如何將基本面和市場面有效結(jié)合

發(fā)布時(shí)間：2020-03-27 09:36:00 瀏覽：328次收藏：22次評(píng)論：7條

如何買和如何賣并不關(guān)鍵，最重要的是為什么買和為什么賣。投資也好，投機(jī)也罷，首先需要解決自己的頭腦應(yīng)該如何思考的問題。方法作為工具看起來是有用的，但是好的判斷并不是來自方法本身，而是來自經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)驗(yàn)來自于以往的錯(cuò)誤判斷，就是說只有通過錯(cuò)誤才驗(yàn)證經(jīng)驗(yàn)的正確性。用歷史經(jīng)驗(yàn)推導(dǎo)未來并不一定正確，因?yàn)槌巳诵酝獾臍v史條件與現(xiàn)實(shí)條件時(shí)移世易，所以要輔以多個(gè)維度變通思考才能形成相對(duì)正確的邏輯并最終推導(dǎo)出靠譜的結(jié)論。

邏輯與心態(tài)。邏輯有期限，長期邏輯、中期邏輯、短期邏輯。短期交易多以市場分析和圖形工具為邏輯，以市場回報(bào)進(jìn)行反饋，考量對(duì)市場的認(rèn)識(shí)能力，無常的波動(dòng)會(huì)放大人性的貪婪與恐懼，

忐忑不安、搖擺不定、患得患失才是短線交易的標(biāo)準(zhǔn)心態(tài)。即使同樣中長期投資，不同的人及不同的思考邏輯，背后的心理活動(dòng)其實(shí)是不同的，盲目聽信別人而沒有經(jīng)過自己頭腦深度過濾的純粹的中長期捂股是捂不住超額利潤的，持股沒有自己的邏輯，無常的市場震蕩隨時(shí)可以震你下車；中長期投資基于生意本質(zhì)，單純考量基本面而忽略市場的純價(jià)值投資在面對(duì)理論估值與市場估值矛盾時(shí)，過程困擾或滋生對(duì)原判的懷疑而動(dòng)搖持股信心；以基本面為主、市場面為輔，亦即用市場投機(jī)層面的認(rèn)識(shí)輔助基本面判斷而進(jìn)行中長期持股，邏輯又有不同，持股心態(tài)與過程困擾程度也不同。

實(shí)相分為三個(gè)領(lǐng)域：基本面、市場面、二者結(jié)合層面。
1、若具備透徹三個(gè)層面實(shí)相之能力，大部分時(shí)候均可參與市場，倉位多寡隨心所欲，好股好時(shí)機(jī)滿倉賺更多，爛股爛時(shí)機(jī)輕倉照樣虧，這是超強(qiáng)能力者的絕逼優(yōu)勢；2、長于基本面領(lǐng)域而魯鈍于市場實(shí)相的，長期邏輯正確，長跑勝出的核心是選對(duì)公司，長期邏輯錯(cuò)誤，長跑也是白跑；
3、喜歡探究市場實(shí)相但洞悉能力不足的，只能放棄思考做市場的忠實(shí)粉絲，盡量步趨跟隨市場，勞心費(fèi)力以倉位控制、交易策略等為輔助去對(duì)沖失誤率，與市場較量心智并結(jié)合趨勢資金苗頭，耐心等到相對(duì)邊界處下手，動(dòng)機(jī)本身包含了有效結(jié)合基本面與市場面的角度思維。

認(rèn)知優(yōu)勢也包括三個(gè)領(lǐng)域或?qū)用妫?br /> 1、對(duì)公司基本面的認(rèn)知優(yōu)勢，解決強(qiáng)度、時(shí)長問題，當(dāng)然，這個(gè)也觸及行業(yè)層面；
2、對(duì)股票市場的認(rèn)知優(yōu)勢，解決節(jié)奏、人性問題；
3、基本面有效對(duì)接市場面的認(rèn)知優(yōu)勢，解

