市盈率是指什么？靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率陷阱解析

發(fā)布時間：2020-03-25 07:48:00 瀏覽：400次收藏：11次評論：4條

設當前股價不變的情況下，這個比值容易受到每股收益不同計算方法的干擾。所以，在不明白靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率的區(qū)別之前，投資者容易陷入市盈率陷阱里。下面我們分別針對靜態(tài)市盈率陷阱和動態(tài)市盈率陷阱，來做分析。

靜態(tài)市盈率陷阱

靜態(tài)市盈率是當前股票價格與過去一年年度報告顯示的每股收益的比值，因而是比較滯后的。靜態(tài)市盈率反映的是過去的盈利能力，但不代表當前或未來的盈利能力，具有一定的滯后性，所以靜態(tài)市盈率也有某些陷阱。比如很多ST/*ST股票的上市公司在上一個年底成功重組后，業(yè)績出現(xiàn)了暴增，往往只有幾倍的靜態(tài)市盈率。但是并不意味著該上市公司擁有持續(xù)的盈利能力，主營不改善，次年往往就繼續(xù)虧損。相反低靜態(tài)市盈率還說明了股票已經(jīng)不在安全區(qū)域，風險出現(xiàn)。

動態(tài)市盈率陷阱

動態(tài)市盈率是指還沒有真正實現(xiàn)的下一年度的預測利潤的市盈率，跟靜態(tài)市盈率相比，動態(tài)市盈率雖然更加準確。但是大部分股票行情分析軟件簡單的算術計算，加上很多上市公司的業(yè)績具有較大的季節(jié)周期性和波動性，讓動態(tài)市盈率同樣充滿了“陷阱”。

比如某個上市公司的一季度每股收益為0.10元，那么大部分的股票行情分析軟件會簡單地乘以4，得出年終的業(yè)績?yōu)?.40元。然后以此來計算該股票的動態(tài)市盈率，比如當前股價為10元，那么市盈率只有25倍。這樣的計算方法對于很多季節(jié)性比較強的上市公司，預測市盈率是非常不正確的。

比如零售企業(yè)第一季度往往是每年收益最好的一個季度，因此，零售企業(yè)往往在第一季度被高估，而在收益不景氣的第三季度被低估，再比如有色金屬、鋼鐵、糖等行業(yè)，這類行業(yè)的股票往往在一季度還處于虧損或低盈利狀態(tài)，動態(tài)市盈率對股價出現(xiàn)大幅高估，到了中報、三季度往往實現(xiàn)了大幅盈利，股價又被大幅低估。

如何避免市盈率陷阱

對于廣大的短線、中線投資者，為了避免掉進市盈率的陷阱，我們在用市盈率選股的同時，需要了解一下該上市公司的分紅能力。其中，股息率（一年的總派息金額與股票價格的比值）作為衡量某個上市公司是否具有投資價值的重要標準之一，短中線投資者可以積極采用，特別