散戶為什么總虧錢（4）——股票套牢后怎么辦？

發(fā)布時間：2020-03-26 12:18:00 瀏覽：204次收藏：13次評論：7條

散戶為什么總虧錢（4）——股票套牢后怎么辦？
作者：概率思維做投資

經(jīng)常會有人問，在股市中賺大錢的都是些什么人？是高智商的人嗎？是高學(xué)歷的人嗎？

根據(jù)我的觀察，智商和學(xué)歷對炒股成功有一定的影響，但影響并不大。我在985大學(xué)工作，身邊有大量的高智商高學(xué)歷的老師和學(xué)生，但大部分的炒股成績和普通散戶一樣，也是虧多盈少。

牛頓炒股

牛頓的智商大家都不懷疑，他發(fā)現(xiàn)的三大定律大家都知道，但牛頓炒股的故事可能好多人還不知道。英國南海公司是一家有政府背景的公司，主要業(yè)務(wù)是進(jìn)行海外殖民地的貿(mào)易。1720年1月到7月，南海公司對外發(fā)布了一系列利好消息，導(dǎo)致股價短短7個月就漲了8倍。牛頓也在其中小倉位參與了一把，賺了一點(diǎn)小錢就賣了。賣出后牛頓看著股價繼續(xù)狂漲，后悔不已，又在高點(diǎn)重倉殺入。最后泡沫破裂，股價一落千丈，牛頓也虧損慘重，虧的錢是他十年的年薪。牛頓最后感慨：“我能計算出天體運(yùn)行的軌跡，卻難以預(yù)料到人們的瘋狂。”

所以說，高智商高學(xué)歷不一定炒股會成功。比智商和學(xué)歷更重要的是什么呢？心理！人們在日常生活中，有許多心理誤區(qū)，如果把這些心理誤區(qū)也帶入到股市投資中，往往對投資結(jié)果是非常有害的。今天聊的一個心理誤區(qū)就是：錨定效應(yīng)。

錨定效應(yīng)，也叫沉錨效應(yīng)，是心理學(xué)專有名詞，是指當(dāng)人們需要對某個事件做定量估測時，會將某些特定數(shù)值作為起始值，起始值像錨一樣制約著估測值。

商場衣服打折

舉例來說，商場里的衣服標(biāo)價200元一件，而且不還價，可能不太好賣。如果標(biāo)價1000元一件，但打2折賣，同樣是200元一件，大家就會覺得很便宜。1000塊錢就是商家給大家下的“錨”，讓大家盯住了這個“錨”，從而覺得200塊錢是很便宜的價格。

美國快餐店買可樂

美國的快餐店，比如麥當(dāng)勞、肯德基、漢堡王、賽百味等，飲料是免費(fèi)續(xù)杯的。也就是說，在那里點(diǎn)飲料，是買杯子，然后自己去大廳的飲料機(jī)里打。杯子分大中小，價格不一樣。根據(jù)觀察，大部分人買的都是中杯，而不是最便宜的小杯。原因是，你去點(diǎn)餐時，服務(wù)員會面帶微笑的問：“飲料您要中杯還是大杯？”大多數(shù)人會本能的從里面選一個，自然就是選中杯了。這也是錨定效應(yīng)影響決策的例子。

郭襄“一見楊過誤終身”

在金庸的武俠小說《神雕俠侶》里，郭襄是郭靖的女兒。郭襄15歲時，遇到了大俠楊過，楊過俊美的外形，高強(qiáng)的武功和狂傲的氣質(zhì)立刻征服了她，但楊過已經(jīng)心有所屬。而郭襄就為了心中這個偶像，用了一生來尋找楊過，直到最后出家為尼，創(chuàng)立峨眉派。后來有人專門給郭襄做總結(jié)，寫了“風(fēng)陵渡口初相遇，一見楊過誤終身。只恨我生君已老，斷腸崖前憶故人”這樣凄美的詩句。楊過這個“錨”，影響了郭襄整整一生。