決投資與投機(jī)的關(guān)系問題，解決企業(yè)的長期發(fā)展和資本的合理回報(bào)問題。在某些時(shí)點(diǎn)僅從基本面角度不太容易得出判斷時(shí)，很有必要借助市場層面的幫助并利用市場來修正自己的思考側(cè)重點(diǎn)。這三個(gè)層面的高效與低效在不同背景或不同階段是互為轉(zhuǎn)換的，基本面決定長期，但，以基本面單維度決定長期投資屬于忽略市場激發(fā)因素的純價(jià)值派，難免會(huì)陷入基本面增長預(yù)期實(shí)現(xiàn)但多年投資負(fù)收益的尷尬。

認(rèn)知優(yōu)勢是投資勝出的前提與關(guān)鍵。一個(gè)人很難在所有領(lǐng)域保持認(rèn)知優(yōu)勢，同時(shí)，認(rèn)知優(yōu)勢也是有時(shí)效性的，一個(gè)人不可能在所有時(shí)間保持認(rèn)知優(yōu)勢。基本面的認(rèn)知優(yōu)勢有很多細(xì)分領(lǐng)域，少數(shù)重要領(lǐng)域保持相當(dāng)長時(shí)間的認(rèn)知優(yōu)勢就是你的能力圈，而能力圈還需要放到市場這個(gè)層面去驗(yàn)證，能力邊界和局限性讓人必須敬畏市場，這也是倉位控制或適當(dāng)分散的根源。根據(jù)認(rèn)知優(yōu)勢制定個(gè)性化操作策略，就是針對(duì)自身的能力圈而不是股價(jià)可能的運(yùn)行軌跡來制定操作依據(jù)。

降維與升維。升維與降維作為兩種思維方法，蘊(yùn)含著轉(zhuǎn)化的思想，其目的都在于便于解決問題。降維在于減少參與變化維系或元素，使問題變得易于解決；而升維則是將復(fù)雜問題置于較大的認(rèn)知系統(tǒng)中，使問題在這一系統(tǒng)中關(guān)系變得簡約、直觀。無論是市場分析還是公司分析，都存在分析維度的取舍問題，并非分析維度越多得出的判斷就越正確，不同市場階段和不同公司之分析維度都是不一樣的。證券市場復(fù)雜多變，大多數(shù)人并不缺失升維的思維方式，缺乏的是較為完善的認(rèn)知系統(tǒng)。降維的核心則是在最重要的變量上做到極致，進(jìn)行彎道超越，比如偉大的公司或只需要單維度的定性而不需要多維度的定量權(quán)衡。

戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)。長期要素和戰(zhàn)略思考很重要，戰(zhàn)略考量看行業(yè)趨勢和企業(yè)遠(yuǎn)景，戰(zhàn)略決定以基本面的優(yōu)中選優(yōu)及巨大的長期空間為要義；戰(zhàn)術(shù)選擇著力于市場分析與理解，戰(zhàn)術(shù)決定以市場預(yù)期為要義。效率最大化的方向，最小阻力方向，就是戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)的協(xié)同一致，也就是基本面與市場面的有效融合與協(xié)同。戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行不到位，戰(zhàn)略或?yàn)榭照?。市場變化無常，企業(yè)也是變化的，合理預(yù)期、動(dòng)態(tài)觀察、反復(fù)審視是為變通之道。如何買和如何賣并不關(guān)鍵，最重要的是為什么買和為什么賣。投資也好，投機(jī)也罷，首先需要解決自己的頭腦應(yīng)該如何思考的問題。方法作為工具看起來是有用的，但是好的判斷并不是來自方法本身，而是來自經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)驗(yàn)來自于以往的錯(cuò)誤判斷，就是說只有通過錯(cuò)誤才驗(yàn)證經(jīng)驗(yàn)的正確性。用歷史經(jīng)驗(yàn)推導(dǎo)未來并不一定正確，因?yàn)槌巳诵酝獾臍v史條件與現(xiàn)實(shí)條件時(shí)移世易，所以要輔以多個(gè)維度變通思考才能形成相對(duì)正確的邏輯并最終推導(dǎo)出靠譜的結(jié)論。

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