基本面分析方法跟妳說(shuō)教您怎么看股票的財(cái)務(wù)報(bào)表有沒(méi)有作假

發(fā)布時(shí)間：2020-01-15 08:07:00 瀏覽：189次收藏：23次評(píng)論：6條

防范財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊最簡(jiǎn)單的方法

我在上課時(shí)經(jīng)常會(huì)有學(xué)生問(wèn)：財(cái)務(wù)報(bào)告本身就是假的話，你分析財(cái)務(wù)報(bào)告有什么意義？

我的回答是：一是多數(shù)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告并沒(méi)有像有些人認(rèn)為的那樣質(zhì)量很差基本面分析方法跟妳說(shuō)教您怎么看股票的財(cái)務(wù)報(bào)表有沒(méi)有作假，真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告還是占大多數(shù)。

如果你認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)告都是假的，那是負(fù)面的財(cái)經(jīng)新聞報(bào)道看多了，就像你一天到晚看食品安全的負(fù)面報(bào)道后懷疑所有食品都有安全隱患，但是多數(shù)食品還是安全的。

你不能因?yàn)槭称钒踩呢?fù)面新聞而不吃東西，同樣，你也不能因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)告的負(fù)面新聞而不投資。你要做的是，學(xué)會(huì)識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱。二是防范財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱其實(shí)很簡(jiǎn)單，那就是拉長(zhǎng)你分析的時(shí)間窗口。

財(cái)務(wù)報(bào)告分析不是就看一兩年的數(shù)據(jù)，而是要看5年、10年甚至更多的數(shù)據(jù)。在一個(gè)很長(zhǎng)的時(shí)間窗口內(nèi)，公司財(cái)務(wù)報(bào)告是否異常，一眼就能看出來(lái)，并且很少有公司能持續(xù)造假5年、10年的。因此，我們用這簡(jiǎn)單的一招，就可以規(guī)避很多財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的風(fēng)險(xiǎn)。

比如，中銀絨業(yè)公司在2014年之前最嚴(yán)重的問(wèn)題是多年的利潤(rùn)和現(xiàn)金流長(zhǎng)期背離，具體數(shù)據(jù)如表2-4所示。在一般情況下，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~應(yīng)該大于凈利潤(rùn)(按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量編制的間接法，以凈利潤(rùn)為起點(diǎn)加折舊攤銷(xiāo)等進(jìn)行調(diào)整計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~)，如果不符合上述情況，則謂之背離。少數(shù)幾個(gè)年份的背離如果有合理的理由，是可以接受的，但是長(zhǎng)期背離表明財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊

接下來(lái)由基本面分析方法來(lái)講講教您怎么看股票的財(cái)務(wù)報(bào)表有沒(méi)有作假，皇天不負(fù)有心人，看完下文終于讓你知道。

教您怎么看股票的財(cái)務(wù)報(bào)表有沒(méi)有作假：

的可能性很大。

從表2-4可以看出，公司從2008年開(kāi)始除2014年和2015年外，其他5個(gè)年份都是背離的。凈利潤(rùn)很多，告訴我們公司賺了很多錢(qián)，但是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~都是負(fù)數(shù)。錢(qián)沒(méi)有收到，那么錢(qián)到哪里去了呢？錢(qián)都到公司的存貨和應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)上了，存貨和應(yīng)收賬款像滾雪球一樣越滾越大，具體數(shù)據(jù)見(jiàn)表2-5。

表2-4　凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的背離

教您怎么看股票的財(cái)務(wù)報(bào)表有沒(méi)有作假