財(cái)務(wù)分析作用淺評以價(jià)值為核心的財(cái)報(bào)分析方法與技巧

發(fā)布時(shí)間：2020-01-15 07:00:06 瀏覽：215次收藏：22次評論：6條

以價(jià)值為核心的財(cái)報(bào)分析

財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主體包括股東、債權(quán)人(金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)單位)、公司高管、政府經(jīng)濟(jì)管理部門、公司工會組織、注冊會計(jì)師等，其中最重要的主體是股東、債權(quán)人和公司高管。

很多教材認(rèn)為，不同的分析主體分析的目的不同，所分析的內(nèi)容與重點(diǎn)也有差異。不同于一般的觀點(diǎn)，我們認(rèn)為，所有分析主體的核心都是相同的——那就是以“價(jià)值”為核心。

股東分析的目的是，判斷價(jià)值并做出投資決策。股東在進(jìn)行投資決策時(shí)會思考：我的交易價(jià)格合理嗎？這些股票的內(nèi)在價(jià)值(實(shí)際價(jià)值)是多少？

接下來由財(cái)務(wù)分析作用來闡述以價(jià)值為核心的財(cái)報(bào)分析方法與技巧，想學(xué)習(xí)的來看下吧。

以價(jià)值為核心的財(cái)報(bào)分析方法與技巧：

股東試圖找到問題的答案，但答案的來源卻五花八門：

有些股東根據(jù)價(jià)格均線、MACD等指標(biāo)來尋找答案；有些股東相信新聞媒體和股評家；有些股東則根據(jù)自己的情緒和感覺；更有機(jī)構(gòu)投資者信奉有效市場理論，認(rèn)為市場價(jià)格是包含風(fēng)險(xiǎn)的合理價(jià)格，市場力量已經(jīng)把股票價(jià)格確定在一個(gè)合理的實(shí)際價(jià)值上。

上述方法比較簡單，但都會承受很高的風(fēng)險(xiǎn)。買入價(jià)格太高或出售價(jià)格太低會減少投資回報(bào)，甚至?xí)馐軗p失。尤其是虔誠地相信市場有效的股東，更會面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闅v史表明，市場在短期內(nèi)往往是無效的。以最近的中國股市為例，是2015年綜合指數(shù)5 000多點(diǎn)的市場有效，還是2016年綜合指數(shù)不到3 000點(diǎn)的市場有效？

股東合理的投資策略是，在股票市場價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值時(shí)買入，高于內(nèi)在價(jià)值時(shí)賣出。如巴菲特所言，價(jià)格是投資者所付出的，而價(jià)值是投資者所得到的

。內(nèi)在價(jià)值的判斷有賴于公司的財(cái)報(bào)，股東分析的目的就在于判斷價(jià)值并做出投資決策。

債權(quán)人分析的目的在于判斷價(jià)值，以保證債權(quán)的安全。債權(quán)人分析的目的在于保證債權(quán)的安全，以及時(shí)收回本金和利息。債權(quán)的安全取決于公司是否能夠創(chuàng)造出足夠的價(jià)值。大家也許會說：只要給債權(quán)提供足夠的資產(chǎn)抵押，就可以保證債權(quán)的安全。

以價(jià)值為核心的財(cái)報(bào)分析方法與技巧

短期內(nèi)的確如此，但是如果一家公司在未來不能創(chuàng)造出足夠的價(jià)值，債權(quán)到期時(shí)債權(quán)人拿大把大把的抵債資產(chǎn)在手里，成為抵債資產(chǎn)處置公司，這應(yīng)該不是債權(quán)人所期望的——抵債資產(chǎn)的處置成本是非常高的。

公司清算將對債權(quán)人和股東造成極大的損害，清算資產(chǎn)的價(jià)格會顯著低于公允價(jià)值。尤其是對于債權(quán)人，按照清算程序，也許要在5年甚至更久以后才能收回部分金額。

因此，要保證債權(quán)的安全，債權(quán)人就必須對公司未來的價(jià)值創(chuàng)造能力做出分析。當(dāng)前，類似于銀行這樣的債權(quán)人財(cái)報(bào)分析的局限性在于，過多注重歷史，而沒有足夠重視公司的內(nèi)在價(jià)值。

公司高管分析的目的是創(chuàng)造價(jià)值，以滿足投資者的預(yù)期回報(bào)。公司在資本市場上募集資金后，公司高管制定戰(zhàn)略并通過投資活動和經(jīng)營活動來創(chuàng)造價(jià)值。

財(cái)報(bào)分析有助于對是否進(jìn)行投資做出決策，而且有助于投資計(jì)劃的制訂和投資活動的實(shí)施。公司高管的基本任務(wù)之一就是，運(yùn)用財(cái)報(bào)分析改進(jìn)管理來創(chuàng)造價(jià)值。

公司高管對價(jià)值的看法與股東和債權(quán)人是相同的財(cái)務(wù)分析作用淺評以價(jià)值為核心的財(cái)報(bào)分析方法與技巧，因此必須像股東和債權(quán)人一樣思考：公司的戰(zhàn)略、投資活動和經(jīng)營活動可以增加價(jià)值嗎？創(chuàng)造的價(jià)值是否能超過股東和債權(quán)人的資本成本？

讀完上述，各位已經(jīng)知道以價(jià)值為核心的財(cái)報(bào)分析方法與技巧了吧！財(cái)務(wù)分析作用早已在上述文章為大伙兒作出了詳細(xì)介紹，堅(jiān)信諸位在看了以后應(yīng)該可以清晰了解哦。

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