人無機會；打開的是他的窗口，他可以買到。更大可能是開的其他98個窗口，你和他都沒買到。我們股民基本都是排到1萬人的這個窗口前，想勝出，首先你就得戰(zhàn)勝你隊伍中的9999人，然后要有足夠的運氣在100個窗口掃描中獲選。難度可想而知。

7、離交易所更近的營業(yè)部是不是機會更大？
一字板的股票，賣出極少，只有掛在最前面的單才有可能成交，這就涉及到交易所每天第一單的敲門單。交易所為了公平，設置了延時功能，比如上海的券商，將數據發(fā)到深交所，傳輸時間要100毫秒，那么，深交所會提前100毫秒掃他家的單，但是，網絡是有抖動的，時好時壞，如果他97毫秒就發(fā)過來了，那么，時間沒到拒收；如果他103毫秒發(fā)過來，不好意思，人家早到了。除非你不偏不倚，剛好100毫秒發(fā)到。而距離越近的券商，抖動越小，自然更有利。我離交易所就3毫秒，還沒來得及抖動我就發(fā)過去了，這也是為