成年了想投資股票，該如何入門？

發(fā)布時間：2020-03-26 08:42:00 瀏覽：463次收藏：27次評論：6條

成年了想投資股票，該如何入門？ 作者：鹿西西的仙人

先說結(jié)論：

第一，想炒股賺錢，比什么都重要的就是對股市本質(zhì)的理解。任何股票知識的學(xué)習(xí)，任何投資策略的制定，都離不開對股市本質(zhì)的理解。

第二，對于95%的散戶，我的建議很簡單，就是不炒股！投資基金或者固定收益類產(chǎn)品是更好的選擇。

第三，股票投資非常復(fù)雜，需要學(xué)的東西很多。炒股本質(zhì)上也是門技術(shù)活，和下圍棋彈鋼琴踢足球一樣，要想達到較高的水平，需要“正確的方法+持之以恒的練習(xí)”，外加一定的天賦。想投機取巧，僅憑幾個二手消息或是幾張K線圖就賺錢，無疑是自欺欺人。

看到這里大家不妨先問下自己，自己是不是一個有決心有毅力，耐得住寂寞學(xué)好一樣?xùn)|西的人？如果不是的話就可以關(guān)掉網(wǎng)頁了，如果是的話請繼續(xù)看下去。

下面回答幾個我認為事關(guān)股票本質(zhì)認識的核心問題：

一、對于股票的認識有哪幾種？

二、股票價格的核心特征有哪些？

三、如何正確投資股票？

四、具體需要學(xué)習(xí)哪些知識？

一、對于股票的認識有哪幾種？

隨便網(wǎng)上百度下“炒股”，就會發(fā)現(xiàn)對股票投資這件事，認知差異非常大。有認為炒股很簡單的，也有認為很難的。有認為炒股是財富保值增值手段的，也有認為中國股市根本就是一場騙局的，五花八門。歸納起來，對于股票大體上有四大類的認識：學(xué)院派的認識、股神們的認識、散戶的認識、實際從業(yè)者的認識。

學(xué)院派的認識：大學(xué)的金融課上，會告訴你

股票價值是未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)，然后會教給你一堆充滿各種假設(shè)的模型，仿佛通過這些模型就真的能算出股票價值一樣。這些東西理論上沒有問題，但缺陷在于對未來的假設(shè)過多，所以在實際中的用處其實是比較有限的。

股神們的認識：這里主要指所有民間股神、大多數(shù)私募基金、部分公募基金、部分券商研究所等各種忽悠別人的錢去炒股的機構(gòu)。這些人出于自身利益，以及為迎合大量散戶不勞而獲的心理，經(jīng)常把炒股這件事情簡單化，給人造成一種炒股可以輕松賺快錢的印象。比如股神們經(jīng)常會告訴你某個股票馬上就要漲停了，上午告訴你下午大盤要暴力反彈等等，總之跟著股神們做股票，就能快速致富。

散戶的認識

：大多數(shù)散戶剛?cè)胧械臅r候，由于對股票一無所知，對股票的了解，主要來自于形形色色的股神，因此散戶在初期普遍抱著炒股迅速致富的思想。然而隨著不斷在股市中虧損，大多數(shù)散戶對股票的認識會滑向另一個極端：“中國股市是騙人的”，“股市都是政府和莊家賺錢”等等。

實際從業(yè)者的認識：股市無法通過模型精確描述，更不像股神們所說的那么簡單，但也絕非像很多散戶說的那樣是個騙局。實際從業(yè)者認為，通過長期的學(xué)習(xí)和大量經(jīng)驗的積累，股票投資是有規(guī)律可循、有利可圖的，只是對市場要始終保持敬畏，對炒股的收益率更要有審慎合理預(yù)期，絕對不能有短期暴富思想。

二、股票價格的核心特征有哪些？

第一，股價是個多變量系統(tǒng)。炒股的人千千萬萬，每個人買賣股票的理由也不盡相同，有基于基本面的，有技術(shù)流的，也有聽消息，甚至還有憑感覺亂炒的，不一而足。如果把股市認為是一個函數(shù)的話，那么上述那些影響股價的因素就是一系列自變量，股價則是應(yīng)變量，大致如下圖所示：

