正回購與逆回購

發(fā)布時(shí)間：2020-03-27 06:00:00 瀏覽：86次收藏：15次評(píng)論：6條

正回購，Sell Repo，sell指售出的意思，repo是回購的意思，字面理解就是指賣出了在買回來。

所謂正回購，就是央行與某機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議，將自己所持有的有價(jià)證券賣出，在規(guī)定的一段時(shí)間后，再將這部分有價(jià)證券買回。買賣之間的差價(jià)，就是這段時(shí)間內(nèi)資金的使用成本，也就是正回購的利息。

翻譯成白話文就是央行將持有的國庫券、股票、銀行匯票等有價(jià)證券賣給那些資金雄厚有信用的商業(yè)銀行或其他金融證券機(jī)構(gòu)，目的自然是回籠資金，控制市場的流

動(dòng)性，然后約定在某一時(shí)間買回，并支付給商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)一定的利息的行為。顯然正回購一旦到期就意味著央行就要買回抵押的有價(jià)證券，這時(shí)就相當(dāng)于央行向市場投放資金，也就是術(shù)語說話的釋放流動(dòng)性。所以正回購起期是收縮流動(dòng)性，終期則是釋放流動(dòng)性。

逆回購，有了正回購的定義，那逆回購反過來理解就可以了，也就是中國人民銀行向一級(jí)交易商購買有價(jià)證券，并約定在未來特定日期將有價(jià)證券賣給一級(jí)交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動(dòng)性的操作。逆回購到期則為央行從市場收回流動(dòng)性的操作。簡單說就是主動(dòng)借出資金，獲取債券質(zhì)押的交易就稱為逆回購交易，此時(shí)投資者就是接受債券質(zhì)押，借出資金的融出方。

逆回購說白了就是通過購買有價(jià)證券的方式向市場投放資金，在行情低迷和經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)用來刺激經(jīng)濟(jì)，拉動(dòng)內(nèi)需的