如何將基本面和市場面有效結(jié)合

發(fā)布時間：2020-03-27 09:36:00 瀏覽：328次收藏：22次評論：7條

如何買和如何賣并不關(guān)鍵，最重要的是為什么買和為什么賣。投資也好，投機也罷，首先需要解決自己的頭腦應(yīng)該如何思考的問題。方法作為工具看起來是有用的，但是好的判斷并不是來自方法本身，而是來自經(jīng)驗，經(jīng)驗來自于以往的錯誤判斷，就是說只有通過錯誤才驗證經(jīng)驗的正確性。用歷史經(jīng)驗推導(dǎo)未來并不一定正確，因為除了人性外的歷史條件與現(xiàn)實條件時移世易，所以要輔以多個維度變通思考才能形成相對正確的邏輯并最終推導(dǎo)出靠譜的結(jié)論。

邏輯與心態(tài)。邏輯有期限，長期邏輯、中期邏輯、短期邏輯。短期交易多以市場分析和圖形工具為邏輯，以市場回報進行反饋，考量對市場的認(rèn)識能力，無常的波動會放大人性的貪婪與恐懼，

忐忑不安、搖擺不定、患得患失才是短線交易的標(biāo)準(zhǔn)心態(tài)。即使同樣中長期投資，不同的人及不同的思考邏輯，背后的心理活動其實是不同的，盲目聽信別人而沒有經(jīng)過自己頭腦深度過濾的純粹的中長期捂股是捂不住超額利潤的，持股沒有自己的邏輯，無常的市場震蕩隨時可以震你下車；中長期投資基于生意本質(zhì)，單純考量基本面而忽略市場的純價值投資在面對理論估值與市場估值矛盾時，過程困擾或滋生對原判的懷疑而動搖持股信心；以基本面為主、市場面為輔，亦即用市場投機層面的認(rèn)識輔助基本面判斷而進行中長期持股，邏輯又有不同，持股心態(tài)與過程困擾程度也不同。

實相分為三個領(lǐng)域：基本面、市場面、二者結(jié)合層面。
1、若具備透徹三個層面實相之能力，大部分時候均可參與市場，倉位多寡隨心所欲，好股好時機滿倉賺更多，爛股爛時機輕倉照樣虧，這是超強能力者的絕逼優(yōu)勢；2、長于基本面領(lǐng)域而魯鈍于市場實相的，長期邏輯正確，長跑勝出的核心是選對公司，長期邏輯錯誤，長跑也是白跑；
3、喜歡探究市場實相但洞悉能力不足的，只能放棄思考做市場的忠實粉絲，盡量步趨跟隨市場，勞心費力以倉位控制、交易策略等為輔助去對沖失誤率，與市場較量心智并結(jié)合趨勢資金苗頭，耐心等到相對邊界處下手，動機本身包含了有效結(jié)合基本面與市場面的角度思維。

認(rèn)知優(yōu)勢也包括三個領(lǐng)域或?qū)用妫?br /> 1、對公司基本面的認(rèn)知優(yōu)勢，解決強度、時長問題，當(dāng)然，這個也觸及行業(yè)層面；
2、對股票市場的認(rèn)知優(yōu)勢，解決節(jié)奏、人性問題；
3、基本面有效對接市場面的認(rèn)知優(yōu)勢，解

決投資與投機的關(guān)系問題，解決企業(yè)的長期發(fā)展和資本的合理回報問題。在某些時點僅從基本面角度不太容易得出判斷時，很有必要借助市場層面的幫助并利用市場來修正自己的思考側(cè)重點。這三個層面的高效與低效在不同背景或不同階段是互為轉(zhuǎn)換的，基本面決定長期，但，以基本面單維度決定長期投資屬于忽略市場激發(fā)因素的純價值派，難免會陷入基本面增長預(yù)期實現(xiàn)但多年投資負(fù)收益的尷尬。

認(rèn)知優(yōu)勢是投資勝出的前提與關(guān)鍵。一個人很難在所有領(lǐng)域保持認(rèn)知優(yōu)勢，同時，認(rèn)知優(yōu)勢也是有時效性的，一個人不可能在所有時間保持認(rèn)知優(yōu)勢。基本面的認(rèn)知優(yōu)勢有很多細(xì)分領(lǐng)域，少數(shù)重要領(lǐng)域保持相當(dāng)長時間的認(rèn)知優(yōu)勢就是你的能力圈，而能力圈還需要放到市場這個層面去驗證，能力邊界和局限性讓人必須敬畏市場，這也是倉位控制或適當(dāng)分散的根源。根據(jù)認(rèn)知優(yōu)勢制定個性化操作策略，就是針對自身的能力圈而不是股價可能的運行軌跡來制定操作依據(jù)。

降維與升維。升維與降維作為兩種思維方法，蘊含著轉(zhuǎn)化的思想，其目的都在于便于解決問題。降維在于減少參與變化維系或元素，使問題變得易于解決；而升維則是將復(fù)雜問題置于較大的認(rèn)知系統(tǒng)中，使問題在這一系統(tǒng)中關(guān)系變得簡約、直觀。無論是市場分析還是公司分析，都存在分析維度的取舍問題，并非分析維度越多得出的判斷就越正確，不同市場階段和不同公司之分析維度都是不一樣的。證券市場復(fù)雜多變，大多數(shù)人并不缺失升維的思維方式，缺乏的是較為完善的認(rèn)知系統(tǒng)。降維的核心則是在最重要的變量上做到極致，進行彎道超越，比如偉大的公司或只需要單維度的定性而不需要多維度的定量權(quán)衡。

戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)。長期要素和戰(zhàn)略思考很重要，戰(zhàn)略考量看行業(yè)趨勢和企業(yè)遠(yuǎn)景，戰(zhàn)略決定以基本面的優(yōu)中選優(yōu)及巨大的長期空間為要義；戰(zhàn)術(shù)選擇著力于市場分析與理解，戰(zhàn)術(shù)決定以市場預(yù)期為要義。效率最大化的方向，最小阻力方向，就是戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)的協(xié)同一致，也就是基本面與市場面的有效融合與協(xié)同。戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行不到位，戰(zhàn)略或為空談。市場變化無常，企業(yè)也是變化的，合理預(yù)期、動態(tài)觀察、反復(fù)審視是為變通之道。如何買和如何賣并不關(guān)鍵，最重要的是為什么買和為什么賣。投資也好，投機也罷，首先需要解決自己的頭腦應(yīng)該如何思考的問題。方法作為工具看起來是有用的，但是好的判斷并不是來自方法本身，而是來自經(jīng)驗，經(jīng)驗來自于以往的錯誤判斷，就是說只有通過錯誤才驗證經(jīng)驗的正確性。用歷史經(jīng)驗推導(dǎo)未來并不一定正確，因為除了人性外的歷史條件與現(xiàn)實條件時移世易，所以要輔以多個維度變通思考才能形成相對正確的邏輯并最終推導(dǎo)出靠譜的結(jié)論。

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