答主比較懶，圖上只標注了少數(shù)幾個自變量，實際影響股價的因素非常非常多，股價實質(zhì)上是個超高維的函數(shù)，任意一個自變量的微小變化，都有可能對最終的輸出結(jié)果產(chǎn)生巨大影響。從這個意義上講股價其實和天氣系統(tǒng)有點類似，都是一個影響因素超多、高度混沌的系統(tǒng)。

值得注意的是，上述對股價的認識其實回答了一個常見的問題，就是為什么專家們的預(yù)測聽上去言之有理，但實際結(jié)果卻常常差之千里？很重要的原因之一就是專家們的分析往往是斷章取義的。

假設(shè)影響股價的有100個變量（實際上遠遠多于這個），其中60個利多，40個利空，那么其實想看多或者看空都是非常容易的，隨便選取10個利多或利空的變量，然后圍繞這些變量編造一套說辭即可，這套說辭的邏輯在其內(nèi)部是自洽的，因此咋一聽感覺確實就是那么回事，你在電視上看到的那些股評家的觀點，大多就是這么來的。但實際上股價的形成絕非那么簡單，這100個變量不僅影響權(quán)重各不相同，作用在股價系統(tǒng)上的先后也不同，因此實際輸入結(jié)果根本不是隨便取10個變量就能近似的！

第二，股價是個開放系統(tǒng)。這里可以與下象棋對比一下，象棋是一個封閉的系統(tǒng)，下象棋的過程中，你的任何一手，對方的應(yīng)對原則上都是有限的，雖然可選的應(yīng)對可以是一個非常龐大的數(shù)目，但其總數(shù)在理論上仍然是有限。但股票不一樣，股票市場里什么事情都可能發(fā)生，影響股價的全部因素，實質(zhì)上是無法窮盡的，即使設(shè)法建立了含有10000個自變量的模型去計算股價輸出，仍然不能保證結(jié)果的準確性。因為還有大量的因素，諸如上市公司貓膩、國家政策失誤，是幾乎不可能在事先被預(yù)料到的。最簡單的例子就是去年的股災(zāi)，證監(jiān)會貿(mào)然強硬清理配資，從而誘發(fā)股市崩盤，這個因素在事前就未曾在任何券商分析師的分析邏輯中出現(xiàn)過，然而這個“體系外變量”所造成的破壞力，想必大家也都知道了。

理解了這點，就能明白為什么經(jīng)常有人告誡新手在股市別輕易重倉，更不要輕易上杠桿。因為股市的開放性，所以任何人對股市的分析都是不可能面面俱到，即使分析邏輯聽起來再完美，一旦有體系外的因素介入進來，這套邏輯就會被瞬間打破。長期重倉押注極少數(shù)股票，早晚會因為黑天鵝事件付出慘重代價。

第三，股價是個概率性系統(tǒng)。對于這點，經(jīng)常打牌或者打麻將的同學(xué)應(yīng)該有一定的體會。比如打麻將的過程，你會根據(jù)對方出過什么牌，池子里的出牌情況，以及你對對方個性的了解，對對方要胡什么牌，會有一個直覺性的判斷，然后打?qū)Ψ酱蟾怕什灰呐?。這個思維過程，在股票投資中也同樣存在，我們會根據(jù)自己的經(jīng)驗，對股價走勢有一個概率性的判斷，然后往贏面大的那邊下注。

有人可能會好奇這里的概率性是怎么產(chǎn)生？其實根本原因就在于，信息的不完美性。在打牌的過程中，假如我們能偷看對手的牌，那概率性基本就消除了，我們可以根據(jù)對手手上的牌，做出最佳應(yīng)對，然而事實上我們并不能偷看對方的牌，我們只能通過已經(jīng)出現(xiàn)的牌，結(jié)合我們對對方的了解，對對方手上的牌做出一個概率性的猜測。

炒股也是同樣道理，由于股價系統(tǒng)是多變量、開放的，所以我們對股票信息的掌握，始終是不完美的，從而導(dǎo)致我們做出的任何對股價的判斷，歸根到底只不過是一個概率性的猜測。經(jīng)常有很多所謂的民間股神，會對指數(shù)或者個股的走勢和點位做出精確到天到小時到分的預(yù)測，這種人的居心，都是極其可疑的，因為精確預(yù)測的前提，是掌握完美信息！而股票信息的不完美性，從根本上決定了我們對股價的判斷，只可能是模糊的、概率性的。

