股票的專業(yè)知識談?wù)撟龉善比绾慰刂骑L(fēng)險

發(fā)布時間：2020-01-10 07:00:01 瀏覽：309次收藏：26次評論：4條

盡管無法通過分散化來消除系統(tǒng)風(fēng)險，但是同樣可以采取其他的手段控制系統(tǒng)風(fēng)險。

（1）首先，從投資價值的角度分析，當(dāng)市場整體價值具有高估的趨勢，市盈率偏高的時候，投資者切不可放松對系統(tǒng)性風(fēng)險的警惕，此時市場人氣鼎沸，投資者踴躍入市，股民對于風(fēng)險的意識逐漸淡漠時，往往是系統(tǒng)風(fēng)險將要出現(xiàn)的征兆。

（2）其次，在股市行情的運行過程中，始終存在著不確定性因素，投資者可以根據(jù)行情發(fā)展的階段來不斷調(diào)整資金投入比例。由于目前的股市升幅較大，從有效控制風(fēng)險的角度出發(fā)，投資者不宜采用重倉操作的方式，至于全進(jìn)全出的滿倉操作更加不合時宜。

這一時期需要將資金投入比例控制在可承受風(fēng)險的范圍內(nèi)。倉位較重的投資者可以有選擇地拋出一些股票，減輕倉位，或者將部分投資資金用于相對較安全的投資中，如申購新股等。

（3）最后，如果投資者無法預(yù)測什么時候會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，尤其在行情快速上升的過程中。如果提前賣出手中的股票，往往意味著投資者無法享受“瘋狂”行情的拉升機(jī)會。

這時，投資者可以在控制倉位的前提下繼續(xù)持股，但隨時做好止盈或止損的準(zhǔn)備，一旦市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的時候，投資者可以果斷斬倉賣出，從而防止損失的進(jìn)一步擴(kuò)大。

非系統(tǒng)風(fēng)險

與系統(tǒng)風(fēng)險相對的是非系統(tǒng)風(fēng)險又稱非市場風(fēng)險或可分散風(fēng)險，是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。是發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險，因此，它具有以下幾個特征：

（1）非系統(tǒng)風(fēng)險是由特殊因素引起的，如企業(yè)的經(jīng)營管理等問題、上市公司的勞資問題等。

（2）非系統(tǒng)風(fēng)險只影響某只或者某幾只股票的收益。它是某一企業(yè)或行業(yè)特有的風(fēng)險。如三聚氰胺事件導(dǎo)致奶粉以及乳制品行業(yè)進(jìn)入了一個嚴(yán)冬。

（3）非系統(tǒng)風(fēng)險最為重要的一個特征是可通過分散投資來加以消除。由于非系統(tǒng)風(fēng)險屬于個別風(fēng)險，是由個別人、個別企業(yè)或個別行業(yè)等可控因素帶來的，因此，股民可通過投資的多樣化來規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險。

利用分散化投資規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險

分散化投資可以規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險，但是，在實際操作的過程中，到底選取多少只股票可以幾乎規(guī)避掉所有的非系統(tǒng)風(fēng)險呢？而且直觀的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的表示是什么樣子呢？

下面通過一個例子進(jìn)行詳細(xì)的解釋。

下表列出了從紐約證券交易所（NYSE）隨機(jī)挑選的不同個數(shù)的證券所組成的等權(quán)投資組合的平均年標(biāo)準(zhǔn)差。

在上表中的第（2）欄中，可以看到，只包含1只股票的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差是49.24%。它指的是如果你隨機(jī)選擇一只股票，并把所有的錢投進(jìn)去，那么，你每年的報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差將高達(dá)49.24%。如果你任意選兩只股票，而且把你的錢投資在這兩只股票上，你的平均標(biāo)準(zhǔn)差大約下降至37%；以此類推。

在上表中我們也應(yīng)該注意到一個重要事情是，標(biāo)準(zhǔn)差隨著證券個數(shù)的增加而減小。當(dāng)我們擁有100只隨機(jī)選擇的股票時，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差從49%降到20%，大約下降了60%。在500只股票的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差是19.27%。

下圖能夠較好地反應(yīng)這個關(guān)系：

接下來由股票的專業(yè)知識來聊股票的專業(yè)知識談?wù)撟龉善比绾慰刂骑L(fēng)險聊做股票如何控制風(fēng)險，不掌握的來認(rèn)識一下吧。

做股票如何控制風(fēng)險：

圖24-2　

圖24-2反映了通過增加證券的個數(shù)來降低風(fēng)險所帶來的好處，隨著所增加的證券的數(shù)量越來越多，風(fēng)險變得越來越小。在持有10種證券時，絕大部分的分散效應(yīng)就已經(jīng)實現(xiàn)了，而當(dāng)持有30種左右時，邊際分散效應(yīng)就很小了。上述例子具有一般性，為做分散投資的證券數(shù)目的選擇提供了參考。

我覺得讀完上文，您一定會清楚做股票如何控制風(fēng)險了吧！股票的專業(yè)知識已經(jīng)在上述文章帶領(lǐng)大家進(jìn)行了一個詳細(xì)的了解，希望上文的講述能對大家起到幫助的作用哦。

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