可轉(zhuǎn)債又出了一個(gè)新玩法

發(fā)布時(shí)間：2020-03-29 21:18:00 瀏覽：643次收藏：22次評(píng)論：4條

由于正股林洋能源漲勢(shì)很猛，林洋轉(zhuǎn)債上市首日觸發(fā)了兩次熔斷。中簽的朋友不用擔(dān)心賣(mài)不出去的問(wèn)題，今天收盤(pán)前最后5分鐘（14點(diǎn)55分）之后可以賣(mài)出，實(shí)在不行就等明天。不著急，可轉(zhuǎn)債只要是交易日都可以賣(mài)出。

另外，轉(zhuǎn)債上市之前，爆炒正股，可能成了一個(gè)新玩法，轉(zhuǎn)債配售，大股東是最大受益方，轉(zhuǎn)債上市當(dāng)天就可以賣(mài)，這把林洋能源，大股東爆賺30%，配售方的大股東，都有很強(qiáng)動(dòng)力提升股價(jià)。

同類(lèi)的還有隆基股份、金禾實(shí)業(yè)、生益科技，發(fā)債前，發(fā)債后，都走出了一波行情，這可能是個(gè)新玩法。

下面是一些可轉(zhuǎn)債交易的知識(shí)點(diǎn)

最近可轉(zhuǎn)債打新十分火熱，由于可轉(zhuǎn)債交易比較復(fù)雜，一般建議打新上市首日就賣(mài)掉。

可偏偏今天就碰到了一件“林洋轉(zhuǎn)債賣(mài)不出去”的事情，寫(xiě)一點(diǎn)關(guān)于可轉(zhuǎn)債交易的知識(shí)，希望能幫助到大家。

1、熔斷制度

從今天的N林洋轉(zhuǎn)（113014）大家應(yīng)該能大致知道熔斷是怎么回事了。

上交所的可轉(zhuǎn)債（正股是6開(kāi)頭）有熔斷機(jī)制的，深交所的沒(méi)有（正股是0或3開(kāi)頭）。

1次熔斷，當(dāng)可轉(zhuǎn)債漲（跌）幅超過(guò)20%，停牌30分鐘。

2次熔斷，當(dāng)可轉(zhuǎn)債

漲（跌）幅超過(guò)30%，停牌至收盤(pán)前5分鐘（即14點(diǎn)55分）。

14點(diǎn)55分后交易不受熔斷限制。

注意：可轉(zhuǎn)債是漲跌都可能觸及熔斷。一般是正股出現(xiàn)異常波動(dòng)的時(shí)候，可轉(zhuǎn)債容易發(fā)生熔斷。可以在牛市高峰和股災(zāi)期間找到很多類(lèi)似的例子。

2、T+0交易

可轉(zhuǎn)債是可以T+0交易的，每天可以重復(fù)交易，但是只能單向的“先買(mǎi)后賣(mài)”。不能無(wú)券裸賣(mài)空。

3、強(qiáng)制贖回和回售保底

每個(gè)可轉(zhuǎn)債都有一個(gè)轉(zhuǎn)股價(jià)。為了保護(hù)上市公司股東和持債投資者的利益，根據(jù)轉(zhuǎn)股價(jià)的130%和70%波動(dòng)，有強(qiáng)制贖回和回售等制度。

舉例說(shuō)明：

以林洋轉(zhuǎn)債為例子，林洋轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)是8.80元/股。轉(zhuǎn)股起始日2018年4月27日，回售起始日2021年10月27日，到期日2023年10月27日。

在2018年4月27日到2023年10月27日內(nèi)，當(dāng)林洋能源股價(jià)在連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)有15個(gè)交易日股價(jià)不低于于11.44元/股（8.80*130%=11.44），林洋能源有權(quán)強(qiáng)制贖回林洋轉(zhuǎn)債。

在2021年10月27日到2023年10月27日內(nèi)，當(dāng)林洋能源股價(jià)在連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)有15個(gè)交易日股價(jià)不低于于6.16元/股（8.80*70%=6.16），持有林洋轉(zhuǎn)債的人可以按債券面值+利息的價(jià)格回售給林洋能源上市公司。

4、其他知識(shí)點(diǎn)

對(duì)正股的影響：可轉(zhuǎn)債價(jià)格和正股股價(jià)之間一般是同漲同跌的；在轉(zhuǎn)股期或回售期內(nèi)，由于強(qiáng)制贖回和回售保底等制度，正股股價(jià)都會(huì)有明顯的壓力位（贖回價(jià)）和支撐位（回售價(jià)）。

套利機(jī)會(huì)：在轉(zhuǎn)股期內(nèi)，正股出現(xiàn)非理性的上漲，就會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)股套利；在回售期內(nèi)，可轉(zhuǎn)債價(jià)格非理性的跌破100元，如果沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)出現(xiàn)回售套利的機(jī)會(huì)。

轉(zhuǎn)股價(jià)下調(diào)：每個(gè)可轉(zhuǎn)債都不同，詳細(xì)要看發(fā)行公告，一般是正股連續(xù)下跌的時(shí)候就會(huì)發(fā)生。

網(wǎng)友評(píng)論