股票成本價

扯了這么遠(yuǎn)，最后還是回到股票。股民買入股票的成本價往往對后期的決策產(chǎn)生巨大的影響，盈利時沾沾自喜，虧損時坐立不安。

有的股民喜歡賺一點(diǎn)錢就跑，美其名曰“止盈”。有的喜歡虧一點(diǎn)錢就拋，號稱“止損”。有的虧錢后再加大買入，

簡稱“補(bǔ)倉”。有的被套后死拿著，被稱為“裝死”。

其實(shí)理智的想一下，你股票的成本價又何嘗不是你的那個“錨”呢？比如你買了一只股票，成本是10元。這只股票未來到底是漲到15元，還是跌到5元，與你自己的10元成本有半毛錢關(guān)系嗎？沒有！但大多數(shù)人就是偏偏依據(jù)他自己成本來進(jìn)行操作，做法往往是：賺一點(diǎn)點(diǎn)小錢就賣，套住了就補(bǔ)倉，或者死拿著。

比如有A和B兩只股票，A是好股票，股價每年漲20%；B是爛股票，股價每年跌20%。你誤打誤撞2只都買了，那么在A上你賺了20%就止盈跑了，然后補(bǔ)倉B。然后，就被B牢牢的套住了，每年看著自己的賬戶縮水，就是不舍得“割肉”。你如果曾經(jīng)拿過幾十只股票，切換來切換去，最后手上留的就是一把爛股票。

股票沉沒成本

經(jīng)濟(jì)學(xué)里有一個名詞叫“沉沒成本”，是指由于過去的決策已經(jīng)發(fā)生了的，而不能由現(xiàn)在或?qū)淼娜魏螞Q策改變的成本。比如你花20元買了張電影票看電影，看了一半發(fā)現(xiàn)電影實(shí)在是爛，但你為了心疼20塊錢電影票錢，還是硬著頭皮看完了。前面花的20元就是沉沒成本，后面浪費(fèi)的時間就是由于眷戀沉沒成本而導(dǎo)致的額外損失。

股票套牢了，不管是補(bǔ)倉，還是臥倒裝死，都是由于割舍不下沉沒成本而導(dǎo)致的進(jìn)一步的損失。

忘掉成本價難嗎？很難！但要明白，

炒股是個反人性工作，首先要明白心理誤區(qū)是什么，才能做出進(jìn)一步正確的決定。

美國投資大師，橡樹資本管理公司的霍華德馬克思提出了第二層次思維的思想。只看價格和成本價的關(guān)系，是第一層次思維，是直覺和感性思維得到的結(jié)果。分析價值和價格的關(guān)系，是第二層次思維，是分析和理性思考后得到的結(jié)果。

基金公司保持規(guī)模的法寶

不光是股民，基民（買基金的人）也是一樣的?；駛冑I了基金，往往賺了點(diǎn)小錢就贖回了，而一旦套牢，就拿住不動，臥倒裝死了?；鸸纠没駛儛圪I1元基金的心理誤區(qū)（原因參見：散戶為什么總虧錢（1）——聊聊股票高送轉(zhuǎn)），牛市中大量發(fā)新基金，或者把老基金拆分成1元，吸引申購。做大規(guī)模后，往往接下來是熊市，凈值會跌到遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1元。這時基民們反而老實(shí)了，再也不頻繁贖回了，基金公司反而能保持規(guī)模。

2007年，某基金公司發(fā)行了2只巨無霸基金，XX核心優(yōu)選和XX核心成長，2只基金加起來規(guī)模將近800多億。后來股災(zāi)來了，基金凈值腰斬，基金反而因?yàn)?ldquo;套牢”了投資者，保持住了基金的規(guī)模，沒有遭到投資者的拋棄。而那些表現(xiàn)優(yōu)秀的基金，反而因?yàn)閮糁蹈哂?元，遭到了投資者的贖回。

優(yōu)秀基金經(jīng)理們也很無奈??！

叨叨這么半天，那到底股票或者基金套牢后怎么辦呢？

答案是：忘記你的成本價，切換到更低估的股票或者更優(yōu)質(zhì)的基金。

當(dāng)然，如果你經(jīng)過分析，確信自己拿的就是低估的股票或者優(yōu)質(zhì)的基金，那么繼續(xù)拿著或者補(bǔ)倉都是正確的做法。具體什么是更低估的股票或者優(yōu)質(zhì)的基金，是另一個問題，不屬于本篇文章介紹的范圍，我以后再介紹。這個問題其實(shí)我以前也提過，在投資中的確定性與隨機(jī)性文章的最后，可以參考一下。

最后看一張股民炒股操作圖，很熟悉是不是？牛市中賺一點(diǎn)點(diǎn)小錢，熊市中深度套牢。沒關(guān)系，想到牛頓也是這樣的，心理就能好受一些了^_^。