基本面分析書提醒妳股票估值方法-市盈增長比率相對估值法

發(fā)布時間：2020-01-13 11:28:00 瀏覽：652次收藏：14次評論：2條

市盈增長比率相對估值法

市盈增長比率的計(jì)算公式：

市盈增長比率=市盈率/每股收益的年度增長率

=(每股價格/每股收益)/每股收益的年度增長率

=(股票市值/凈利潤)/凈利潤的年度增長率

公司的價值取決于公司的未來，而市盈率、市凈率和市銷率估值法采用歷史數(shù)據(jù)，對公司未來的成長性估計(jì)不足。因此，市盈增長比率估值法將公司的未來成長納入考慮。市盈增長比率是吉姆斯萊特發(fā)明的一個股票估值指標(biāo)，是在市盈率估值的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，反映了公司成長性對公司價值的影響。

市盈率的計(jì)算詳見前面的論述。每股收益的年度增長率可以是歷史增長率，也可以是未來預(yù)測值。歷史增長率的好處是容易得到且容易驗(yàn)證，但是缺點(diǎn)在于很多公司的歷史增長率并不一定與未來增長率一致，從而容易導(dǎo)致高估或低估。

未來預(yù)測值則難以得到且從當(dāng)前時點(diǎn)看無法驗(yàn)證，具有較強(qiáng)的主觀性。為了減少未來預(yù)測值的誤差，在具體計(jì)算公司的市盈增長比率時，針對所需的預(yù)估值，一般可以取市場的平均預(yù)估值，即收集多家機(jī)構(gòu)分析人員對公司未來業(yè)績的預(yù)測值進(jìn)行平均或取中值。增長率采用未來預(yù)測值時，需要對公司未來至少3年的業(yè)績增長情況做出準(zhǔn)確的判斷，大大提高了預(yù)測的難度。

只有當(dāng)投資者有把握對公司未來3年以上的

接下來由基本面分析書來簡評股票估值方法-市盈增長比率相對估值法，堅(jiān)信朋友念完一瞬間如釋重負(fù)。

股票估值方法-市盈增長比率相對估值法：

業(yè)績表現(xiàn)做出比較準(zhǔn)確的預(yù)測時，市盈增長比率的使用效果才會體現(xiàn)出來，否則會起誤導(dǎo)作用。

實(shí)踐中，市盈增長比率一般是用公司的市盈率，除以公司未來3～5年的每股收益復(fù)合增長率。例如，一只股票的當(dāng)前市盈率為20倍，其未來5年的預(yù)期每股收益復(fù)合增長率為20%，那么這只股票的市盈增長比率值就是1。公司的市盈增長比率值等于1，表明市場賦予這只股票的定價可以充分反映其未來業(yè)績的成長性。

股票估值方法-市盈增長比率相對估值法

如果市盈增長比率大于1，則這只股票的價值就可能被高估，或市場認(rèn)為該公司的業(yè)績成長性會高于市場的預(yù)期。對于成長型股票，其市盈增長比率值都會高于1，甚至在2以上。投資者愿意給予其高估值，表明該公司未來很有可能會保持業(yè)績的快速增長。市盈增長比率小于1，要么是市場低估這只股票，要么是市場認(rèn)為其業(yè)績成長性可能比預(yù)期的要差。

使用市盈增長比率估值時，我們先選擇一組可比公司，計(jì)算其平均倍數(shù)或中間值。為了反映目標(biāo)公司與可比公司在基本因素方面的基本面分析書提醒妳股票估值方法-市盈增長比率相對估值法差異，我們可能需要對計(jì)算出的平均值進(jìn)行調(diào)整，以此作為估值公司的市盈增長比率倍數(shù)，然后使用下述公式：

每股價值=每股收益的年度增長率市盈增長比率每股收益

或者

股權(quán)價值=凈利潤的增長率市盈增長比率凈利潤

由于市盈增長比率不像市盈率、市凈率和市銷率那么簡單直觀，因此普及程度不如后三者。市盈增長比率估值法的缺陷除了前述市盈率的缺陷外，還包括在如何確定每股收益的年度增長率方面存在著比較大的困難。

看完文章，我想大伙兒應(yīng)該明白股票估值方法-市盈增長比率相對估值法了吧！基本面分析書已經(jīng)在上文為大家進(jìn)行了詳解，相信各位在看完之后一定能夠成功玩轉(zhuǎn)A股哦。

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