這里還引申出了一個有意思的話題，就是在股市里面，正確的決策可能會得到錯誤的結(jié)果，錯誤的決策也可能會得到正確的結(jié)果。這點和我們?nèi)粘Ｉ钪械暮芏嗍虑椋嬖谳^大差異。日常生活中很多事情是確定性的，只要遵循了正確的過程，通常就會得到正確的結(jié)果。比如燒菜，只要按著菜譜一步步來，那么做出來的菜味道就不會太差，再比如寫程序，只要沒犯語法錯誤，那程序就能編譯通過。

但是股票不一樣，正確的過程和正確的結(jié)果，只有概率性而非確定性的聯(lián)系。比如在牛市當(dāng)中，隨手亂買幾個股票，也照樣能賺錢，但很明顯，隨手亂買股票絕不是什么正確的投資方法，如果因為牛市賺到了錢，就得出了隨便買股票就能賺錢的結(jié)論，那早晚會把這些錢連本帶利還給市場。

因此在股票投資過程中，獨立思考，形成自己的投資體系是至關(guān)重要的。如果只是跟風(fēng)買股票，那么即使賺了錢，也無法判斷自己到底是買對了，還是僅僅因為運氣好；虧了錢，也無法判斷自己到底是買錯了，還是僅僅因為運氣欠佳。

第四，股價是個隨機過程。這里用個極度簡化的模型來說明一下：

假設(shè)某股票市場只有漲跌兩種狀態(tài)，無漲跌幅大小之區(qū)分，并假定其初始狀態(tài)是【股市1】，那么股價下一步的運動方向就應(yīng)該是所有【體系內(nèi)變量】和【體系外變量】的函數(shù)。但是我們上面已經(jīng)闡述過了，由于體系內(nèi)變量的超高維性，以及體系外變量的事先不可預(yù)知性，所以掌握所有體系內(nèi)外變量是不可能的，因此也不可能精確預(yù)測到股價的下一步走勢。

我們所能做的，只能是基于所掌握的現(xiàn)有信息，對股價的下一步走勢的【概率分布】做一個判斷，比如我們可以判斷：

P（股市1→股市2A）= 60%

P（股市1→股市2B）= 40%

至于股價到會往哪個方向運動，最終只有看實際結(jié)果，我們所能做的，只是做出一個概率性的判斷而已?，F(xiàn)在假設(shè)股價從【股市1】運動到了【股市2B】，那么在【股市2B】的基礎(chǔ)上，我們又需要再一次判斷股價下一步漲跌的概率分布。這里值得注意的是，一般來說，決定股市漲跌的各個自變量，以及股價函數(shù)本身，也是隨時間推移而變化的，特別是情緒面這個自變量，隨時間推移所發(fā)生的變化特別劇烈，對短期的股價漲跌的概率分布，有著非常大的影響。
因此一般來說：

P（股市1→股市2A）!= P（股市2B→股市3C）

P（股市1→股市2B）!= P（股市2B→股市3D）

正因為股價運動是個隨機過程，所以各位會發(fā)現(xiàn)，一般正經(jīng)的從業(yè)人員，不會輕易向業(yè)外人士推薦股票。因為即使是非常有經(jīng)驗的投資經(jīng)理，也只能對當(dāng)前的市場走勢的概率分布有個大概的判斷，隨著時間的推移，這些概率分布有可能發(fā)生劇烈的變化。今天看多一個股票，不代表一周以后還看多，但是我今天推薦了你一個股票，我總不見得天天向你更新我的最新觀點吧？可是如果我不時刻更新我的觀點，你就很可能根據(jù)我已經(jīng)過時的觀點來操作，最后虧了錢，還會覺得我不靠譜。

說到這里，希望各位能初步認識到股票市場的復(fù)雜性，別想當(dāng)然把股市當(dāng)成了提款機。當(dāng)然另一方面，也不必感到過度絕望，股票市場雖然復(fù)雜，但是在滿足了一系列約束條件的情況下，股價函數(shù)可以被從超高維度化簡到很低的維度，再配合適當(dāng)?shù)娘L(fēng)控手段，股市還是有利可圖的。

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